和B2C、C2C等概念一样，P2C模式也是一个拥有多重含意的缩写词：Production（产品） to Consumer（顾客）、Person（个人） to Company（公司）、Person（个人）to Community（社区）、Platform（平台） to Credit Assignment（债权转让）……而P2C网贷则是这些模式中潜力最大、发展最快的细分领域，故本文主要围绕P2C网贷这一互联网金融模式展开讨论。
P2C网贷（Person to Company），又称P2B网贷（Peer to Business），是一种企业与个人之间的融资借贷模式。P2C网贷平台在线下发展有融资需求的优质中小企业客户，并引进实力的融资性担保机构对项目进行担保；在线上通过互联网平台寻找有闲置资金的普通个人投资者，提供回报率可观的投资机会，形成一种相对安全、平等、透明、高效的互联网金融创新模式。
初次接触“P2C网贷”的读者可能会将该模式与最近几年火热的“P2P借贷”模式相混淆。其实二者还是比较好区分的：P2P借贷模式主要是为个人和个人（Peer to Peer)提供融资信息中介服务；P2C网贷模式主要是为个人和中小企业（Person to Company）搭建融资平台。相同点是二者都向民间个人筹资，不同点是前者给个人贷款，而后者面向企业贷款。
P2C网贷是近几年（2013年）才开始兴起的互联网金融创新模式。目前各大P2C平台上的主要金融产品有担保、融资租赁、保理三类，同时也出现了票据金融、供应链金融、资产证券化等全新互联网金融产品的市场雏形。P2C平台的投资人平均年化收益率在10%-15%之间，较储蓄、国债等理财方式2%-8%的收益高得多；而企业的融资年化成本在18%-20%之间，相比典当公司、小贷公司动辄30%-40%的年化成本来说也低很多。因此P2C网贷模式一推出来即大受市场欢迎。
爱投资是国内起步较早的P2C网贷平台，上线不久便获得了市场和资本的青睐，发展极为迅速，已经成为资本市场上不可忽视的新兴力量。市场上专注做P2C网贷平台除爱投资外，还有积木盒子、爱互融网、花果金融、佰富行等。下面就将从爱投资和积木盒子的创业故事入手，让大家进一步熟悉P2C网贷模式。
爱投资：让爱投资成为一种生活方式
“梦想还是要有的，万一实现了呢”——这是马云经常送给他的追随者们的一句话。爱投资团队则说，“梦想一定要有，也一定能实现！”从手握大量闲散资金而急待增值的个人投资者，到亟需资金扩大生产的企业，爱投资正在为广大投资人和中小企业搭建一座实现梦想的桥梁。
王博，爱投资创始人兼CEO，清华大学电子工程系高材生，硕士毕业于中国科学院计算技术研究所，师从NEC中国研究院院长杜军教授。王博毕业后成为中国第一代云计算产业创业者，曾负责大型IT系统架构设计及市场开拓。2013年3月，王博与赵春霞等人创业成立互联网金融平台“爱投资”。考虑到目前国内个人征信系统并不完善，因此他们决定抛弃P2P业务，专注于P2C领域。
就传统意义的 P2C网贷而言，平台方仅仅充当一个供求信息的发布渠道（如拍拍贷），弱信审，无担保，这种做法在征信体系欠发达的中国市场栽了不少跟头。而如果平台参与信用审查和担保（如宜信），实地勘验和自提风险池等做法又会让平台不堪重负。而爱投资独辟蹊径，在“投资人—平台—借款人”的传统结构中嵌入了通过官方资质认定的实体担保公司，为借款人提供担保，并对投资人承诺保本付息。爱投资负责用户聚合和交易撮合，担保公司负责对借款企业实施尽职调查并进行贷中和贷后管理。通过与担保公司合作，爱投资一不必在线下布点尽调，二不必维持高水平的风险准备金，风险性和交易成本得到有效平衡。
有了完美的理论模型作依托，爱投资平台针对不同的标的物推出了多种创新产品，包括
· 爱担保：抵押担保借款，收益高。
· 爱保理：应收账款融资，期限短。
· 爱融租：收租金权转让，回本快。
· 爱收藏：收藏珍品质押，保障足。
· 省心计划：资产分散投资，风险小。
除了业务模式和金融产品的创新，作为中国互联网金融协会首批会员单位，爱投资在“信息公开”和“风险防范”等方面亦走在了行业前沿。爱投资积极配合政府、行业协会的有关信息披露的要求，将借款人（企业）的资金用途、经营情况、盈利能力、反担保物等信息全部在网站上公示可查，最大限度地防范因信息不透明产生的金融风险，让广大中小投资人在鱼龙混杂的互联网金融市场找到一片买得起、信得过的理财天地。
据爱投资官网显示，截止到2016年中，平台注册用户突破350万，总计上线2000多个项目，用户投资总额达184.8亿元，为用户赚取收益 15.1亿元，平均年化投资回报率超过13%。爱投资已经和包括中保财富、中鸿基在内的80多家担保公司建立长期合作关系，在全国设有北京和上海两个分公司，10余家分支机构。
2014年1月，在董事长赵春霞的撮合促成下，爱投资拿到了具有国企背景的中援应急投资有限公司的战略投资，双方合作帮助应急企业解决融资难问题。爱投资历史获投信息如下。
2015年6月，爱投资与上市公司“春兴精工”达成战略合作意向，布局实体企业供应链金融，着手开发十几家上市公司的供应链金融产品，并积极准备更多短期、权益类的产品线来满足投资者的不同投资需求，这也是未来三年爱投资的发展主线。
最后不得不提起的是爱投资“学霸组合”的创始团队。10余人的初创团队均来自于清华大学、北京大学、中科院等国内知名院校，并且有着在花旗银行、民生银行、渣打银行、百度及微软等金融机构和互联网企业丰富的工作经验。联合创始人赵春霞具有花旗银行10余年金融从业经验，首席风险官刘博具有8年民生银行中小企业贷款经验，首席技术官谷云曾在百度百付宝团队钻研第三方支付安全技术……虽然头顶着耀眼的名校名企光环，但这群80后依旧经历着每天15个小时、每周7天的疯狂工作、披荆斩棘，共同为着创业梦想而努力。正所谓“专业造就信服，努力成就辉煌”，相信这个学霸团队的踏实奋斗能够奠定爱投资平台的基业长青。
积木盒子：用流水线工厂模式做P2C信贷
听到“积木盒子”这个名字，你首先联想到的会不会是某款最新上市的游戏？抑或是哪个最新出品的动漫？但其实这个可爱的名字属于一家具有丰富创新基因的互联网金融平台。
积木盒子的创新基因来源于其强大的创始团队，包括在金融领域摸索多年的董骏（现任CEO）、原去哪儿网COO彭笑玫（联合创始人）、熟悉中美金融市场的Barry Freeman（现任CFO）和原文思创新公司副总裁魏伟（现任COO）。其中创始人兼CEO董骏曾在以色列第一大银行（BANK HAPOALIM）做过5年债券交易，2008年回国开始在中国金融界施展拳脚，先后创立管理咨询公司“恒信悦华（Credit Heng）”、金融外包服务公司“企乐汇”等金融机构。
积木盒子于2013年8月正式上线，是专门面向中产阶层提供金融服务的综合理财平台，涵盖积木股票、积木基金、固定收益理财、零售信贷、理财资讯等产品，其中债权类理财产品包括企业经营贷、房产抵押（周转）贷、车辆抵押（周转）贷、个人消费贷等，平均年化收益率为8%~14%。
积木盒子会对有融资需求的企业（借款人）进行实地走访、审核调查和风险评估，并帮助其申请担保服务。在项目的风险和收益达到平台要求后，积木盒子和借款人签订正式协议，开始面向大众投资人进行P2C式的融资。而在另一边，普通大众投资人在积木盒子平台上完成注册、实名认证和开通第三方在线支付三个步骤后，就能对平台上的理财项目进行浏览和投资。通过这种牵线搭桥的方式，积木盒子将有融资需求的借款人与有富余理财资金的投资人进行在线信息配对，一端帮助投资人寻找到风险收益均衡的理财产品，另一端帮助有良好资质的中小企业解决融资难的问题。
互联网金融平台向来强调“风控”为第一重任，积木盒子也一直以安全保障而著称。公司拥有中国监管部门颁发的基金代销牌照、企业征信牌照等多个准入资质，并聘请“环球律师事务所”作为法律顾问，联合“云南中铭”提供安全担保，由“汇付天下”负责资金监管，搭建了业界著名的“360度尽职调查+担保公司+平台风险准备金+融资人风险准备金”四道安全防线。
作为一家网贷平台，积木盒子不但有着敏感的金融嗅觉，更具备了难得的互联网基因，这点从其营销推广上就可见一斑。正如案例开篇所说，相比于其他网贷平台多叫XX贷、XX投之类的，“积木盒子”的名称就明显很异类，给人一种耳目一新、别具一格的感觉。由此衍生出众多蕴含着企业文化的特殊符号，如积友、积友帮、积木坛子、盒子讲堂、积木小小花等，给人一种调侃、洒脱和卖萌的亲切感，非常符合当下流行的网络亚文化特征，更容易吸引年轻投资者和增加用户黏性。
2015年，积木盒子推出了新logo与域名jimu.com并启动全新的品牌战略，新的logo是莫比乌斯环与三角形的结合，预示着“稳健投资、永不懈怠”的运作理念。频频出席行业活动，接受媒体专访报道，拍摄有情怀的企业短片，获得小米注资和品牌带动，鲁甸救灾、老兵关怀等公益募捐项目……积木盒子似乎一直不缺乏新闻。总之，相比其他借贷平台多通过“高利率、低风险”口号吸引眼球，积木盒子的营销推广做得更加游刃有余。
据其官网报道，截止到2016年6月，积木盒子已累计为借款人融资近200亿元，为借款人发放投资收益近5亿元，业务规模进入了国内网贷平台前十阵营。2015年4月，积木盒子获得了8400万美元的C轮融资，由英国天达集团领投，跟投者包括InvestecBank、经纬中国、小米公司、海通证券、淡马锡祥峰、银泰资本等国内外知名机构。这些机构不仅为积木盒子提供了充足的发展资金，还带来了丰富的互联网思维和深远的品牌带动效应。
积木盒子历史获投信息如下：
2016年6月，积木盒子效仿谷歌公司成立Alphabet的运作模式，成立其母公司PINTEC（品钛）集团，由董骏出任集团CEO。新集团专注于金融大数据处理和金融科技开发，为企业和消费者提供高效的智能金融服务解决方案，旗下拥有独立运作的读秒、一点基金、积木盒子、企乐汇等子公司。董骏表示，“创业四年来，中国金融市场已经发生了巨大变化。我们从专注于大数据征信的企乐汇起步，到借贷撮合平台积木盒子的崛起，再到智能信贷引擎读秒的上线和一点基金的成立，我们走出了一条‘数据—交易—数据’的金融创新之路”。
根据“商业模式三要素模型”，爱投资和积木盒子的商业模式可归纳如下：
在市场需求的大力推动下，P2C平台在短短几年内快速发展、疯狂扩张，但是类似“红岭创投1亿元大额坏账”的消息经常见诸报端，也给这个行业敲响了警钟——P2C平台的长远发展还需要从业者加强风控意识并合规经营，以及投资者的理性选择并积极监督。
对于P2C行业的从业者来说，核心是“风控、风控、还是风控”。P2C平台除了建立严格的贷前、贷中、贷后审核风控体系之外，还可以在诸多方面加强风险防范。如引入金融权威机构审核融资项目；选择当地比较有实力（一般要求注册资金1亿元以上，合规运营5年以上）、信誉记录良好的投融资担保公司；利用保险、再担保、资产包处置等技术手段对冲金融风险等。
对于P2C行业的普通投资者而言，核心是“理性、理性、还是理性”。国内P2C平台数量与日增多，但是真正能够让投资者放心的却越来越少。因此投资者在选择P2C平台和理财产品时，一定要保持理性的头脑，切忌盲目追求高收益。
我们总结了如下的P2C平台筛选标准，可供普通投资者参考。
一看其平台资质。互联网金融平台首先应该保证“三证齐全”，包括ICP备案号（工业和信息化部ICP/IP备案管理系统）、ICP许可证（工业和信息化部电信业务市场综合管理信息系统）、公安机关网安备案信息（全国公安机关互联网安全管理平台） 。
二看注册资本。通过全国企业信息公示系统可以查询到P2C或P2P平台的注册资本和股东情况。一般情况下，注册资金较大的平台运营比较稳定，出现违约跑路的风险较低；知名公司的投资入股也为P2C平台的信誉做了良好背书。
三看风险准备金率。所谓风险准备金，即P2C或P2P平台建立一个资金账户，从每笔借款中提取一定比例（一般要求2%~5%）的资金放入该资金账户；当借款出现逾期或违约时，平台会（有条件地）用该账户资金偿付投资人。“佰富行”平台作为全国首家按银行资本充足率标准来要求自己的P2C平台，承诺其资本充足率永不低于8%，因而该平台的抗风险能力也要高于市面上绝大多数平台。
四看平台保障措施。如是否有第三方担保公司介入、是否对借款方进行尽职调查等。本章案例中的“爱投资”创造性地引入了融资担保机构，且其借款方多为资产达到一定规模的企业，因此该平台上的项目可靠性也就有所保障。
P2C行业正在经历“大浪淘沙”式的洗礼，未来发展也依赖于国家政策的走向、专业人才的培养等因素。千帆竞，百舸争，且看P2C一江春水向东流！