2018年第43篇投资心得

之前在第31篇心得中提到，公众号“金融街老裘”介绍了一个避险工具——波动率指数VIX，但是现在再使用通达信软件输入000188（中国波指）代码的时候，会发现在软件里面已经找不到这个指数了。原因是中国中证指数有限公司从2月22日周四起暂停发布上证50ETF波动率指数，恢复时间另行通知。

公众号“金融街老裘”又介绍了另外一个工具，代码YINN，全称是三倍做多富时中国50指数，或者中国港股3X做多-Direxion。 同花顺软件看不到这个工具，不过雪球可以看到，直接输入YINN即可。

YINN是一只在美国注册成立的交易所交易基金，所以它的本质是ETF（Exchange Traded Fund），但是独特之处在于这个基金提供了相当于富时中国50指数表现的每日300%的投资回报。富时中国50指数是包括了沪深两地市值最大的50个股票，每年的3月、6月、9月和12月底进行股票的调整。

YINN这个产品是没有办法在国内A股账户里买到，它实际上是海外投资者投资中国市场的一个利器，而且是跟踪富时中国50指数时间最长、在海外投资者中影响力最大的杠杆基金。如果海外投资者看好中国A股的未来表现，他可以直接购买YINN，相当于立刻加了3倍的杠杆。相比于期货或者融资融券这样的方式，买交易所交易的基金没有保证金的压力，申购和赎回的时候也不会有折价，也完全没有流动性的风险。

对于我们普通A股的股民来说，看YINN除了了解海外资金的情绪，另外一方面对大家交易50ETF有指导作用。YINN和国内的50ETF不完全一致，但大部分成分股还是重合的。基于YINN的过往数据，并且考虑到海外资金和海外投资者对于国内市场的影响越来越大，我们可以观察YINN与50ETF的走势关系。

第一，2017年12月7日，YINN收盘最低是29.95元，之后再也没有跌破过这个数字。而50ETF是在12月15日见底，然后逐步上扬，也就是说YINN预先见底。如果我们认可YINN的领先作用，那么我们就可以买入510050(50ETF)以获得收益。

第二，2018年1月26日YINN在创了收盘新高53.80后立刻拐头下行，50ETF的指数收盘是在2月5日创了收盘高点3.18元后拐头下行，也就是说YINN预先见顶。如果我们认可YINN的领先作用，那么我们就通过卖出50ETF，提前降低我们的仓位。