淘宝下沉市场与拼多多短兵相接，后者面临压力

作为国内最大的电商企业，阿里公布的2019财年业绩显示，年度活跃买家增长了1.02亿，年度活跃买家增加数较上年的0.98亿有所提升，其中有77%的用户增长来自于下沉市场，财报称对下沉市场的加速渗透是其核心电商业务高速增长的引擎，这无疑凸显出它与依靠三四五线城市成长起来的电商新贵拼多多的竞争开始进入短兵相接的阶段。

拼多多与淘宝在三四五线城市肉搏

随着拼多多2018年的年度活跃买家以4.185亿超过京东的3.053亿，业界不时的拿拼多多与京东进行比较，其实拼多多与阿里的淘宝更为类似，两者针对的买家主要是对价格敏感、对品牌认知不强的人群。

拼多多的成长与淘宝也颇为类似，两家起家的时候都主要是针对价格敏感的三四五线城市消费者；京东则从一开始就强调品牌商品，主要针对一二线城市的消费者，只不过随着京东的崛起，阿里也认识到了品牌商品的重要性从而成立了天猫，而其后天猫日益受到阿里的重视。

随着拼多多的崛起，阿里开始再度重视三四五线城市的消费者。本次财会阿里强调对下沉市场的渗透是它的核心电商业务的增长引擎，可以看出它重新审视三四五线城市，而淘宝无疑承担起了重任，其实此前它就已审核明白到淘宝的重要性，淘宝是它的重要流量来源，正因此淘宝虽然受到诸多诟病而依然为它所重视，如今拼多多的崛起更进一步凸显出淘宝的重要性。

从阿里公布的2019财年的用户数据可以看出，其实拼多多的崛起对它也有好处。拼多多依托于三四五线城市推动中小商家的崛起，唤醒了这些城市更多消费者加入电商市场，推动了它的发展；然而对于中小商家来说，淘宝显然是一个更大的平台，这些中小商家发展起来后往往会同时加入淘宝平台，而对于新加入电商市场的消费者来说显然淘宝能提供比拼多多更丰富的产品，这是阿里巴巴的年度活跃买家新增数量提速的原因。

如此一来，淘宝与拼多多在三四五线城市的竞争必然会加剧，双方势必会对中小商家和消费者展开争夺，而从阿里公布的2019财年业绩可以看出双方的竞争已给它的核心电商业务带来压力。

拼多多压力大

从阿里公布的2019财年的业绩可以看出，其核心电商业务的同比增速为51%，较2018财年该项业务同比增速60%有所放缓，这显示出它在拓展三四五线城市的过程中虽然带来消费者的加速增长，但是这部分人群的消费水平较低，贡献的收入较低，应该是导致其该项业务增速放缓的原因。

拓展三四五线城市给阿里带来的另一个压力是造成成本过高。2019财年Q4的业绩显示，核心电商业务占其整体营收的比例高达84.4%，该项业务同比增速54%推动其整体业务营收同比增长51%，但是在营收高速增长的同时，净利润增速却远低于营收增速，核心电商业务经调整前利润同比增速24%、整体业务经调整前利润同比增速为29%。

事实上，拓展三四五线城市同样给拼多多带来压力，其公布的2018年财报显示营收为131.2亿元，但是净亏损却高达102.2亿元，分析认为这是因为它在拓展市场当中付出了高额的成本所致，而且随着它的用户规模达到如今的体量，其挖掘新增用户的成本将进一步上升，只不过作为挑战者，资本市场更看重它的成长潜力，能忍耐它当前的亏损。

相对来说，在阿里与拼多多的比拼当中，拼多多承受的压力更大，前者作为国内最大的电商企业地位依然相当稳固，营收开始冲刺4000亿元，盈利高达876.00亿元，拥有资金优势的它可以随时调整策略应对拼多多的挑战，而作为后来者的拼多多一旦增速放缓就将面临资本市场的巨大压力。

综合来说，拼多多能用3年多时间就做成了国内第二大电商，是一个了不起的成就，而目前随着阿里下沉市场战略的推行，它能否保持目前挑战淘宝的势头值得思考，一切还有待时间给出答案。

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