理想股价上涨5.62%结束六连跌 发展前景仍为业内质疑

经济观察网 记者 童锋亮 连跌6天后，理想汽车股价开始回弹。美东时间8月17日，理想(LI)以14.76美元/股开盘，盘中一度冲至了15.6美元/股，后在午间开始回落，截至收盘，理想(LI)股价上涨5.62%，报收于15.42美元，这是该股连续6个交易日股价下滑后的首次上涨。除理想汽车外，同在美股上市的蔚来汽车也在当天收盘实现了股价的大幅上涨，蔚来股价上涨7.21%报收于14.045美元。

理想汽车于北京时间7月30日晚间正式在纳斯达克挂牌上市，与大部分新股一样，理想汽车股价开盘后直线上升，报价15.5美元,较发行价上涨34.78%，截止发行当天收盘，理想汽车股价大涨43.13%，报16.46美元，市值已达139.17亿美元。但上市后的第二周，理想汽车股价开始连续下滑。美东时间8月7日起，理想汽车股价在前一天升的19.9美元挂价高点，开始大跌。当日股价大跌8.7%，并在此后的交易中出现了连续下滑的情形。

美东时间8月14日美股收盘,理想汽车股价下跌3.69%,报14.60美元, 已低于上市后开盘首日的10%。

资本市场整体的波动以及中美关系的微妙变化，被认为影响了理想汽车的股价走势。但更大的原因是，外界对理想的发展前景存在质疑。在上市之后，理想汽车的发展并没有变得更加乐观，尤其是在最近理想遭遇了两次质量危机，对企业品牌形成了负面影响。

8月6日，在广东省肇庆市二广高速四会、连州方向,一辆行驶中的理想ONE发生了意外事故,导致车辆起火。8月9日晚间，厦门的一辆理想ONE又发生了“断轴”事件。虽然后续理想汽车官方在第一时间回应称，两次事故都与理想ONE本身的质量无关，但如此密集的事故频率无疑也让投资者信心大打折扣。有统计显示，加上这两次事故，理想ONE在半年内已遭遇了10次质量事故。

一位汽车行业分析人士对经济观察网记者表示，抛开上述影响理想汽车股价的原因，在他看来，理想汽车在上周股价如此快速下滑，事实上是短期炒作使然。有信息显示，在理想汽车发起认购后，其股东方美团的高管们多次被好友索要额度。同时，市面上多个离岸基金公司甚至也卖起了战略配售额度。

在他看来，理想汽车仍有亟待解决但暂时无法解决的问题，例如：产品结构单一、如何保持销量持续性、现款产品预埋的硬件不足、无法为后续智能化提供支持等等，而这些问题将让理想汽车的股价在结束资本炒作后回归正常估值。

具体来看，在产品上，目前理想汽车仅有一款产品理想ONE在售，而直至2022年才会推出第二款产品；订单方面，目前理想汽车仍在消耗之前的预定订单，一方面该订单存在取消变数，另一方面在订单消耗完后，理想汽车会有怎样的市场表现还未可知；智能化上，目前理想ONE在智能化硬件上，仅采用了Mobileye EyeQ4 视觉芯片、12个超声波雷达、1个前置单目摄像头、四个环视摄像头、1个前置毫米波雷达能，这些硬件未来进化的空间并不大。

在上述分析人士看来，理想汽车未来维持甚至进一步推高市值需要打开新兴的市场，在量（销量）和质（盈利能力和产品质量）需要更上一个台阶。简而言之，就是第一波用户订单量交付完之后，是否还能激发后续的跟进者。

同时，他也提出，尽管理想汽车当前毛利率看起来不错，但一旦进入可持续经营模式后，品牌建设投入、渠道用户服务投入、新产品开发投入等等，该花的都得花，到时再想保持当前简约、精益生产的运营模式几乎不可能，而届时理想汽车的真实价值也会在股价上进行呈现。