杠杆收购

特殊的兼并收购，用很少的自有资金去撬动很多的外部资金进行收购，就像用了一跟很长的杠杆

【Case：赵薇6 000万收购价值30亿企业】

杠杆收购：借钱买企业，然后用四两拨千斤的方法取得企业的所有权

起源：上个世纪60~70年代，家族小企业业主想卖掉公司，但同时保留经营管理权，即卖掉所有权，保留经营权。收购者可以用少量的自有资金取得很高的回报率，而企业主可以套现，而且能保留经营权，借款人也可以获得稳健的利息收入，是一个可以多放合作共赢的金融工具。

【KKR：杠杆收购基金】

△杠杆收购实现共赢的条件：

·企业现金流稳定和充沛

·找到有能力且靠谱的公司管理层

·杠杆率要适中

Pros:帮助中小家族企业转型，换掉不得力的管理层，使中小股东受益

Cons:高负债率容易拖垮企业，杠杆太高，则更想是投机和套利的做法

趋势：中国未来出现杠杆收购的浪潮，家族企业无人接手，全球利率低，资金便宜。