他，一战回报2万倍，刚刚变现5个亿
作者 | 周佳丽
报道 |投资界PEdaily
一则公告，夏佐全再一次出现在众人眼前。
投资界（ID：pedaily2012）获悉，比亚迪日前发布公告，董事夏佐全计划于自该公告之日起十五个交易日后六个月内，减持其持有的公司A股无限售条件流通股不超过680万股，占公司总股本比例不超过0.25%。按照比亚迪最新市值2164.78亿元计算，这一轮减持套现达5亿元。
早前，比亚迪曾在公告中披露了夏佐全的减持原因。公告显示，夏佐全创立的股权投资业务公司—正轩投资，正寻求相关行业的新增投资机会。为此，夏佐全计划通过减持少量比亚迪公司股份以调整正轩投资资产结构，提高抗风险能力。
在“募资难”依然笼罩创投圈的当下，夏佐全减持一笔就可以为旗下创投基金补足弹药，无疑让人艳羡。
从比亚迪到正轩投资，夏佐全极为低调。数年前，投资界曾对夏佐全进行一次深度专访，首次披露了他的投资故事。在夏佐全的投资生涯里，比亚迪无疑最为经典，当年几十万元的投资，如今回报超2万倍。
经典一役：
几十万元投资比亚迪，回报超2万倍
夏佐全的投资生涯始于比亚迪。
1994年11月，来自湖北襄阳的夏佐全第一次见到王传福。彼时，不到30岁的王传福刚刚开始创业，但由于资金匮乏正深陷困境。
王传福身上散发出来的特质深深地吸引了夏佐全。他在此前投资界的专访中曾回忆了这段往事，“我见过很多创业者，但从来没有见过像王总这样的人，他身上的那种激情、抱负、坚定、自信深深地感染了我。”
投资出身的夏佐全并不懂电池，但第一次见面两人就聊了“几乎三天两夜，每天凌晨四点睡觉。”随后夏佐全敲定了这笔投资——1995年4月，夏佐全出资几十万元投资比亚迪，同时也成为公司三大创始人之一。
一开始，夏佐全并不参与比亚迪的运营。直到2001年，比亚迪业务高速增长，王传福邀请夏佐全共同参与公司运营，夏佐全才加入比亚迪担任执行董事、副总裁，执掌整个比亚迪集团的运营工作。
进入比亚迪集团管理业务7年间，公司逐步进入正轨。彼时，夏佐全认为历史使命已经完成了，于是渐渐放手不再参与公司的具体运营，并于2008年正式退出所在职位，继续担任公司非执行董事。
“其实当初我的想法是先协助王总做几年，然后回归老本行做投资。”夏佐全在此前的投资界专访中曾这样评价在比亚迪的那几年生涯，“现在看自己在比亚迪工作的那段经历，给自己做投资带来了非常大的帮助，让我对公司运营的微观层面有非常深刻的理解，比如公司战略、治理结构、团队激励、风险管控、产品规划、营销管理等等方面。对于一个投资标的，我可以从宏观和微观两个层面进行全面的分析，因此把握会更高一些。”
如今，比亚迪已从一家20多人的生产电池的小工厂发展成长为行业内的巨无霸，最新市值高达2000亿元。
作为背后投资人，夏佐全回报丰厚。在最新的胡润富豪榜显示，夏佐全凭借着持有的比亚迪股票身家达到90亿人民币，换言之当年这笔几十万元的投资回报超2万倍。
从天使投资人杀入VC圈
出手超50次，投出5家上市公司
放下比亚迪的工作后，夏佐全如愿回归老本行，掌舵正轩投资。
事实上，正轩投资成立于2003年，不过最初几年并没有怎么运作。直到2010年，夏佐全辞去比亚迪集团副总裁职务仅仅担任董事后，才开始专职从事股权投资。
资料显示，目前正轩投资旗下有正轩前海基金、正轩前瞻基金、正轩创投、正轩创客空间、迪创会等主体，管理的资产超过100亿人民币。
其实在最一开始的时候，正轩投资并不接触社会资本。夏佐全在此前的投资界专访中曾解释过，“投资需要摸索方法和积累经验，因此最初都是拿自己的钱做投资，不敢拿社会上的资本，我个人把自己的名声看得很重，自己的钱亏就亏了，别人的钱亏了就不好。”
直到2016年，夏佐全才开始试水基金运作的投资方式，作为主要出资人和基金管理人参与成立正轩基金。首期正轩基金（深圳正轩前海成长科技投资基金（有限合伙））是一只规模为4.5亿元、存续期10年的早期投资基金。在LP份额上，夏佐全个人出资过半，GP团队的其他成员亦有较大的出资比例。
在投资方向上，夏佐全根据欧美国家的实践判断，一个国家处于转型时科技创新是最有前途的路径，如今中国正在经历经济转型、结构调整的大变革，“我们要尽自己的微薄之力，致力于高科技和创新型领域的投资”。因此正轩投资的目标就很明确：只投增强国家技术实力的硬科技企业，专注于智能制造、机器人、航空航天、TMT、新能源、生物医药等高科技领域。
其中，最为大家熟知的是当下炙手可热的机器人独角兽企业优必选。但外界鲜有人知的是，夏佐全曾几度救优必选免于危难之中。据媒体报道，在最初的2000万元资金消耗完后，优必选CEO周剑面临的压力越来越大，最后，周剑将香港、上海工厂的股份变卖，还将深圳购置的两套各上千万豪宅及保时捷、宝马卖掉来筹措资金。
转机是在遇到夏佐全之后。2013年，正轩投资和另一家投资机构以3600万元的估值向优必选投资800万元。半年后，优必选再度遇到资金紧张，夏佐全个人借款600万元帮公司渡过难关。2014年的年底，夏佐全以个人征信的方式为优必选提供1000万元资金用于企业运营，并告诉创始人：“你按照有利于公司长远发展的方式去做，没钱的话我可以借给你。”
除了优必选，正轩投资在人工智能领域还投了博铭维、悠桦林、意能通等企业，半导体行业培育了芯能半导体、锐石创芯半导体，设计制造领域投出了爱贝科、艾斯达克等企业。此外，正轩投资在航空航天信息技术、新材料方面也投资了十几家比较有潜质的创新型企业。
在2019年8月的一次公开演讲中，夏佐全曾透露，在目前投资的50多家企业当中，平均持有时间是5年，其中已经诞生出5家上市公司，已经退出的现金超6亿元，持有价值近70亿元。
早期科技投资是一门艺术
产业背景做投资更踏实
回顾过去二十多年的投资生涯，夏佐全有一个体会很深刻：早期科技投资是一门艺术，更是一门科学。
“它是一个复杂的系统工程，说起来容易，做起来很难。它需要一整套科学、全面、高效的模型和流程来指导。只有组成专业的团队，整合各方知识、经验、信息和资源，长期跟踪并深入研究行业和技术的发展特点，既高屋建瓴地思考未来，又接地气地了解目前市场，才能从海量项目中找到最具价值投资的那一小撮。”夏佐全曾正轩投资年会上分享。
在最初的几年里，夏佐全曾单独从事过投资工作，发现单枪匹马从事早期科技投资只能是粗放式的，且个人信息盲区太多，也没法集合多人的能力和智慧，很容易出现非理性决策，风险很大。
2019年1月，正轩投资与深圳市天使投资引导基金、深圳高新投联合发起天使基金—高新投正轩天使基金，首期规模2亿元，基金存续期10年，主要投向深圳扶持和鼓励发展的战略新兴产业初创型企业。
这些年，目睹了创投圈浮躁一面，夏佐全愈发觉得投资应该要由专业的人来做专业的事。他曾抨击前几年创投圈的热闹景象：大家听到无数个做投资赚钱的故事，人人都想来做投资。“投资不是一件高大上的事情，而是辛苦活，必须像做实业一样做投资，务实而勤奋，我们的合伙人一天可以看五六个项目。”
放眼美国的风投圈，主要的合伙人大概2/3都是产业背景，而国内的投资人大多出身金融。对于其中的区别，夏佐全感触很深，“因为我是做金融出来的，过去中国资本市场最惊心动魄的全部经历过，自从做了产业才真正觉得踏实。”
在夏佐全看来，金融不能只是浮在空中，这个世界是怎么样的，你做产业以后才懂。
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