简七32堂极简理财课——模块五：基金与股票，年化收益20%+

二十五、教你选到好基金

1、什么是基金

• 基金是把钱集合在一起，请专业人士打理进行间接投资的投资形式。利益共存、风险共担

2、投资基金的好处

• 更专业：选择专业的基金管理人，省力且能更好地赚钱
• 更分散：同样的钱，能投资更多的产品，分散风险
• 更独立：基金作为一个独立主体，需要单独核算

3、公募基金是什么

• 关于投资基金，通常讨论的其实是公募基金
• 必须要有公募基金的资格，持有公募基金牌照的金融机构才能发行公募基金
• 门槛低：一般10元就能投资，背后存在不同投资品，分散风险
• 标准的操作规则，流动性更好。公募基金有统一的买卖规则和标准的市场，可以在交易时间内自由买卖，流动性好
• 信息披露较全面，且比较标准。受信息披露、利润分配、运行限制等严格规范，操作更透明，方便优中选
• 不需要非常多的专业知识和资金储备

4、关于基金的误区

• 不同的基金背后，投资的基础资产、投资策略不同，各有特色，不能一概而论
• 每个人的投资目的、风险承受能力、投资持续时间都不同，好基金也需要用合适的方法投资

二十六、教你看懂基金

1、了解基金的基本信息

• ①查找基金。打开基金账户，定位一只基金
• ②看基金名字。一个完整的基金名称包含三个部分：基金公司、基金特点/投资方向、基金类别

2、查看基金投向

• ①看基金的资产配置。不仅要看产品背后的投资方向，还要关注这些投资方向的配置比例。可以在基金的主页面下方或是基金详情页中找到资产配置的信息
• ②看基金的持仓。看看基金具体持有的是哪项资产，比例如何。一般对于持仓较多的基金，主要关注前十支股票或前五支债券的信息。可以尽量选择更看好的投资方向或者更倾向的投资风格。黄金等大宗商品类基金，在平台上查看不到具体持仓，需要翻看基金年报
• ③查看基金的风格。第三方平台。根据基金投资股票的类型对基金风格大致做了分类，非常方便分析
公司规模：大盘股：一般较稳健，收益较稳定，风险较小。小盘股：长得快跌得快，波动更大，风险比较大
公司的成长性：价值型：追求稳定的经常性收入，风险较小。成长型：注重资本增值和当期收入，风险高。价值型：基于以上两种类型中间，风险较高

3、查看交易信息

• 大部分投资国内市场的基金，是按照T+1交易制度安排，以每天下午三点为界限，三点之前交易的，按当天成交，下午三点之后，按下一个交易日价格成交
• 一般来说，基金会收取两大类费用：运作费、交易费
• 运作费包括：管理费、托管费、销售服务费，这些费用会在基金净值中扣除
• 交易费包括：申购费和赎回费。基金赎回费按持有基金的时间长短而定，时间越长费用越低。在不同时间投了多笔资金，按先进先出制度来安排

二十七、简单易上手的指数基金

1、什么是指数基金

• 指数基金：力求复制标准的指数，购买指数基金，能完成相应市场的投资
• 中证指数有限公司官网“指数系列”版块，也可以直接搜索感兴趣的指数

2、如何挑选适合投资的指数

• 两个角度解决如何选出适合投资的指数：
• 定性：用定性的方法选对指数。第一方面，优先选择综合程度较大的指数，覆盖股票数越多，筛选标准越广泛，往往越综合；较为综合的大指数，相对更容易判断趋势；第二方面，也可以选择行业的代表指数，比如医药指数、房地产指数、金融指数等；第三方面，要多留意指数的主观程度，越来越多的创新指数和一些投资策略挂钩，主观性更强
• 补充：指数按照一定的标准选择公司，公司随着经营状况的变化，可能会被加入或被剔除出指数，由此指数保持着良好的新陈代谢

• 定量：从定量角度，判断当下这个指数的价格是否适合买入。想要赚钱，就要低买高卖
• 市盈率（PE）= 股价/年度每股盈余
反映：按照现在的盈利水平，买入多少年才能回本，可以用来判断目前的价格水平是否合理

3、挑选具体的指数基金

• 途径一：直接在基金代销平台上，搜索相关的关键词，指数基金都会在基金名称中显示它所追踪的指数
• 途径二：在中证指数网搜索指数，找到对应的指数基金的清单
• 同一只指数，有不同的公司发行对应的产品， 可以查询基金的跟踪误差，跟踪误差越小，基金复制指数的能力越强。追踪误差：基金季报或年报的业绩表现版块

4、挑选指数基金的小技巧

• ①三个时候，该卖出指数基金。股神巴菲特先生的三个原则：指数过于高估时，基本面恶化时，有更好的选择时
• ②严格遵守你的投资纪律，一开始就要有完整的投资方法，每一种情况下，都应该明确应对标准
• ③你的耐心，可能要比想的多一点。长期投资的策略，难的是坚持，保持耐心，将指数基金作为长期投资，才能真正赚到收益

二十八、教你做好基金定投

1、为什么要用定投来投资基金？

• 基金定投：在固定的时间、用固定的金额买入基金
• 定投可以帮助摊平买入基金的成本，拥有更良好的投资心态。一次性投资时，基金成本是一个确定的价格，通过定投，能使持有成本较为平均
• 可以帮助我们进行强制储蓄。通过设置定投，自动存钱，借助定投的方式，更轻松地积累财富

2、做定投，什么时候开始？

• 理论上说，任何时候开启定投都可以，在现实中，不同的市场走势，会有不同的影响
• 第一种情况：市场持续上涨。在市场的谷底买入，在牛市最高值的时候卖出，一次性投资会比定投收益要高的多
• 第二种情况：市场持续下跌。牛市过后，市场会急剧下跌，这个阶段买卖会亏损，定投比一次性投资亏损更少
• 第三种情况：市场“几字形”。市场先涨后跌，是一个长长的几字型，定投的收益比一次性投资高
• 第四种情况：市场出现横盘。股价长时间徘徊，整体是一个比较水平的走势，定投的收益率高于一次性投资的收益
• 第五种情况：微笑曲线。最适合定投的情况
• 结论：除了市场持续上涨的情况外，在大多数的市场行情下，定投都是更为稳健的选择。应该尽量避免在牛市后半期开始定投，在牛市的高点开始投资，接下来面临的是长期的持续下跌
• 如何判断牛市的到来：理性判断：估值判断法；感性判断：市场接连上涨，且身边不关注投资的人都开始讨论股票，往往意味着市场已经开始不理性了

3、做定投，什么时候结束

• 定投坚持的时间，要看定投期间是否跨越合理的微笑幅度。要等待微笑曲线的右上方转向，如果在微笑曲线的左半边卖出很可能会亏损。定投需要长时间坚持，因为等待曲线上扬的时间非常长
• 如果市场明确呈现牛市特征，要慎重考虑是否卖出并暂停定投。此时基金的价格都处于高位，可能已经接近微笑曲线的右侧顶端
• 若持有的是较为优质的投资标的短期下跌，反而能帮助积累更便宜的筹码，若发现持有的基金本身有问题，长期表现不确定性太高，可以考虑卖出止损
• 指数基金更适合做定投：指数基金往往和经济走势更为贴切，方便长期判断综合指数的估值，多个途径判断价格是否合理

4、如何选择定投的金额和频率？

• 每期定投的金额：一定要是长钱，至少3、5年内不会被动用
• 定投的频率：工薪阶层按月投入即可，按月投、按周投、按天投的收益差别并不大，只要保证一定的定投频率确保价格的平滑效果

二十九、炒股前必须知道的9件事

1、基础入门

• 中国内地两大交易所：上海证券交易所、深圳证券交易所。合成A段市场
• 大盘一般指上证指数，指数代码：000001
• 股票名称后面一般会附有六位数的代码。第一类：600开头——上交所的股票。000开头——深交所的股票。第二类：002开头——深交所上市中小板股票，相比主板，中小板公司规模较小。第三类：300开头——深交所上市创业板股票，创业型企业、中小企业和高科技产业企业等
• 主板：就是以传统产业为主的股票交易市场，在主板上市的股票规模最大
• 创业板风险比主板和中小板高，一般需开户满两年才能开通

2、股市操作

• 1手=300股，买入数量必须为100股或其整数倍
• 买卖股票需要各种手续费。交易佣金=交易金额*佣金率（买入卖出都收取）最低每笔五元，最高不能超过成交金额的千分之三
• 印花税=成交金额的千分之一（卖出时收取）支付给国家，1万元股票，印花税10元
• 过户费=成交金额的0.02%（买入卖出都收取）1万元股票，过户费0.2元
• 红利税：持有股票的时间越短，红利税越多

• 所有周末和法定节假日，A股都不开市
• A股市场实行T+1交易制度。当天买进的股票，要到下一个交易日才能卖出
• 港股和美股市场实行T+0制度。可以在当天卖出，并且不限制交易次数
• 特别规定：A股股票价格相对上一交易日收盘价涨跌幅度不得超过10%。涨停板 跌停板
例外的情况：ST开头的股票，涨跌停板的限制是5%。新股上市第一天，涨幅限制44%，跌幅限制36%
• 股票开头XR：除权 XD：除息 DR：除权除息
• 上市公司的分红：股票股利：直接送股票；现金分红：直接送金钱
• 股票停牌：证交所临时停止这支股票在市场上的交易，股票暂时卖不掉。可能一两天，也可能好多年
原因：出现连续异常的上涨或下跌；上市公司有重要信息要公布；上市公司涉嫌违规需要调查

三十、SWOT法买股票挑公司

•股票分析方法主要分为基本面分析和技术分析两类。基本面：好行业、好公司、好价格。

1、如何判断一家好公司：定性分析+定量分析

• 定性分析：所处行业、业务增长、内部结构
• 定量分析：财务数据、销售额、利润率

2、从四个常见角度定性分析一家公司

• ①所在行业是否有机会和风险（O/T）。不同行业的股票差别非常大。选择高速发展的朝阳产业，远离容易踩坑的夕阳产业（券商分析师会定期推出一些行业报告，可以使用慧博资讯等软件检索相关研报）
• ②竞争对手。企业的生存与竞争对手息息相关（通过专业财经网站的行业板块查看，可以依靠PC端的软件或手机APP）
• ③竞争优势/竞争劣势。（从分析研报中获取信息、在慧博咨询中检索相关研报）
• ④发展策略（O/S）。观察公司的发展战略是否把竞争优势和外部机会结合在一起，竞争力方面的差距，导致公司不同的发展策略（财报中的“公司业务概要”&“经营情况讨论与分析”、公司高层的新闻报道和公开讲话）

3、定量分析：透过财报看公司

• 学会与阅读财报，深入了解一个企业的经营情况，细致全方位的官方体检报告，可以获取财务数据做详细的数据分析
• 查找财报：①上交所、深交所网站。可以搜索并下载某公司的年度、半年度或者季度的财务报告 ②巨潮资讯。可以查看到沪深两市的财报 ③新浪财经、雪球等网站股票行情 ④上市公司官网“投资者关系”板块


• 利润表：营业收入/净利润。看一家公司赚了多少钱。好公司的的毛利率要求是不低于30%
• 资产负债表：反映的是企业某个时点的财务实力。合理的企业负债，更好地经营生产，欠钱太多，可能导致企业破产。合理借款对企业也是好选择，高负债的公司很危险。资产负债率=总负债/总资产，关注负债成本，企业越是能够用低成本借到钱，负债就越有价值。但总体不超过50%，尽量不超过60%
• 资产周转率：可以对应不同的具体资产周转率，如应收账款周转率、存货周转率等，反映企业经营效率高不高。
应收账款是指卖出东西却没有收到的那部分钱，应收账款周转率=营业收入（来自利润表）/平均应收账款，应收账款周转率越高，意味着它的收回速度越快，而周转率月底，说明应收账款的收回速度慢。财务比率的对比，一般要在同行业内比较才更有价值
• 存货周转率：营业成本/平均存货，不同的行业情况不一样，选取的具体资产周转率指标就会不同
• 现金流量表：对企业现金流入和流出汇总，通俗的讲就是流水账。与利润表相比，现金流量表的水分更少，更难造假，所以更具有真实性。现金流量表分为三个部分：经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流


• 经营现金流正向比较好，投资现金流和融资现金流需结合具体情况具体分析
• 翻阅查看会计报表附注中一些重要数据

三十一、两大股票评估法

1、如何判断一只股票的价格高低

• 选择好公司：确保长期能够大概率赚钱；买入价格：决定了能否赚钱，赚多少
×把股票的绝对价格当做判断价格高低的标准（不准确）。判断股票是否便宜，看的是估值

2、用市盈率进行股票估值

• 市盈率=当前每股股价/年度每股盈余
• 静态市盈率：年度年报的每股净利润，数据有滞后性
• 动态市盈率：预测年度的美股市盈率，预测数据不够准确
• 滚动市盈率：TTM，最近四个季度财报的每股净利润之和，采用最新真实数据并及时调整（雪球、新浪财经和腾讯财经都可以查到）
• 如何使用市盈率判断股票价格：
①和历史市盈率对比。当市盈率处于历史高位时，股价也在高点；当市盈率处于低位时，股价也处于低点。市盈率高估并不意味着股价会立刻下跌，仅是参考，不能作为绝对的判断依据。比起盲目买卖，遵守低买高卖，会获得不错收益
②和行业内其他公司对比：行业内的同类公司、行业平均水平。基本低于行业平均水平说明股价相对同行业的其他股票要便宜，一旦高于行业平均水平，也要确认是否高估。一定要和行业内的公司作比较，不同的行业，市盈率差别会很大

3、用市净率进行股票估值

• 市净率：当前每股股价/最近年度每股净资产
• 当市净率的数值小于1时，代表股票相对便宜。主要适用于金融行业，比如银行、保险公司、房地产行业
• 主要用法和市盈率相似

三十二、打新股：收益15%的低风险投资法

1、什么是打新股？

• 打新股：用现有的股票市值额度参与新股申购，如果中签，可以买到即将上市的股票，通过新股低买高卖赚钱。
新手：风险不高，收益可观，操作方便
老手：不能轻易错过
• 收益高：新股上市后大概率是上涨的，没有涨跌幅限制，单日涨幅在30%——40%以上
• 门槛低：“先中签，再缴款”，门槛比以前降低
• 概率低：低风险高收益，平均中签率0.3%——0.5%。主要靠运气
• 新股申购没有佣金、过户费、印花税等费用。卖出的查价部分都是自己的

2、普通人如何参与打新？

• 打新门票必须是股票，ETF、B股、港股通的股票都不算




• 能够中签主要还是看运气，和股票种类、申购时间段、资金量没有绝对的关系

• “集思录”网站的新股页面可查询新股信息