25行为金融交易策略如何盈利？利用人们的错误

25行为金融交易策略如何盈利？利用人们的错误

一流的行为金融学的学者们会利用学术假期冲进投资市场去做顾问，或者开自己的投资公司。

想利用行为金融学策略盈利，靠的就是用理论来指导实践。这里的理论可不是道理，通过大量的市场数据建构出来的交易策略。

行为金融交易策略，简单的说，就是利用行为金融学原理来制定的交易策略。

传统金融学认为，不可能有持续战胜市场的交易策略；而行为金融学则认为有效的交易策略能够打败市场，获得超额收益。

行为金融交易策略能取得超额利益的原因是什么呢？本质上，就是在于利用了普通投资者的错误来构建自己的投资策略。所以，这个策略成功需要有三个条件：

[if !supportLists]1.     [endif]投资者要犯错

[if !supportLists]2.     [endif]需要做与犯错的投资者方向相反的操作。 就是所谓“别人恐惧的时候我贪婪，别人贪婪的时候我恐惧”。别人都买入的、大家都喜欢的品种，就会让价格高估，那么策略中就应该卖出这个品种；别人都卖出的、大家都不喜欢的品种，就会让价格低估，那么策略就应该买入这个品种。

[if !supportLists]3.     [endif]从长远来看，高估的永远高估，价格得不到纠正，那策略也无法盈利。

行为交易策略的两大优势：

[if !supportLists]1.     [endif]节约成本。这些基金靠的是构建可靠的策略模型，所以甚至不用依赖去上市公司调研就可以获取较为稳健的收益。

[if !supportLists]2.     [endif]人为干预少，可以有效控制风险。说到底就是找到价格与价值偏离的证券，并反向投资，每个组合策略都要花费很长时间建立自己的模型，但模型一旦确定，就不会随意调整了。这样做的好处是，它利用人的行为偏差来建立模型，同时又限制了自己的行为偏差，不容易让交易受损。

行为交易策略会一直有效吗？ 实际上，没有任何一种交易策略可以一直有效，都只是在一段时间内有效，短则几个月，长达10年。策略只能一段时间有效的原因是，行为金融交易策略，本质上是利用别人的错误来反向操作。随着这些错误越来越多地被市场人士知道，利用它反向操作赚钱的人会越来越多，犯错的人会越来越少，所以，一旦策略公布，它的效用是会衰减的。

行为交易策略尤其适合在中国这种市场中使用。这种交易策略，需要有大量的投资者犯错，他们的错误会影响到资产的定价，这样才可以利用错误的价格来反向操作。

 

今日思考

1.行为金融学最厉害的部分—制定交易策略，打败市场的核心就在于利用投资者的错误来反向交易。通过这样的操作，很少的人就可以控制大量的资金。任何一种交易策略都不可能长期有效，价格最终会向传统金融学揭示的价值方向收敛，策略也需要不断迭代更新。

学习了这些内容，知道了如何利用别人的错误来盈利是一种方法。这就是行为金融学给我们传递的内容，别人的错误就是我的机会，我的错误就是别人的机会。任何时候赚钱的机会都是有的，看你怎么去想和操作的。人性的缺点，在金融学中暴露的淋漓尽致。

2.在生活中也同样是这样的，哪些被骗的人就是让骗子掌握了他们的心理趋向，看来学好心理学，是很重要的。