人人都能读财报--用生活常识读财报

本文是根据林明樟(MJ老师) --《用生活常识就能看懂财务报表》一书以及学习林明樟老师数字力课的一篇总结。

财务报表

在股市上经常能够听到这样的言论：公司的业绩和股价根本没有关系。一直以来，这句话都是我的疑惑，既然公司的业绩和股价没有关系，那么大家为什么买股票，买的又是什么？

慢慢的，经过了很多年的洗礼，我明白了一个道理。无论是政策市，短期炒作，内幕交易，市场操控，技术分析，基本面分析，都是从一些特定的角度去看待上市公司的股票。很多时候这是一个赌场，一个硝烟不灭的战场，而死伤的大多是小股东，有人称他们为韭菜。我相信，在这个世界，总是存在一些恒古不变的规律的，在大世界中的小世界同样如此，在小世界中的小事件同样如此。

对于追求短期效益的行为，需要高超的技艺和设备支持，普通人是无法企及这些东西的。但是，这并不代表普通人没有机会，我们要做的是找到一个成熟的市场，在那里，我们能够深耕细作，时间是战胜一切的利器，复利永远是投资世界的王者。虽然它看起来那么简单。

一家公司的财务报表，就好比一个人的体检报告，虽然它也不能360度无死角的看清公司，但是最起码能使我们不当瞎子聋子，在我们找到更好的方法前，这是最基本最好的入门方法。财务报表就是一家企业的经营成绩单，好比你不懂高等数学，但是你儿子成绩单拿来的时候，你还是能够知道他考的好不好，成绩摆在那里嘛。

看财务报表就像是学一门语言，既然是语言就有自己的语法和规律。损益表、资产负债表，现金流量表三表要放在一起看，现金流量表是三张报表中最重要的一张。

把财务报表中晦涩难懂的词，解释类比为我们生活中常见的事物和生活行为，能够让我们很好的理解，这就是将中文翻译成中文的过程。人类只能用已知解释已知。

● 损益表：在一段时间内，公司是亏钱还是赚钱，是一个流量的概念。

● 资产负债表：公司有多少现金、应收账款、存货、固定资产等资产项目；同时又欠了厂商多少货款、欠银行多少贷款等负债项目；股东们又出资了多少钱，是一个存量的概念。

● 现金流量表：一张能够让大家了解公司资金流入和流出状况的报表。

会计师审计意见：无保留意见、修正式无保留意见、保留意见、无法表示意见、否定意见

五种会计审计意见能从一个侧面反应公司的财务报表的真实性。

损益表

损益表：告诉你公司到底是赚钱还是亏钱

P&L(profit and loss / income statement)

损益表 = 损失或者收益的一张报表 

类比：个人一段时间内可以存/透支多少钱

其中工资收入相当于公司的销货收入；衣食住行育乐，相当于公司营业费用中的推销费用、管理费用、研发费用、折旧费用（固定资产折旧）、分期摊销费用（无形资产）；另外家庭生活中的红白事等相当于公司的其它收入/支出；每个月要还房贷、车贷等就是公司所要指的利息支出和收入；交完所得税，最后存下来的钱就是税后净利NI.

这样大部分的项目我们都已经列出来了，现在需要补充一下：

损益表

其中销货收入-销货成本 = 销货毛利；再次刨除营业费用就能得到营业利益；最后在所得税和利息前的就是EBIT，税前息前盈余；税后净利分摊到每一股中的概念就是每股盈余EPS. 凡是与赚钱或是亏钱有关的科目，全部放在损益表里。

资产负债表

资产负债表： 公司有多少现金、应收账款、存货、固定资产等资产项目；同时又欠了厂商多少货款、欠银行多少贷款等负债项目；股东们又出资了多少钱等权益项目 — 存量的概念 Balance Sheet

资产（Asset） = 负债(Debt)+ 股东权益（Equity），资产负债表遵循等式左右两边相等的原则，是一个存量的概念。当公司有了钱之后，也就是有了税后净利NI后，会有两种处理方式：

资产负债表

图中左边的部分叫做资产投资（专业术语叫：投资策略、资产配置、资本支出）；

图中右边的部分叫处理债务（融资策略、财务结构、财务杠杆）。

类比：当你有了存下来的钱会怎么花呢？

a 留在手里一部分现金，对应公司的现金或约当现金；

b 平时会有朋友的借款，对应公司的应收账款；

c 你拥有的汽车，对应公司的流动资产；

d 持有的股票基金 ，对应公司的长期投资；

e 你拥有的房房产，对应公司的固定资产；

f 用于学习的费用，对应公司的无形资产；

g 你借的钱还未还的部分，对应公司的应付账款；

h 其中车贷、房贷这种债务，对应公司长期贷款/长期负债；

资产负债表是某一时间点上，存量、定量的概念，即当天的余额，资产按流动性强弱排序。

现金流量表

现金流量表：生死立判的一张表 Cash Flow Statement

营业活动现金流量就是以净利为基础，将不是真正现金支出的折旧费用与分期摊销费用加回来；投资活动现金流量就是资产负债表的左边，叫资产配置、投资策略、资本支出；融资活动现金流量就是资产负债表的右边。只要有上一期与这一期的损益表，加上期初和期末的两张资产负债表，就能推导出现金流量表。

最后，我们手里有了三张表：损益表，一张能够告诉你公司是亏钱还是赚钱的表，是一段时间内，流量的概念；资产负债表，在某一时间点上，拥有多少，欠了多少，股东权益，按流动性排列；现金流量表，这张表最重要，公司账上到底有没有钱要看这张表，一张能够揭示公司生死的表。在后面的总结文章中，我们将深入的讨论一些具体的指标。