3 saving jigou 行为与特征

• 存款机构的作用
• 存款机构如何产生收入。
• 商业银行、储蓄贷款协会、儲蓄银行、信用合作社区别。
• 所有存款机构所面临的资产/负债问题。
• 商业银行和储蓄杌构的监管者是谁,监管的类型有哪些。
• 商业银行和储蓄机构的资金来源。
• 对商业银行和储蓄贷款协会的资本金要求。
• 巴塞尔协议Ⅰ和Ⅱ

 

• 存款机构:
  • 商业银行、
  • savings and loan associations
  • 储蓄银行和信用合作社
  • 吸收存款的金融中介机构。
  • 存款代表吸收存款机构的负债。
  • 用这些存款或其他资金来源,
  • 存款机构对各类型企业进行直接贷款或投资于证券。
  • 存款机构的收入:(1)贷款和证券投资收入;(2)手续费收入

 

• 储蓄贷款协会、储蓄银行、信用合作社也被看做是储諾机构,
  • 这些都是特殊的存款机构。
• 过去不允许储蓄机构吸纳可转换成支票的存款账户(称支票账户),它们主要利用家庭储蓄获得资金。
• 20世纪80年代,储蓄机构被允许开设可转让存款账户,
  • 虽然有不同的名字(如NOW账户),
  • 但与支票账户完全相同。
• 按照法律规定,与银行相比储蓄机构的投资受到很大的限制。
• 但最近的法规,扩大储蓄机构的投资范围,
  • 它们可更有效的与银行竞争

 

• 存款机构在国家金融体系中重要,监管严格。
• 活期存款账户是个人和企业主要的支付工具,
  • 政府货币政策也通过银行系统来实施。
• 存款机构被赋予许多特权,
  • 可加入联邦存款保险,
  • 在流动性需求和紧急情况下求助于政府机构提供现金。
  • 每个私人账户可保险上限10万,企业账户可保险上限25万(09年12月31日后,提到25和50)。
• 本章稍后说明存款机构如何
  • 在紧急情况下获得资金

 

• 本章对存款机构分析
  • 负债的本质、
  • 投资于何处
  • 如何被监管。
• 讨论专门机构前,先回顾存款机构的资产/负债问题。

3.1 存款机构的资产/负债问题

• 存款机构面临的资产/负债问题不容易解决,解释起来简单
• 存款机构获得所投资的资产(贷款或证券)和资金(存款和其他来源)成本之间的正利差,
  • 利差是指spread income或margin
  • 利差收入应该能使存款机构支付经营成本并获得正常的资本收益。

 

• 获得利差收人时,存款机构面临着风险,credit regulatory interest rate 。
• default risk,指借款人或者存款机构所持证券的发行人无法履约的风险。
• 指监管者改变监管法规而给存款机构的收人带来不利影响的风险。

3.1.1利率风险

• 存款机构吸收1亿存款,期限为1年,利率为5%
• 不考虑本章要讨论的准备金因素而造成存款机构不能将全部1亿美元进行投资
• 银行将1亿全部投资于期限15年、利率7%的美国债
• 不存在信用风险。

 

• 存款机构似乎锁定2%的利差,但这个利差只能在第一年如此计算
  • 未来年份的利差取决于存款机构在一年期存款到期后等集1亿支付给存款者的利率。
• 如果利率下降,那存款机构锁定了收益率为7%,则利差增加。
• 如果存款机构在以后14年里支付给存款人的利率超7%,利差将为负。
• 筹集投资于政府债券上的资金的成本大于收益。

 

• 上例存款机构短借(借款期1年)长贷(投资期为15年)。
  • 利率下降时会得利,利率上升则不利。
• 该机构能借入期限15年利率为5%的资金,并将其投资于期限1年利率为7%的政府债券—长借短贷
  • 利率上升将使存款机构受益
  • 因为它可将到期的一年期政府债券收益
  • 再投资于新的较高利率的年期政府债券。
  • 利率下降则使利差减少,如果利率降至7%以下,负利差

 

• 存款机构都面临着利率风险。
• 对利率的未来变动方向有特别预期的存款机构的管理者则希望从其预期中获利。
• 预期利率上升,长借短贷。
• 预期利率下降,则短借长贷

 

• 当预期错误时,会出现相反的结果。
• 有关利率预测的证据表明这是有风险的行业。
• 我们怀疑存款机构的经营者是杏有能力可以如此准确地预测利率变动,因为如果预测实现的话,机构就可得益于此。
• 经营管理的目的就是将利差锁定在尽可能好的状况,而非在利率变动上赌博。

 

• 存款机构的资产负债表可以揭露利率风险。
• 经营者必须接受这一切,但他们可以采取多种方法来确定存款机构资产和负债对利率的敏感性。
• 监管者对存款机构的利率风险披露程度有约東,本章后续解释
• 存款机构需要有一个资产/负债委员会负责监管利率风险的披露。
• 有多种资产/负债策略来控制利率风险,
  • 对这些策略的讨论超过本章,
• 存款机构解决资产/负债问题的几种金融工具
  • 浮动利率票据、
  • 可变利率抵押贷款
  • 利率掉期