杰少论币、机构投资者持续入场、不知不觉中开启慢牛

BTC今日早间经过窄幅震荡后持续上涨，最高触及10900美元。BTC在Gate.io现报10859.97美元，24h涨幅5.20%。

BTC现全球均价10863.03美元。主流交易所中，火币现报10864.88美元、OKEx现报10856.90美元、币安现报10856.95美元、Gate.io现报10859.97美元。

主流数字货币表现如下：ETH暂报203.10美元（+4.07%）、XRP暂报0.2877美元（-0.21%）、BCH暂报324.42美元（+2.12%）、LTC暂报77.01美元（+0.56%）、ETC暂报5.51美元（-1.09%）、EOS暂报3.72美元（+0.53%）。

分析目前加密货币期货交易所动态，可以发现，加密资产衍生品交易市场暗流涌动，Bakkt们正推动着加密资产市场大扩容这一历史性趋势向纵深演绎。

加密资产作为新兴资产类别会在机构投资者资产组合中加速渗透。据金色财经跟踪的近2900个现货交易的加密币种，最新市值合计近2万亿元人民币。随着区块链技术的发展和行业应用的渗透，加密资产交易的托管、合规等障碍逐步得到解决，BTC、ETH、LTC、BCH等加密资产正做为全新资产类，不断被纳入机构投资者的资产组合中，加密资产在投资者群体中的资产配置价值共识被不断强化，加密资产市场将持续迎来增量资金。由于期货合约的保证金交易机制，实物交割机制的推出，也将给加密资产市场持续带来增量资金，加密资产交易额也将飞速增长。

加密资产市场各类型资金合力决定市场最终方向，而非单纯Bakkt等带动的增量资金。以Bakkt为代表的合规加密资产期货交易所的推出，为机构投资者进出加密资产市场提供了超级管道。机构投资者们的投资决策一般较为谨慎、严谨，决策程序化也较强，面对尚不成熟的加密资产市场更是谨慎有加，市场成熟度、估值合理性、价格波动性、客户主观意愿等是决定其是否入场、入场节奏的决定因素。Bakkt等合规加密资产期货交易所只是提供了机构资金进出的高效率通道，对于加密资产行情不具有本质的决定性。

比特币实物交割期货交易所的推出将加速加密资产市场走向成熟。加密资产市场处于发展早期阶段，当前被认为极度不成熟，国家、行业层面的政策不确定性较大，监管层面面临的障碍极大，诈骗和黑客攻击也时有发生。机构投资者持续入场，将加速BTC主流共识在ETH、LTC、BCH、EOS等加密社区中的渗透，将加快政策制定、监管协调的推进步伐，将加速加密资产市场走向成熟。

加密资产合理的估值模型将持续涌现，价格发现机制将更趋完善，市场有效性增强。Bakkt潜在驱动着机构投资者持续入场，机构投资者的投资逻辑决定了其对加密资产合理估值模型的强烈需求，这将极大程度上丰富加密资产估值理论体系，而非局限于目前相对单一的价值存储估值模型。同时，远月期货交易可以一定程度上实现未来资产价格发现，进而完善加密资产的价格发现机制，增强市场有效性。

加密资产市场博弈将更趋复杂，量化交易策略的优势将更明显。加密资产市场的参与者类型将更加丰富，背后的博弈程度将更加复杂。机构投资者投资策略多元化，且长期经过市场考验，策略成熟，投资研究体系完备，将使得个人投资者对加密资产市场的投资机会更加难以从主观上去把握。量化交易策略具有市场波动快速反应、投资纪律严格等特征，将发挥出明显优势，量化基金的管理规模也将大幅度扩容。

BTC，8.20分析

BTC在冲击10950之后，目前正在小幅回落的过程中，11000这个位置的关键点不是一蹴而就的，是需要蓄力打破才能够有完好的涨势，从4小时来看，三角整理区间依旧完善，目前接近上沿位置，加上现在11000附近的强压效果，和RSI超买区域的压制，从4小时级别来看，是需要面临回落的局面。

今日操作建议，10870附近空，止损百点，止盈先看10750一线破位继续持有，

后续多单布局点位，实盘详情指导，