区块链存储系统中，对于稳定币的研究之DAI（二）

 

紧接着上回未讲完的继续。

 

众所周知，在Maker体系中存在两种主要的货币，一个是我们熟知的DAI——稳定货币。它本身作为拥有资产背书的硬通货，产生于无需准许的信贷系统中。

 

也就是说，随意一个用户都可以锁定他们的数字资产，然后生成DAI。DAI的价格受系统控制，系统通过动态的目标利率去自动调节。

 

今天来讲述下第二种代币——MKR，也就是Maker。MKR是一种管理型的代币。

 

拥有MKR的用户可以组成一个去中心化的社区，由他们投票决定选用哪种数字资产作为抵押资产，以及清算比例等其他权利。

 

其中MKR通证允许持有者投票以执行以下风险管理行动：

 

1、新增新的CDP类型：创建一个新的CDP类型和一组独特的风险参数。CDP类型既可以是新的抵押品类型，也可以是现有抵押品类型的一组新的风险参数。

 

2、修改现有CDP类型：改变已经添加的一个或多个现有CDP类型的风险参数。

 

3、修改灵敏度参数：改变目标速率反馈机制的灵敏度。

 

4、修改目标利率：治理可以改变目标利率。在实践中，修改目标利率只会在一个特定的情况下进行：当MKR投票者希望将DAI的价格钉在其当前目标价格上。它总是结合修改灵敏度参数来完成的。通过将灵敏度参数和目标速率设置为0%，TRFM变得失效，DAI的目标价格与当前值挂钩。

 

5、选择一组可信的预言机： Maker平台从一个去中心化的预言机基础设施中衍生出抵押品的内部价格和DAI的市场价格，由一组广泛的个人预言机节点组成。MKR投票者控制可信节点的集合中有多少个节点，以及那些节点是谁。多达一半的预言机会被破坏或失灵，而不会对系统的持续安全操作造成破坏。

 

6、修改价格反馈敏感度：改变规则，该规则能确定价格变动对系统内部价格价值的影响最大。

 

7、选择一组全局委托人：全局结算是一种重要的机制，它允许Maker平台在对抗预言机或治理过程中存活下来。 治理过程选择一组全局委托人，并确定需要多少委托人来激活全局结算。

 

当然，作为社区成员，不是无偿的。当用户赎回抵押物的时候，他们在返还DAI的基础上，还要付一些额外的费用。

 

其中费用的一部分会用来回购MKR并销毁，以关闭抵押债仓，也就是说MKR是信贷系统的燃料，有些类似EOS里面的RAM（只是类似）。

 

在整个稳定币的生态系统中，除了智能合约基础设施之外，Maker平台还依赖于某些外部参与者来维护运营：

 

1、保价者。保价者是一个独立的（通常是自动的）角色，被利润机会激励以去中心化系统。在DAI稳定币系统，当CDP清算时，保价者参与债务拍卖和抵押品拍卖。

 

保价者还围绕目标价格交易DAI。当市场价格高于目标价格时，保价者卖出DAI，当市场价格低于目标价格时，买入DAI，从预期的长期趋同走向目标价格。

 

2、预言机。Maker平台需要实时信息的资产价格作为抵押品在CDPs，以知道何时触发清算。Maker平台还需要关于DAI的市场价格和偏离目标价格的信息，以便在进行TRFM时调整目标率。MKR选民选择一组可信的预言机来通过以太坊的交易向Maker平台提供这些信息。

 

为了保护系统免受攻击者控制大多数预言机和其他形式串谋的攻击，有一个全局变量决定系统允许的价格反应的最大变化。这个变量称为价格反应灵敏度参数。

 

作为价格反应灵敏度参数如何工作的一个例子，如果价格反应灵敏度参数被定义为“15分钟内的5%”，则价格反应不能在一个15分钟内改变超过5%，并且改变15%需要45分钟。这种限制确保在攻击者获得对大多数预言机的控制的情况下，有足够的时间触发全局结算。

 

3、全局委托人。全局委托人是类似于价格反应预言机的外部角色，是DAI系统在攻击时的最后一道防线。由MKR选民选择的全局委托人有权引发全局和解。除了这个权限之外，该参与者在系统中没有任何额外的权限。

 

正如上一篇文章中所提到的，价格稳定的加密货币是大多数去中心化应用的基础。对于DAI这种稳定货币来说，未来的应用市场包括但不仅限于以下方面：

 

1、预测市场和赌博应用：当做出不相关的预测时，显然不想通过使用易失性密码来放置赌注来增加风险。长期赌注变得尤其不可行，如果用户还必须赌博的未来价格的波动性资产用于放置赌注。相反，像DAI这样的价格稳定的密码学将是预测市场和赌博用户的自然选择。

 

2、金融市场、对冲、衍生品、杠杆：CDPs将允许无杠杆交易。DAI也将是有用的稳定和可靠的抵押品在定制衍生智能合约，如期权或CFD的。

 

3、商人收入、跨境交易和汇款：外汇波动减缓和中介机构的缺乏意味着利用DAI可以显著降低国际贸易的交易成本。

 

4、透明的会计制度：慈善机构、非政府组织和政府都将通过利用DAI看到效率的提高和腐败程度的降低。

 

写在最后

 

至此，已经通过两篇文章将稳定币DAI进行了介绍。

 

对于DAI来说，未来可能在这几点出现问题：

 

DAI的存在非常依赖ETH；Maker的管理者水平难以评估；资本使用效率低下，要求抵押品与稳定币的比例大于1:1；设计非常复杂。

 

目前来看，相比于UUSD来说，DAI并不具有很大的优势。

 

对于未来稳定币的发展方向，不言而喻，应该是在“不可能三角”中找到一处稳定点，对于完美的解决方案，以目前的知识水平来看，还是有点难度的。

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