更多的资本更少的初创企业 以色列网络安全行业走向成熟

http://mp.weixin.qq.com/s/qJkc9MgEIu8YiSweo5jKNQ

对于黑客而言，过去的2017年可谓是忙碌异常的一年——从NSA“Vault 7”文档泄漏到WannaCry、NotPetya恶意软件再到Equifax大规模数据泄漏，频发的网络安全事件再次说明了创新网络安全解决方案对于打击网络威胁的重要意义。

就网络安全投资而言，2017年以色列网络安全初创企业的发展势头仅次于美国——成立了数十家公司，刷新了融资纪录并实现了稳健的退出机制。此外，2017年的数据还表明，以色列的网络安全行业正在走向成熟，因为我们发现投资资金正在转向后期(later stage)新创公司。

更多的资本，更少的初创企业

根据数据显示，2017年，以色列新成立的网络安全初创企业数量为60家，比2016年成立的83家缩减了28%（2015年新成立企业为81家；2014年为65家）。但是与此情况相反的是，2017年种子轮的投资资本却平均同比增长了16%——从2016年的285万美元增长到2017年的330万美元（2015年为250万美元；2014年为200万美元）。数据显示，连续四年内以色列在种子轮的融资规模均呈现增长趋势——这说明，更多的投资流向了更具潜力的网络安全企业。

有人可能会认为，网络安全初创公司数量下降是一个令人震惊的信号，警告该行业正在走向衰落。但是我们却认为，这是标志一个行业走向成熟的积极指标。网络安全行业是个相对拥挤的空间，数以千计的公司正运营其间。每天都会有数十个解决方案对首席信息安全官（CISO）轮番轰炸，每个方案都承诺能够阻止下一次大规模的攻击活动。鉴于这种情况，网络安全公司越来越难获得资金，因为投资者正在寻求更具差异性和更广泛的解决方案来解决日益复杂的用户需求。

因此，那些想要筹集资金的创业者便开始倾向于传达一个更宏大的愿景，同时立志开发需要更多资本支持的功能强大的产品。结果就是更多的资本投入了更少的初创公司。对于想要建立可持续发展公司的企业家、支持这种想法的投资者以及迫切需要更复杂解决方案的客户而言，这都属于一种积极的发展趋势。

更年轻的团队和更多女性创始人

根据2017年的数据显示，女性创始人所占比例正在急剧增加。尽管仍然是男性创业者占据主导地位，但是在2017年新成立的网络安全公司中有15%为女性创始人，与2016年的5%相比可谓增长迅速。

根据数据显示，在2017年，由经验丰富（拥有10年以上管理或创业经验）的团队创办的公司比例（47%）和经验不丰富的年轻团队创办的公司比例（43%）基本持平。而在2016年，52%的公司由经验丰富的团队所创，43%由年轻团队创建；2015年，55.5%的公司由经验丰富的团队创办，32.5%由年轻团队所创，由此可见，创业者的队伍正日益呈现年轻态。

此外，由以色列国防军毕业生领导的创业团队也略有增加——从2016年的5%增长到了2017年的10%，这些创业者主要利用自身相关的军事经验在离校不久后便创建了网络安全公司。其中一个最典型的例子就是Axonius，该公司正是由3名unit 8200（以色列国防军的精英情报部门）毕业生创建，目前该公司正在开发一个可视化和控制平台，以保护企业网络资产安全。

更多的资金，更少的轮次

回顾2017年以色列网络安全公司的融资情况，我们发现更少的公司筹集到了更多的资本（如第一条所述）。根据数据所示，2017年以色列网络安全公司在所有阶段（包括A、B、C以及种子轮等）共募集了超过8.47亿美元，比2016年的6.89亿美元增长了23%（2015年为5.6亿美元；2014年为3.63亿美元）。

进一步细分数据后发现，种子轮和A轮融资总体分别下降了14%（从2016年的8405万美元下降到7230万美元）和46%（从2016年的2.55亿美元下降到1.38亿美元），但是后期融资却呈现了明显的增长趋势——其中B轮增长了218%（从2016年的1.21亿美元增长到了2.635亿美元），增长轮（Growth round）增长了165%（从2016年的2.29亿美元增长到了3.775亿美元）。

此外，以色列网络安全公司的投资轮次数量也从2016年的72个缩减到了2017年的63个，该数字在2015年和2014年分别为62个和52个。

正如上文所述，这种融资轮次的减少以及跨阶段的资本分配正符合全球风险资本融资的趋势。科技公司的风险交易量在过去几年中有所下降，大部分是由于早期投资的下滑趋势所致，后期投资的资金和成交量水平依然很高。

造成这种现象的部分原因在于风险投资公司开始追逐后期机遇，且正在积极跟进具有引领市场潜力的公司。我们认为，以色列网络安全生态系统也存在相同的现象，诸如Deep Instinct、Demisto、PerimeterX、Twistlock以及Karamba Security这样的公司都在筹集大量的B轮资金；而像SentinelOne和Cybereason这样的公司也在2017年募集了大量的增长轮资本。

2017年网络安全趋势

2017年最受资本青睐的网络安全领域包括网络安全（狭义）、移动安全以及漏洞和风险管理等传统IT类别。另一个较为突出的类别是物联网安全。随着新公司的兴起和成熟企业的进一步发展，物联网在2017年各个融资阶段都收获了大量资本。

智能设备在日常生活中的普及已经催发了一个日益增长的物联网安全公司生态系统，系统内还细分了许多子类别，根据具体的用途可以细分为智能家居保护、连接和自动驾驶汽车保护以及医疗设备专用解决方案等。其中医疗设备保护是2017年新出现的一个类别，包括Medigate在内的几家初创公司都在致力于帮助医疗保健组织抵御越来越多的有针对性的攻击。

2017年网络安全投资退出现状

2017年，以色列网络安全公司的退出交易金额大约为13亿美元（不包含IPO），平均退出价值为1.3亿美元。到2017年退出的网络安全公司筹集的平均资本仅为1730万美元，一个公司完成退出平均需要花费5.5年的时间。将这些数据与今年退出的以色列软件公司的数据进行比较，我们发现以色列网络安全公司在每个类别中都表现的较为突出——他们收获了更高的估值且退出的更为快速。

今年网络安全公司突出的退出案例包括Fireglass和Skycure（被赛门铁克收购）、Hexadite（被微软收购）、LightCyber（被Palo Alto Networks收购）以及Argus Cyber Security（被Continental收购）。

值得肯定的是，2017年以色列确实实现了一个健康的并购退出市场，但是更值得一提的是，ForeScout以超过8亿美元的价格上市，这是以色列网络安全生态系统具备造就大型独立网络安全公司能力的有力证据。

以色列网络安全生态系统的持续发展

2017年全球频发的网络安全攻击事件再次说明创新对于信息安全和防御的重要意义。展望2018年，我们相信以色列初创公司将继续利用庞大的本土人才库建立面向全球市场的全面解决方案。

随着本土行业的日趋成熟，我们预计这种趋势将在2018年得以持续发展——初创企业的数量虽然不断减少，但是不断涌入后期融资轮次的资本将推动这些企业实现进一步发展和扩张。

以“日趋成熟和演变的以色列网络安全初创企业生态系统”为主题的第五届以色列网络安全大会Cybertech将于本月29日至31日在特拉维夫举行，来自约80个国家的公司及政府代表、网络安全专家和黑客等数千人将参会，Cybertech被誉为美国以外世界上最重要的网络安全活动。