青石证券|港美股专家观点： 市底强板块轮流炒

资金流向主宰未来不同市场表现似是金科玉律。踏入2018年,最新数据显示有资金流出美股,投入中港股市逐渐增加,特别是A股年中纳入MSCI日子渐近,已有适度增持的部署需要,看似偷步走,但估计在踏入第二季将加剧,带动外资重返A股。目前A股与2015年高位仍有一段距离似乎落后,而且美汇偏软,反之人民币波动下全年偏强机会较大。再者,近期美国寒冷天气阻碍全年经济活动带来的影响将浮现,令加息步伐放缓的机会增加。恒指连升10个交易天,昨收报30899点;市场对一些看似利好因素反应颇大,显示乐观情绪升温,配合大行推荐股份轮动活动不绝,令短期入市者跟红顶白多有收获。不过近日已经遇到短期阻力,预期恒指先行调整,再30000点附近整固,之后再向上冲。

近期资金追捧不同板块的轮动活动何其多,情况正好反映有热钱在中港股市炒作异常,除了不少涉及年初资金调配的最新情况,亦是去年不少强势权重股份累积升幅已大,短期出现获利回吐套现下,增持一些相对落后的板块个股有关。这现象在每年新年度基金呈现「换马」重组投资组合,利用相关板块与个股年内潜在升跌幅及值博率为整合依据,读者亦不妨作相类似活动。接力的板块也不少,医药、石油、资源、券商及重型设备品,由中集安瑞科(03899)、三一国际(00631)、中国重汽(03808)、中联重科(01157)与中国龙工(03339),无疑上述不少股份例如石油类的油服股亦有一段急升期,着着隐现部分内地热钱大户的炒作足迹,其较能掌握内地相关行业及政策信息,往往能先行一步。

从今年开始,将有很多重要的新经济企业被「同股不同权」和「H股全流通」吸引到香港来IPO;其中一些优质股甚至有机会成为恒指新贵,是非常好的事,但需要时间来成长,因此还是慢牛好。看来小米将是第一家,跟着蚂蚁、美团、滴滴等都极可能排着队上市。预计未来再选择去美国上市的将愈来愈少(中央也未必鼓励)。留在A股的可能也不多,因为香港的上市门槛较低,未来有了新股通,流通性和估值都肯定大幅上升。港交所(00388)的股价,今年应该冲$300。

作者介绍:

​关智恒 Cyril

青石国际特邀港美股投顾老师,香港证券行执行董事、资深分析员、知名智库顾问。有15年市场实战经验,对全球金融市场有深刻见解。

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