指数基金

• 挑指三部曲

1. 确定想要投资的指数：选择一个长期向上、代表性强、主流的指数，最好选择宽基指数
   • 平均收益：沪深300指数
2. 精选基金公司
   • 基金公司规模是一个重要的衡量标准（规模超1000亿）
3. 锁定指数基金
   1. 跟踪误差率：低于同行平均水平，越低越好（首要考虑）

   ETF跟踪指数效果好，可作为优先选择。

   2. 基金规模：规模越大、流动性越强的基金越好

      规模较小的指数基金清盘的概率比较大，进而会导致投资中断

   3. 成立年限：3年+
   4. 费用成本：越低越好

      场内基金费用成本远低于场外基金

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• 挑指实操
  1. 天天基金网基金公司排名 选出全部管理规模超过1000亿的公司
  2. 最顶端搜索框输入 上证50 自动出来的下拉框有10支基金
     • 剔除饭粒：华夏上证50AH优选指数A(501050)跟踪标的是 上证50AH优选人民币指数 ；中海上证50(399001) 基金规模太小
  • 将1和2中的公司取交集
  • 饭粒：易方达上证50指数A(110003)
    
    • 点击跟踪误差可以看到 指数基金指标 下的 同类平均跟踪误差 是0.20%，这支基金的0.38%高于平均值，不及平均表现
      
    • 点击左下 基金概况
      
  1. 如果基金代码里面有前端 + 基金类型股票指数：场外基金
  2. 如果基金类型是ETF-场内：场内基金
  3. 查看管理费率和托管费率
  4. 将所有对比的情况汇总到Excel表格中，根据选指最后一步的标准挑选
     
  • 无论是跟踪误差率、规模还是费率的大小、多少，都必须是与同类基金相比较而得出一个相对较好的结果
  • 一般而言，成立时间长、规模大的基金更稳定，但相应的费率也会高一些；规模小的费率一般较低，但稳定性略差。

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估值指标

• 不靠谱指标（要纵向比较）

1. 大盘点数：不同指数的点数差别较大
2. 市盈率PE = 市值 / 净利润：股票的价格相较它的盈利能力是否够便宜。市盈率越低公司越便宜，市盈率越高公司越贵。不同地区、行业市盈率不相同。
3. 市净率PB = 市值 / 净资产：提现公司净资产是否被低估。

• 公司越被低估越值得被投资
• 跟踪的是同一指数，不同时期成立的基金，在建仓时指数所处的位置不同，经历的波动也不完全一样，后面到同样的时间点，基金的价格是不一样的。从另一个角度来想，不同的指数基金，不同的公司运作，基金总净资产和基金总份额怎么可能一样呢，所以基金净值就不一样。

• 指数温度
  • 指数温度越高，股市越火爆，风险越大，上涨空间越小；
  • 指数温度越低，股市越冷清，风险越小，上涨空间更大。
  • 温度低时逐步买入，温度适中时持有，温度高时逐步卖出
    
• 指数温度计算原理
  • 判断商品贵不贵的衡量标准是价格，而判断指数是否便宜的衡量标准是估值。
  • 估值包含了市盈率和市净率两个指标。
  • 指数温度 = (PE温度 + PB温度) / 2

    栗如：当指数温度为20度时，说明历史中，估值低于当前估值的概率只有20%，当前指数被低估，适合买入；当指数温度为80度时，说明历史中，估值低于当前估值的概率有80%，当前指数被高估，适合卖出。

  • 指数温度高低与价格高低没有必然联系，指数温度的高低反映的是历史中低于指数当前估值的概率。
  • 计算指数温度
    • 理杏仁(指数数据) 找到 沪深300 点击进入 导出csv 按天导出（两份表格-> PE-TTM & PB）
      
  1. 将表格合并（保留PE表格的时间、PE值，将PB数据复制到PE的表格，加入PE温度、PB温度、指数温度）
  2. 点击 公式 -> 插入函数 -> 搜索percentrank 点击确定
     
  3. 以第5列PE温度举栗：
     • 填入数组(Array)B:B 数值xB5 保留小数位数(Significance) 3 ，注意在生成公式后加入*100 即可计算出2019/6/3的PE温度
     • 计算PB温度只需将上述所有B改成D即可
     • 计算指数温度：=(C5+E5)/2

     或者将公式粘贴到对应温度单元格内
     C5：=PERCENTRANK(B:B,B5,3)*100
     E5：=PERCENTRANK(D:D,D5,3)*100
     F5：=(C5+E5)/2
     

• 指数温度：长投公众号每天都会计算指数温度（理财学习 - 进阶学习 - 发现 - 长投温度）
  
  • 恒生指数：指数温度大部分的时候都高于20度，有几次，指数温度跌到10度以下，很快就反弹上升。而当温度超过40度时，则风险大于机遇。
    
  • 沪深300指数：指数温度和指数走势基本一致。当温度低于10度时，08年股灾之后、15年牛市之前，机遇巨大。当温度超过40度时，也就是在07年、08年峰值和09年、还有15年的时候，有巨大的下跌风险。
    
  • 中证500：
    
  • 从数据看出，通过指数温度的投资方式可以尽可能避免主观情绪的影响，可以强化你的投资纪律，从而达到收益最大化。

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• 指数基金怎么买

  1. 一次性投资：最简单省事、可以无脑操作的买入姿势
     缺点：如果买入基金后总是跌跌不休，这时想趁着价钱低再买入，奈何手无余粮。
  2. 不定期投资：需要择时投入，找到合适时机才下手买入。
     缺点：这种投资方式会受到主观情绪的极大干扰，遇到市场暴涨暴跌时很容易心态失控，从而影响决策；难以坚持。

  • 定投：五险一金是最典型的定投
    • 定投好处：
    1. 强制储蓄：发工资日第二天定投
    2. 避免情绪干扰：无需关注市场短期涨跌，只要策略正确就能获得合理收益
    • 定期定额投资：固定时间固定金额（定投基本款）
      • 优点：简单不费脑
      • 缺点：无论价格高低都买入固定金额，无法高效利用资金
    • 定期不定额投资：时间固定但投资金额不固定，投资金额根据基金的估值高低进行调整
      • 优点：便宜多买，昂贵少买。投资坚持时间越长越划算，“摊薄成本”，时间越长平均成本越低，利润越高。（长期来看比定期定额高3%的年化收益率）
  • 定投Tips：
  1. 给定投日设置提醒，依据指数温度进行定期不定额投资
  2. 不加入主观判断：遵守投资纪律，克服人性贪婪与恐惧
  3. 收益投入再使用：复利的力量

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• 在哪里买
  • 场内交易：在券商APP开通股票交易账户，进行交易
  • 场外交易：在券商APP、银行柜台、网银、基金公司网站、支付宝等平台买卖（手续费较高）
  • 区别：
    1. 交易渠道不同：场内场外由基金公司决定，看他申请的是场内还是场外
    2. 交易费率不同：场内一般万3左右，场外一般千6左右
    3. 委托方式不同：场内“买入卖出”与其他交易人进行；场外“申购赎回”与基金公司进行。
    4. 到账时间不同：场内当天买入T+1可以卖出卖出当天￥回到证券账户；场外当天赎回T+1确认份额，最快T+2回到账户。
    5. 交易价格不同：场内实时交易价格（变动）；场外同一交易日价格不变（基金单位净值 = (基金当日根据收盘价计算出来的总市值 - 当天各类成本及费用) / 基金发行的总份额数）
    6. 分红方式不同：场内只有现金分红；场外可以选择现金分红/红利再投资。

       • 红利再投资是将红利再买入基金份额，但不用再附申购费。
       • 现金分红不收取赎回费用。

    7. 定投设定不同：场内只能手动定投、场外可以设置自动定投
  • 总结：优先选择场内交易。
    

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• 简投法

1. 确定每月投资金额

   有目标，每月定投金额计算公式如下：举栗为投资20年，目标50w，预计年化15%

   

   可以在Excel中使用公式计算，如果一个25岁的MM想在5年内买一辆20万的福特，假设定投能达到的收益率为15%，那她一个月需要投入金额计算公式：=PMT(15%/12,5*12,200000,1)

   没有目标（保值&增值）

    1. 首先确定存量金额
    	 总存量资金 = (总存款 - 应急金) / 20
    	 应急金：3~6个月基本日常支出(可放货币基金)
    2. 确定每月增量资金
    	每月增量资金 = 每月工资 - 日常基本开支 - 商业保险（当年保费/12）
    3. 确定自己的风险系数(承受能力) 总系数可以自行调整
    	风险系数(%) = 100 - 当前年龄
    	如风险系数为76%，则可以将76%的资产投入到高风险的投资中，把24%的钱投入到低风险的投资中。
   

   
   

   分摊时间可以自行调整。
   存量用完时用增量定投即可。

2. 根据指数温度选择基金

   找出指数温度最低的那只指数，然后定投追踪这只指数的指数基金即可。

3. 根据指数温度进行定投

   价值投资基本原理：再便宜的时候买入投资品，在贵的时候卖出，这样才能降低投资风险，稳定地获取投资风险，稳定的获取投资收益。指数温度就是衡量某只指数基金是贵还是便宜的量化指标。

   指数基金买入卖出操作：见图

   买入：对比指数温度按照比例投入（剩下的投入货币基金，温度低于10度时将所有资金注入）
   卖出：40-50度时卖出基金总份额的50%；50度以上时全部卖出（历史数据中超过50度已是小牛市，及时止盈）
   

4. 指数切换

   当出现另一只指数温度低于当前指数5度以上的时候，我们就要迅速地将这只指数对应的基金揽入怀中（超过5度一定要切换），重复第3步的买入策略。（只要新欢温度持续较低就持续买入，旧爱则等到温度到达卖出策略操作）

当所有指数温度都处于高度（高于50度）时，说明这个时候整个市场都贵了，这些钱就先存到货币基金，待温度降低（市场再次出现投资机会），再将这些钱作为存量资金，按照简投法四步走开始新一轮的定投。

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• 定投实操

1. 计算定投金额

2. 查看指数温度，选择低温的指数挑选指数基金

3. 购买场内基金

   1. 进入 涨乐财富通 点击 行情 -> 右上角搜索对应基金代码 点击进入基金详情
      

      最大的数字是最新价格，表示每一份5.017元；
      下来是今日涨跌幅，-0.115表示今日跌了0.115元，跌幅2.24%
      今开5.113表示早上开盘价，最高5.133元，最低5.015元
      成交量：到目前为止成功交易了多少手，1手 = 100份
      成交额：成交份额 x 当时成交单价的总和

      

      K线图
      分时：当天价格走势（9:30-15:30）
      五日：五天价格走势
      日K、周K、月K：按日、周、月为单位的K线图

      

      卖1卖2买1买2颜色数字表示买卖双方出价，其后的黑色数字是成交量（手）
      场内基金：买的人想低价买，卖的人想高价卖。
      大家把自己觉得合适的价格，也就是委托价发布出去，匹配成功就成交。

   2. 点击下方买进入购买页
      

      前两栏输入买入金额（元） 和 买入份额 （手，1手=100股），点击买入确认金额即可

      
      

   查看手续费：T+1查询（交易 -> 更多 -> 查询交割 -> 跳转后点击查询 -> 后面左滑即可看到手续费、杂费等明细）

   银证转账：交易日8：30-15：30才能操作

4. 卖出场内基金：找到要卖的基金、设置价格数量卖出

   交易 -> 我的持仓 -> 填写委托价格/卖出数量 卖出 确认委托即可

5. 场外买基金

   支付宝 -> 财富 -> 基金 -> 右上角放大镜图标 搜索 对应基金代码 -> 加入自选基金 -> 进入基金详情
   
   下来是业绩走势、历史业绩、历史净值。
   tips：我们都是有准备来买基金的，所以不受走势图干扰。
   
   场外基金每天只有一个净值价格，也即3点后基金净值，按这个净值看能买到多少份额，所以只填写买入金额即可。
   点击 买入 -> 填写金额
   
   定投：买入的左边可以设置定投（定期定额），建议定投日设置为发工资次日。
   Tips：我们已经有更好地买入策略，优先选择场内定期不定额。
   
   

6. 场外卖基金

   买入的基金需要T+2日才能卖出：T+1确认份额，T+2卖出，交易规则可看费率等信息，一般持有时间越长费率越低。
   
   

7. 购买场内基金和场外基金的区别
   

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• 定投交易记录登记表

投资日期、每月投资额、品种、基金代码、长投温度、买入价格、卖出价格和基金份额

• 每个月在买入时要逐个填好除“卖出价格”之外的7项；卖出价格则在卖出时才填写
• 填写饭粒
  

• 计算收益率

只需填写上面的数据即可得到收益率

饭粒：

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• 如果知道每月定投金额，年化收益率，如何计算最后能得到多少钱？

假如每月定投1000块，年利率12%，20年后总共能得到多少?
使用excel的FV函数
Rate（利率）是每期的利率，如果是按月投，那就是月利率
Nper（支付总期数）是投资期数，按月投的话就是一共投了多少个月
pmt（定期支付额）是每次投入的数额，注意这里写的是负值哈，表示支出
pv（现值）是初始值(一般开始投入时都是0)，
Type（是否期初）是付款类型(1是期初付款)