学财报—负债占资产比率

今天我们将进入五大关键数字力的第四部分——财务结构的分析。

老规矩，开始前附上学习进度图，方便大家整体把握五大财务比率。

学习进度

进入今天的主题

概念

“负债占资产比率”（大白话：那根棒子”的位置在哪？）如下图所示，资产负债表右栏被红色棒子分为上下两部分：

上——负债（外面借的钱、外面欠的债）

下——股东权益（公司内部股东自己出的钱）

“那根棒子”

公式

负债占资产比率=负债/资产

从“负债占资产比率”我们可看到棒子位置

比率越小， 棒子位置偏上

比率越大，棒子位置偏下

下面以“科大讯飞”为例，计算其2016年的“资产占负债比率”：

分子“负债”见“资产负债表”（负债合计）                                            

分母“资产”见“资产负债表”（资产合计）  

分子“负债”为31.952亿元。

分母“资产”为104.139亿元。

因此，2016年“负债占资产比率”为31.952/104.139=30.68%，与财报说一致！

财报说数据

为什么说财务结构是一个动态的概念？

晓燕老师给出的解释：

如果棒子位置偏低，表示公司问银行借款比较多。

借的多了，银行就会嘀咕：为什么总问我借钱，而公司内部股东不出钱？是不是这家公司有什么我不知道的问题？于是，银行可能就不再借钱了！

公司借不到钱，为了继续经营下去，转身向股东筹集资金，此时棒子就会慢慢往上移（因为股东出资多了）。

若股东对公司经营状况和前景的认可，就会更愿意出资支持，负债占资产比率减小，棒子向上移动。

判断指标

（1）、经营稳健的公司，棒子一般都<60%！股东出资多，不需要问银行借很多钱，股东认可公司经营，并看好前景。

（2）、最适的资本理论：棒子在中间，股东和银行各出资一半。

（3）、下市破产的公司，棒子一般都>80%，位置非常低！

                                                                                      摘自晓燕老师