通往财富自由之路∣为什么散户不敢买茅台股票？

我的韭菜经历

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我是1998年开始买卖a股股票的，算是中国股市的大半个见证人。经历过a股的3次大的牛熊，在2005年牛市中赚了4倍，又在随后的熊市中亏剩下本金的四分之一。2015的牛市，我是在14年6月份满仓证券股，最高涨幅3倍半，在随后的大跌中在大盘反弹到4000点的时候全部止盈清仓。目前长线持有茅台股票（以下均简称茅台）。

如果把股市20年当作一辈子的话，在我一辈子中，其中75%的时间都是彻头彻尾的韭菜，我的韭菜经历是这样的

我的炒股生涯是从跟职业操盘手学习k线开始的。我研究过至少20本以上的炒股书籍，为了方便炒股，在1998年买过我人生最贵的一台台式电脑，当时花了1万多。我是最早开始使用基于windows系统的炒股软件（之前都还是dos系统钱龙）。当时这样的软件是收年费的，一年大概3600。我醉心于研究每一个技术指标，甚至觉得还不够，便自己编写公式。没错，那时的我就是相信技术，认为技术能让我在股市里赚钱。然而，在这75%辈子中的主线就是追涨，杀跌，赚了又亏，总的是亏！在10到12年我终于消停了，因为女儿出生，再没有精力再顾及股票。

也许是做母亲的改变，我开始用另外一个视角审视自己，我对投资有的新的认识。我更愿意去思考事物的底层逻辑，把注意力放在标的企业本身，并且不再去关注短线技术，注重趋势性的投资机会。

茅台几乎没有散户了

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说茅台好，应该不会有人反对，从2001年上市到2017年，长达16年的时间里股价平均年复合增涨高达32.36％，是近20年极少数能跑赢房地产的标的之一。

来看看茅台的股东结构，户均持股1.3万股，按今天的785元的收盘价户均1000万以上。显然普通散户是不可能持有上千万股票的。于是我得出了这个结论：茅台几乎没有散户了！

我们知道，中国股市80％以上都是散户，浩浩荡荡的散户大军居然在茅台中消失了！消失的原因不外乎以前持有的卖了，没有持有的不敢买。那么

散户为什么不敢买茅台

我们来看看以下对话（发生时间是2018年5月30日）

据我观察有如下原因：

  股价太高，买不起

  股价太高，怕回调

  股价太高，没有上涨空间

没错，绝大多数人的关注的重点就是股价！

再来看看价值投资人是怎么看的：

巴菲特：“如果我们不愿意拥有一家股票十年，那就不要考虑拥有它十分钟。”投资股票就是投资企业，必须把自己当成企业的管理人或者合伙人去分析这家公司是否有投资的价值和持续盈利的能力。

但斌：坚持价值投资信念，贵州茅台、上海家化、烟台万华、腾讯控股等都是具有很好的护城河，在行业中拥有自主定价权和持续盈利能力的企业。

林园：短期的市场波动我们把握不了，但所投资的企业的帐我们能算清楚，未来企业会怎样我们要心里有数。眼光放长远，即便遇到世界性的经济危机，一般三年内价值也会回归。

看出来区别了吗？是的，他们注意力都放在企业本身！

当你的注意力你在价格上的话，你看的k线会是这样：k线周期是60分钟或者更短，各种多空指标覆盖整个k线

百度关键词是这样的：各种论坛、小道消息、炒股秘籍、制胜法宝

而当你注意力是在公司本身上，你看的k线会是这样：k线周期是周或者月，极少指标或者根本没有任何指标，因为指标有碍视觉。

百度关键词是这样：第一性原理、元认知、企业财务分析、行业发展分析

结论

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    股票的上涨，表面上是资金流入的结果，背后的逻辑是企业本身的发展、逐步抬高的护城河和盈利能力。绝大多数散户不具备深度思考的能力，故而把注意力放错了位置。敢买茅台，绝对不是靠不怕死的勇气，而是需要重塑底层逻辑，找到事物表象下面的本质。