D14:盘点财报上做假账的三种方式

今天主要学习的如何利用财报看穿做假账，不再傻傻地成为韭菜，还帮着别人数钱。之所以能够通过财报来看出做假账这一点，重点的是要找到财报中三大报表各个数字的关联，而且结合长时间的财报数据来看，正所谓“真的假不了，假的真不了”。

今天主要列举的是常见的三种做假账的方式：

1. 伪造收入，增加利润

我们买股票都是想这家公司是能赚钱的，通常很多人认为一家公司能否赚钱就是收入高、利润大，但如果单看收入和利润的话，就有可能被钻了空子了。比如通过子公司、海外分公司，或其他公司进行虚假交易，这样公司的营业收入就可以大幅提升，而利润也可以增加很多，因此利润表的数据就会很漂亮。

如何来识别呢？这里就要多看几张报表，虚假交易就是指做了交易，但是钱是不会真的增加的，所以我们可以去看应收账款、还有平均收现天数指标。这种虚假交易的表现是：

（1）营业收入大幅增加。
（2）净利大幅增加。
（3）现金不会等比例的增长，因为销售额都是假的。
（4）应收账款大幅增加。
（5）平均收现天数越来越长

如果出现上面的这些特征，就需要小心了。因此，通过联合三张报表，用更长的时间去看这些，就非常清晰了。

2. 改变折旧，增加利润

利润是受很多因素所影响的，收入是一方面，成本也是一方面，当然可以通过缩减成本来增加利润，但是也有通过改变成本的计算方式来增加利润的。比如，固定资产的折旧，是都计算在成本范围内的，那么如果将原本需要折旧很多的设备，更改成折旧更少的计算方式，那么利润也就上去了。举个例子，原本一批车辆购入1000w，折旧算的是3年，即每年的折旧费用是333.3万=1000w/3，但是现在改成5年折旧，因此折旧费用就变成200w=1000w/5，这样净利润就多出了133.3w。

因此MJ老师强调要结合三张财务报表一起看，而且留心财报中的小字，这些可能隐藏了很多关键的信息。

3. 短期资产负债变动

前面有学习到一个投入产出比的衡量指标：总资产周转率，即投入多少资产，换得多少收入，当然这个指标是越高越好，说明资产的投入很划算，也学习到了如果该指标<1，则被认为是在烧钱。而进一步如果该公司不是在烧钱的行业里面，那么这个数字就不漂亮了。因此就想到能不能动一动这个数字，能让它提升一些。从它的公式来看，产出是没有多少办法，但是投入是可以动一动的，因此资产负债表只是到某一天的具体情况，如果我在这一天前把资产减少了，后面又把资产算回来，这也是没有影响的。因此，想办法在出报表把资产暂时性地处理掉，后面就又收回来，这样总资产周转率一下子就提升了。

那要如何来识别呢？这里就需要去仔细看现金流量表，而且也要结合多年的时间去看。

财报的数据都是彼此相互关联的，在一处的变动可能会对很多地方都有影响，因此要结合三张财报数据一起观察。财报数据也是比较稳定的，一般不会突发地变好或变差，要通过多年时间的阅读来分析判断存在的问题。

引用课程里的话作为结束，在投资的道路上要擦亮眼睛，理性决策。

读财报的首要目的是用来排雷。
战友文武泽总结的很好：宁愿错过，不要做错；错过了还有下次，做错了也许会再无机会。