区块链3+1：浅谈STO，创业型项目请进

Security Token Offering（STO）证券型代币发行。意味着你所借助证券性代币的进行融资，在对投资者回报方式上，具备证券法律法规标准，且受监管。那么，对于初次进行区块链项目投融资的人来讲，债券、股份、信托该用那种方式来回报投资者呢？如果你对几个投资人说，我这是初创项目并发行了债券，行里人会笑你的。如果你说，我这个初创型项目比较好，希望大火儿出钱一起干，利益按出钱金额比例分配，那么当这个项目被看好的时候，也就顺理成章了，这就是股份制的典型。

股市是经济的晴雨表，很明显，当下宏观经济并不好，市场投融资频率持续收紧，流动资金减少牵扯到不仅仅是股市，在现阶段，币市还不足以被正眼看待；论体量、辈分、市场环境，全球整个ICO投融资规模还没有A股的零头多，一个茅台酒都可以跟整个圈子拼，更别提环境氛围了，可见它的控盘成本多么低。

三年以上公司经营时间、具备可盈利能力，财务现金流好看（资产大于负债）这是IPO招股基本要求。问题来了，这个融资门槛明显太高，你又是个初创型，更别说盈利了，怎么让大伙儿相信你？

在这个层面上，STO有2点值得你关注。

定义


前文提到，定义为股份是初创型项目唯一合乎逻辑又起步简洁的投资回报方式，而监管方还能根据这一定义去制定标准的监管政策，来统一规范这个融资市场。股份制定义很平常，但却让投资人、监管层更让人看清你的账面。

通证的设计


这一项跟技术有很大关系，但是，你一定要记住。这项技术的实现难度并不大，这不是所谓的公链、也不是商业落地应用，而是通证应该具备的强制性权益。

这里可能有些费解，什么叫强制性权益？比如：投资人A持有你所发行的通证股份，到分红期限的时候，通过区块链进行财务结算，并通过智能合约设定，在链上自动执行分红任务。与以往传统纸贵合同的股份而言，建立在智能合约在链上执行的分红，在财务分配上，更智能、更环保、财务更透明、利润更具体。

这两点是做STO的基础，至少是TOKEN设计的本质。

OK，那么现在我就是投资人，真正的投资人。我常识性的买了你一个“通证股份”。我要分析以下几点来决定我是否大量增持：

1、 通过你的通证股份查询项目的财务状况——资产大于负债

2、 通过通证股份查看分析利润率，利润率越高越好

3、 通过通证股份分析营收与支出情况

对于专业投资者，通过股票基本面、技术面、和一系列业务运作与财务来决定持仓数量，这，就是币圈之所以发展了数年而没有真正投资人进场的原因。

而STO本质就是简化原有证券市场个股的程序问题，以此通过区块链可验证的方式向社会投资人更加便捷的对个股情况一目了然。