中保协：商业养老发展面临挑战 激励“养老”属性持牌保险机构做好核心定位

经济观察网 实习记者 王语嫣 记者 姜鑫   “中国未来将以市场效率推动补充型商业养老金管理体系的可持续性发展，引导和激励‘养老’属性的持牌保险机构在养老金市场化、专业化运作上做好核心定位。”针对当前我国养老金市场现状，中保协提出了如上建议。

2020年9月27日下午，在中国保险行业协会（以下简称中保协）对外正式发布《中国保险行业协会养老保险2020研究报告——商业养老保险机构的责任与使命》（以下简称《报告》）。

我国养老金市场多金融主体竞争的格局逐步形成。截至目前我国已开业的专业养老保险机构有8家；此外，还有中国建设银行获国务院批准建立开业的建信养老金管理公司，以及2019年3月银保监会批准恒安标准人寿筹建首家外资养老保险公司等。

据了解，为完善我国养老保障体系、实现机构健康发展，中保协组成专门课题组，历时半年形成了此次课题研究成果。研究报告针对全球市场中主要养老保障体系下的养老金管理机构发展历程状况、典型或者最佳实践案例及监管体系，以及国内养老保险机构现有经营范围、业务模式、发展瓶颈及破题之道等方面进行了系统梳理与分析，提出了养老保险机构发展的关键问题、框架模式和相关建议。

那么今年的这份报告究竟有何亮点呢？针对当下养老市场来说又有何值得借鉴的价值呢？

商业养老保险发展面临挑战

《报告》发现，美国、德国、英国、澳大利亚等世界主要经济体都在公共养老保障职能与商业补充型养老保障职能之间持续追求平衡发展，增加可持续性成为国际养老金新一轮改革最普遍的目标诉求，各国通过多种参数性改革与结构性改革的综合措施，以多元化路径分担老龄化风险。

我国同样也在积极推动商业养老保险的发展。例如今年政府工作报告明确提出，养老保险费率将下调，新增减税降费约5000亿元；政府将以此推进我国养老体系第三支柱的持续发展，为其护航。

然而，我国商业养老保险的发展仍旧面临挑战。《报告》提到，比肩全球市场，中国公共养老金覆盖率稳居世界前列，公共养老金的替代率也居领先水平，但总体替代率仍有待通过养老金体系改革不断完善。

面对此困境，《报告》提出了建议，中国未来将以市场效率推动补充型商业养老金管理体系的可持续性发展，引导和激励“养老”属性的持牌保险机构在养老金市场化、专业化运作上做好核心定位。

打造养老金融协同模式

《报告》根据调研发现，我国养老保险机构形成了单一信托型及契约+信托型为主的两类运营模式，并逐步迈向金融集团化。未来，保险业养老保险机构通过专业打造具有养老金融协同优势的商业模式，将引领中国商业养老保障体系不断完善。

除此之外，华金证券分析师曾针对我国养老金融产品进行盘点总结，包括保险系养老产品、养老目标基金、银行系养老产品等种类，产品与养老金融业务的多元化早已凸显。

《报告》基于我国社会现状与养老金市场转型期的阶段性特征，提出建议：在长期投资、专业性、合规性、可持续性等方面进行创新和管理提升，积极探索并打造协同优势下中国养老金管理“平台化”的商业模式；在协同发展的同时注重动态和科学地管理混业经营模式下风险传导的不确定性，做长期价值驱动的养老健康一体化生态体系平台建设的“领跑者”。

“养老保险机构通过发挥其长期投资及精算优势，在长期资本管理细分领域的角逐中将占有先机。基于中国经济与人口的发展趋势，养老保险机构规模必将由小到大，未来成长空间可期。”中保协如是谈到。