科学算收益

对于专业的投资者来说，在做每一次投资决策之前，除了考虑到这笔投资的预期收益，以及投资风险之外，还会考虑到投资所需耗费的时间。因为今天的1元钱和两年后的1元钱，是不等值的，今天的1元钱价值更高（金融学上称为“货币时间价值”），如果一项很不错的投资，但是需要很长的时间完成的话，那么可能未必是个好的选择。

那么我们该怎么进行投资决策呢？比较科学的做法是对未来收益进行折现计算这些收益的现在价值。举个简单的例子来说，假设你用1万元买股票，预计未来5年该股票价值将上涨至3万元。表面上看，你的投资本金增长了2倍，但是如果算上货币时间价值的话，就没有这么乐观了。折现的做法其实非常简单，就是用3/(1+折现率)5 的公式进行计算，最关键的地方在于折现率的选取。不难发现，折现率越高，则未来的3万元折现到今天的价值越低，反之可推。

那么折现率又是什么呢？通俗的来讲就是你做这项投资，而放弃的其他投资机会所带给你的回报率，金融上称为“资金的机会成本”。比如你的1万元还可以用来买银行理财产品，该产品的投资回报率为年8%，那么你可以认为自己的股票投资是在放弃了理财产品年化8%的收益基础上进行的，于是8%就是你投资股票的机会成本，也就是你最终计算投资回报的折现率。按照这个数据进行计算的话，3万元的最终回报的今天价值约为2万元，受货币时间价值的影响，投资的收益率明显下降了。

当然现实当中的折现率要更加复杂一些，因为对于不同的人来说，他面临的投资机会不同，机会成本自然不同；另外，折现率在不同的时期也会随着利率以及其他宏观经济因素发生变化，简单的说，你可以观察到其实每期银行理财产品的收益率总是在波动中的。

不过，由于我们买卖股票通常是在很短时间内完成的，比如买入某只股票一个月后就获利卖出，那么在这么短时间内，我们可以认为货币时间价值不变，于是我们在计算收益率的时候就不需要考虑折现。通常来说，超过1年投资期的，需要考虑货币时间价值对于投资的影响，1年期以内的，除非发生严重通货膨胀或者大幅度的利率波动，否则我们无需考虑此类影响。

因为复利收益计算很麻烦，通常需要借助计算机完成，这里跟大家分享一项简单的口算方法，称为“72法则”，具体如下：

一笔投资在价值翻番需要的时间大约等于72初一用年百分比率的形式表示的利率。举个例子来说，如果某项投资的年回报率为10%，那么使你投资本金翻番所需要的时间大概就是7.2年。如果你投资本金为1万元，那么7.2年后你将拥有2万元，14.4年后拥有4万元……以此类推。

但是如果投资的年回报率提升到18%，那么你投资本金翻番的时间将大大缩短到4年。如果以投资28年为期限，年回报率为10%时，你最终拥有接近16万元,比投资本金增长了约15倍。但是如果，年回报率为18%时，你将最终拥有128万元，比投资本金增长了127倍！！！

可以看出，按照复利增长，即使回报率不那么高最终的投资回报都很不错，如果能够进一步提高年投资回报率的话，那么投资回报率将更加可观。

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