史玉柱商人本能与马云一念之仁

·                                 正是马云的一念之仁与史玉柱的商人本性,造成了两大公司股票走势曲线大致相同,但实际却冰火两重天的结局



巨人网络与阿里巴巴分别在2007111日和116日在纽约证券交易所与香港联交所上市,先后刷新了中国互联网公司上市的融资规模。恰逢全球股市阴雨连绵的季节,美国次级债危机阴云密布,投资人信心大受折损,两家公司上市后均遭遇了股市大跌,许多人被套牢。但是两者的境遇则全然不同。

20071031日,巨人网络首次公开招股。董事局主席史玉柱以每股15.50美元的发行价格卖出5720万股,当天即从股民那里换回8.87亿美元。第二天价格就蹿升到20.48美元,投资者一起叫好。可是没过几天股价就直线回落,直到20071220日探底至9.50美元。迫于投资者的压力,20071224日,史玉柱决定从8.87亿美元中拿出2亿美元回购巨人股票,此时,巨人股价是10.5美元。回购股票救市,依然招来质疑:2个月前,史玉柱用1290万股,换回2亿美元,现在扔回2亿美元,却换回近2000万股,凭什么好处全是你的?但是回购没有挽回巨人股价的颓势。200828日收盘价为10.39美元。巨人高价发行,一下子套牢了精于股票投资的美国人。个别美国投资者压抑不住被套牢的沮丧,干脆起诉巨人网络披露信息不完整,让史玉柱备受压力。

IT精英刘韧111日没睡觉,在高位抢先吃进了大量巨人股份,也后悔不已。或许史玉柱曾经说过的一句话很值得美国股民和中国IT精英谨记:我觉得最大的挑战不在于能不能发现机遇和把握机遇,最大的挑战是他能不能抵挡诱惑?遗憾的是,恐怕连史玉柱自己也没有守住以血的教训换来的经验,在巨大的利益面前,商人的本能让他提高了发行价。

阿里巴巴董事会主席马云则显得淡定自如。在香港、美国等地路演成功后,投行建议把阿里巴巴发行价定在20港元以上,马云依然把发行价圈定在13.5港元。首日开盘价即为30港元,收盘39港元,暴涨192.59%。上市两月来最高价达41.80港元,成为港股新股王。可是,受美国股市持续低迷拖累,阿里巴巴(1688.HK)也未能独善其身,最低价至16.34港元。200828日,阿里巴巴收市报19.58港元。但是阿里巴巴的下滑被各大机构认为是暂时的,花旗、高盛、德信等国际大投行依然维持其目标价锁定在30港元以上。马云当初的一念之仁收获了平和。马云的逻辑是,可以把价格定高,公司可以多筹集10亿美元,但是这样做有点竭泽而渔。一如阿里巴巴崇尚与客户和员工的分享,与投资者分享红利是其一贯价值取向的延续而已。

看上去,是马云的一念之仁,克制住了商人逐利的本性,避免了跌破发行价的尴尬。实际上一念之差的背后却有着不寻常的故事。

史玉柱从来不准备做公众的玩偶,他执意要做他自己。商人只要有利便可起早。多募集资金,多兑现一些创业的盈余,无可厚非。巨人垮过一回,没有得到过什么怜悯。面对那些投机者,史玉柱不须承担责任。股市定价是市场对创业者价值的认同。这不是创业者的主观意向起作用,而是市场的综合判断。作为创业者,当市场机会给了你可以赚取更多的钱,可以一次性兑现更多价值,可以融到更多以后发展的资金,何乐而不为呢?

史玉柱坦言,商业是什么?商业的本质就是在法律法规许可范围内获取最大利益,我是一个商人,做的事情就是在不危害社会的前提下为企业赚取更多利润。要一个商人又要赚钱又要宣扬道德,那不是商人,而是慈善家。在史玉柱眼里,商人过多地讲道德和慈悲,只能导致人格分裂。史玉柱不干违法的事,承诺的东西,也从来不躲避。2004年,史玉柱借助脑白金赚取的利润,主动偿还了巨人大厦的欠债2.5亿元,换回了巨大的商誉。

马云的商业观与史玉柱有着明显的区别。他立志要改变全球几十亿人的生活。阿里巴巴的企业愿景是让天底下没有难做的生意

马云善于说朴实的白话:真想赚钱需把钱看轻财富的本意是帮助他人赚钱如果不让别人富起来,阿里巴巴会是一个虚幻的东西研究对手就是往后看,只有研究明天、研究自己才是往前看管理一家公司不需要股权而需要智慧,等等。这些体现马云商业价值观的大白话,都已经在阿里巴巴的公司运作中体现出来。

历史教训告诉史玉柱股权不能分散,所以巨人网络公司上市,史玉柱持有了68.43%的股权。为了满足上市股权分散的需要,上市前他把女儿持有的1000万股,作价10美元一股卖给了六大投行。马云却只持有阿里巴巴7%的股权,而阿里巴巴65%的员工持有股权,阿里巴巴B2B上市以后,1000多名员工一下子成了白万富翁。马云认为,中国太多企业因为强调控股权与控制权,而最终陷入利益争斗,影响了公司发展。管理和控制一家公司更需要智慧。

两相比较,马云的商业观和成就得到了世界商界的认可。史、马均为2007年风云人物,但是马云入选美国《商业周刊》202007年最佳领袖和200824位对世界未来商业、财政和经济有着重大影响力的风云人物榜单。而史玉柱则毫无斩获。可以说,正是马云的一念之仁与史玉柱的商人本性,造成了两大公司股票走势曲线大致相同,但实际却冰火两重天的结局。