楼市复苏进行时，房企龙头提前领跑

7月2日，碧桂园发布6月份未经审核的营运数据，内容显示，其于6月单月实现权益销售额609.6亿元，同比增加0.93%，以此计算，碧桂园于今年上半年累计实现的权益销售额达2669.5亿元。而稍早时由克而瑞统计的数据已表明，碧桂园上半年实现的全口径销售额为3723.1亿元，继续稳坐头把交椅。

开年爆发的新冠疫情令今年前2个月的房地产市场遭受剧烈冲击，不过随着各项复工复产政策的推进，目前这股冲击正在消退，而碧桂园等龙头企业凭借前期优势地位及强大的内控体系，已率先在行业整体复苏之前恢复“战斗力”。

恢复力领跑行业

尽管相较去年同期，碧桂园上半年的销售业绩仍略有下滑，不过通观整个房地产行业，整体水平也不及去年同期。克而瑞数据表明，2020年1-6月，百强房企的全口径销售规模同比下降了2.7%。

但房地产市场的复苏回温在进入二季度后迎来鲜明转变。据克而瑞统计，自今年4月份起，百强房企整体的销售额增幅开始回正，4月、5月、6月全口径销售金额同比分别上涨了0.6%、12.2%和13.8%，之前的1月、2月、3月则分别为-12.7%、-37.7%和-17.2%。

而从单个企业来看，居于行业头部的房企则恢复力更加迅速。以碧桂园为例，在度过防控措施最为严格的2月之后，其在3月份马上迎来转变，月底即实现权益销售额增幅回正，当月业绩数据显示，碧桂园3月实现权益销售额约470.4亿元，同比增长4.23%，同时其后的4月、5月、6月，碧桂园也继续保持了比去年同期业绩更高的增长。

为此，近期包括汇丰、摩根大通、中银国际以及中达证券等多家评级机构都为碧桂园打出买入或增持评级。专业机构的研究认为房地产销售的快速恢复将支撑更明显的全年销售增长预期，而碧桂园作为稳居行业前列的大型开发商，是唯一在去年仍有双位数合同销售额增长的，这一优势将支持其在未来几年保持双位数的净利润增长及接近30%的ROE。

修炼内功“前日”用在一时

龙头房企快速的自我“修复”能力离不开内外部环境的共同作用。从外部因素来看，购房者前期积压的需求在二季度积极释放，由此也带动整个房地产市场逐步恢复。在疫情的影响下，刚需群体对住宅的需求只会延后，并不会消失。而在开发商供货节奏和营销力度的加码催化下，这股延后释放只会来得更猛烈。

这为房地产市场的规模增长提供了先天较为扎实的特性，而对于碧桂园一类重点关注三四线城市的房企来说，当地市场环境又在疫情期间表现出了较强的韧性。来自中银国际的一项研究表明，今年一季度一些核心的三线城市在销售面积的复苏上比一二线城市更好，低等级城市的表现仍然好于高等级的城市。

该研究指出从1998年至目前，低等级城市所建造的商品房只覆盖了30%的人口，相比之下，高等级城市为54%。因此每年流向高等级城市的200万人口，相比低等级城市的10亿人口几乎微不足道，这10亿人口中仍有相当一部分尚未被商品房覆盖，这一缺口也为碧桂园这类开发商在疫情期间提供了缓冲与恢复空间。

而从碧桂园自身来看，快速恢复力也依赖其强大的内控实力。碧桂园在今年上半年放慢了扩储的速度，虽然新增货值依然较多，不过与去年同期相比，其花费在拿地上的资金已经缩减近一半至429亿元，与2669.5亿元的权益销售额相比，拿地销售比仅0.16，明显低于行业整体已升至0.37的平均水平。

碧桂园不紧不慢的拿地节奏有其底气，2019年年报显示截至年底其总土储货值为26394亿元，而根据管理层在2019年业绩会透露的今年67%的去化目标，碧桂园在今年预计可实现6074.22亿元的权益销售额。以此计算，其仅2019年底的总货值还可再支撑4年多的销售。

诚然，市场回暖、融资略松等利好赋予了开发商征战土地市场充足的信心，不过随之而来的压力依然会转移到房企销售端及自身的现金流上，因此在疫情尚未完全稳定的现实下，抓销售、促回款仍是房企的重中之重。

科技打造房企复苏样本

而随着全力弥补销售空缺成为工作重心，房企也纷纷开通多个渠道助力销售。线下转线上，应算疫情期间房企销售最显著的变化。一方面，他们依靠搭建自有平台，实现线上销售；另一方面，通过进驻电商、直播平台，房企也收获了一定的品牌曝光度和流量转化。

早在线下售楼处封闭期间，碧桂园已在自有平台凤凰云内建起线上售楼处。当前凤凰云已可实现线上蓄客、线上锁客、预约看房、在线选房和认筹签约线上交易的闭环。此外“五一”期间尝试直播、进驻天猫开设旗舰店也均成为碧桂园在互联网时代做出的布局。

同时定位于更高的视角，也可发现发展线上仅是碧桂园由住宅开发起家向高科技综合性企业转型的其中一环，科技对于碧桂园更显著的意义在于智慧赋能。

今年6月份，碧桂园首家机器人餐饮综合体正式开门营业，这虽不是其在餐厅业态中的首次落地，却是首次将智能机器人运用到大型餐饮综合体中。这家占地面积约2000平方米的餐厅包括炒锅机器人、煲仔饭机器人、粉面机器人等20余种餐饮机器人，烹饪、装盘、送餐均由机器人完成，体现了碧桂园在智能科技板块的最新成就，也预示着科技赋能地产板块正进入新阶段。

碧桂园通过机器人研发完成科技力成就，科技力将有效帮助其提高住宅产品的建造效率，降低成本，同时减少不安全因素，这一优势也将成为碧桂园在房地产开发领域内的又一护城河。而在潮流瞬息万变、意外又常常不期而至的外部环境中，随时拥有拥抱新变化的心态与能力更是一家企业永久的护城河。

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