如果我国央行推出数字货币，可能会带来哪些改变？

如果我国央行推出数字货币，可能会带来哪些改变？从中央银行的角度来看，一是CBDC可以增强反腐败、反洗钱和反恐怖主义融资的能力。由于现金交易完全匿名，不需要账户体系，可能会被用于洗钱、逃税和为恐怖主义融资。如果CBDC被设计为可控匿名的模式，可以一定程度上替代现金，帮助央行监测资金流向，强化金融监管。

二是CBDC可能增加M0的波动，提高流动性精细调节的难度。CBDC有与现金相似的特性，但支取时不需要“跑路成本”和等待时间，使用便捷。这可能使CBDC的变化幅度和频率高于现金，增加了预测流动性漏损的难度。

三是推出CBDC为实施非常规货币政策创造了条件。一方面，在居民使用现金的情况下，名义利率将不可能低于0%。因为如果央行对存款实施负利率，居民会选择将存款从银行中取出，以现金的形式储藏起来，避免价值损失。除非央行将部分现金注销，但这在操作上难度大且成本高。这在经济学上被称为有效利率下限（ELB）。不过，如果CBDC完全取代现金，央行则能够通过程序设计使CBDC的利率低于0%。另一方面，如果CBDC存在，央行可以直接在居民的电子钱包中增加CBDC数量，通过给民众普遍发放现金来刺激经济。

四是CBDC能够帮助央行应对现金支付日益减少、私人部门提供的数字货币或数字支付服务的应用日益广泛的挑战。2019年中国M0与GDP的比例为7.8%，较2010年的10.8%下降了3个百分点。2019年电子支付在非现金支付中的比例达到69.0%。其中，移动支付的占比达到9.2%。这一定程度上影响了中央银行能够监测得到的货币变化，和对支付结算进行统一监管的能力。

五是CBDC能降低货币发行的成本。现金和硬币的制作、运输都需要耗费一定的人力、物力和时间。现金和硬币在使用过程中还可能出现一定程度的损耗。如果央行数字货币逐渐取代面值较低的硬币、纸币，可以极大地降低货币的铸造、转移和损耗成本。
随着数字货币的火热，数字货币交易所也被推到了风口，现在数字货币市场上充斥着大量的大大小小的数字货币交易所，这些交易所在日常运营之间缺乏交流，不共享流动性，对投资者来说需要花费时间和成本去寻找最佳交易所来进行最佳交易，这个过程需要耗费投资者高昂的成本。因此互融云针对该问题制定了流动性交易共享这个理念，让用户选择一个交易平台完成多个平台挂单操作。

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央行数字货币的本质仍然是法定货币。在现金使用日益减少的背景下，推出央行数字货币有利于中央银行应对电子支付快速发展的挑战，提高支付结算效率，降低货币发行成本，并为推行非常规货币政策创造了空间。央行数字货币对居民生活和商业银行的影响主要取决于其机制设计。中国与瑞典的CBDC都采用双层运营架构，即央行仅对商业银行等机构发放CBDC，再由机构将CBDC提供给终端用户。这种模式既方便了居民的日常支付结算，也减轻了CBDC对商业银行传统经营模式的冲击。不过，CBDC由央行直接发行，其安全性高于银行存款，仍可能对银行存款形成一定的竞争。因此，如何确定CBDC的发行数量，是否限制CBDC与现金、存款之间的兑换等仍是需要慎重考虑的问题。