[币萌研究院] 投研报告 - Pancakeswap (CAKE)

内容来源：微信公众号：币萌
封面图：CryptoArt: [F87369] Lava Cake
该投研报告由币萌研究院发布，报告内容仅供参考，不作为投资建议或投资依据。文中数据均截至 2021/1/27

 

01 项目简介

Pancakeswap 一个是运行在 BSC 上的、采用 AMM 机制的 DEX，除交易功能外，还具备 Farms、Syrup、Lottery、IFO 等功能。

Website：

https://pancakeswap.finance/

Twitter（7.6 万粉丝）：

https://twitter.com/pancakeswap

Telegram（1.8 万粉丝）：

https://t.me/pancakeswap

Docs：

https://docs.pancakeswap.finance/

Medium：

https://pancakeswap.medium.com/

Github：

https://github.com/pancakeswap

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02 项目解读

2.1 DEX

和其他的 AMM 交易所类似，交易手续费为 0.2%，其中 0.17%作为流动性挖矿奖励，0.03%作为系统收入。

2.2 Farms（农场）

质押 LP Token 到农场，可以收获 CAKE 代币，目前支持高达 55 个交易对的 LP Token，其中 CAKE/BNB 的奖励权重为 40 倍，其他为 0.1-2 倍不等。

2.3 Syrup Pools

Syrup Pools 相当于一个代币空投池，类似于币安 Launchpool。其他 BSC 上的项目方可以申请与 Pancakeswap 进行合作，并免费提供一定数量的代币，用户可以在 Syrup Pools 中质押 CAKE 代币进行挖矿，来收获其他项目方提供的代币。

目前，Syrup Pools 中可以质押 CAKE 挖 CAKE，以及 REEF、DITTO、EGLD 等代币。

Syrup Pools 的设定有以下优点：

• Pancakeswap 是 BSC 上最大的流量渠道，对于其他项目而言（尤其是冷启动阶段的项目），可以依靠 Syrup Pools 引入流量和热度；
• Syrup Pools 是一个无损的收益通道，只要持有 CAKE 就能参与，可以提升用户的忠诚度。

2.4 Lottery（彩票）

用户可以使用 CAKE 代币购买彩票，每张彩票售价 10 CAKE，购买彩票花费的 CAKE 将放入彩票奖池。每张彩票上有 4 个随机数字（每个数字在 1-14 之间）。开奖时，只要有 2 个数字与开奖数字相同，就能获得奖励。

• 4 个数字相同可以瓜分奖池中 50%的 CAKE
• 3 个数字相同可以瓜分奖池中 20%的 CAKE
• 2 个数字相同可以瓜分奖池中 10%的 CAKE
• 奖池中剩余 20%的 CAKE 直接销毁

每轮彩票活动历时 6 小时（每天 4 轮），其中第 3 轮（15:00-23:00）的奖池中将额外放入 50,000 个 CAKE。

2.5 IFO（Initial Farm Offering）

BSC 中的其他项目方，可以通过 Pancakeswap 的 IFO 来募集资金，和 IEO 类似，区别在于，用户参与 IFO 需要支付的是 CAKE/BNB 交易对的 LP Token。

IFO 完毕后，LP Token 背后的 BNB 将交付给项目方，CAKE 则被销毁。也就是说，IFO 的资金中将有一半被销毁。

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03 代币信息

代币名称：CAKE

代币用途：去中心化治理；彩票；质押

合约地址：

0x0e09fabb73bd3ade0a17ecc321fd13a19e81ce82

持币钱包数量：44,864

历史最高价：$ 1.29（2021/1/25）

历史最低价：$ 0.198（2020/11/3）

上线 CEX：币安、Bithumb、MCX、Hotbit、BKEX

上线 DEX：Pancakeswap、BSCswap

代币总量：无上限

代币产出：跟随区块产出

• 每个区块产出 25 CAKE
• 每日产出 750,000 CAKE
  • Farms：60%：450,000 CAKE
  • Syrup Pools：40%：300,000 CAKE

销毁通缩：

• Farms 中收获的 CAKE 将有 9.09%被销毁；
• 彩票中花费的 10%的 CAKE 将被销毁；
• IFO 中 100%的 CAKE 将被销毁。

目前已发行：1.6 亿 CAKE

目前已销毁：0.6 亿 CAKE

目前流通：1.03 亿 CAKE

流通市值：$ 1.26 亿

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04 数据信息

4.1 锁仓市值

历史高位：$ 2.5 亿

当前：$ 2.3 亿

4.2 24 小时交易量

历史高位：$ 8648 万

当前：$ 8648 万

4.3 排名数据

当前在所有公链的 DEX 项目中，Pancakeswap 的 24 小时交易量排名第 8 位，超越了 Tokenlon。在 BSC 中，Pancakeswap 交易量排名稳居第一，比第 2 名 BurgerSwap 高出两倍以上。

网站访问量方面，Pancakeswap 是 Sushiswap 的两倍，是 Uniswap 的 1/4。目前 Alexa 排名 13011 位。

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05 项目评价

Pancakeswap 的优势和利好：

功能上：Pancakeswap 就像是去中心化版的币安，除了交易类业务之外，还有诸多其他附属功能。这些功能的组合，让 Pancakeswap 不再是一个单纯的 DEX，而是一个综合性的 DeFi 服务平台。

• 使用 Farms 和 CAKE 代币搭建了自己的护城河，同时提升用户的收益；
• 使用 Syrup 空投吸引流量，并在一定程度上孵化其他项目；
• 使用彩票和 NFT 增加趣味性，并促进 CAKE 销毁；
• 使用 IFO 孵化其他项目，并促进 CAKE 销毁。

数据上：在各种数据上看，Pancakeswap 都是 BSC 生态中当之无愧的第一名。随着 BSC 的发展壮大，Pancakeswap 有成为下一个 Uniswap 的潜力。

代币增值：目前 CAKE 流通市值为$ 1.26 亿，与 Uniswap 相比有很大差距，还有增值的空间。

• 对比 Uniswap（UNI）：
  • 锁仓市值为 1/14
  • 交易量为 1/12
  • 代币流通市值为 1/40

Pancakeswap 的风险点：

Pancakeswap 的风险主要在于 CAKE 代币无限通胀的设定，如果不能抑制，会逐渐稀释 CAKE 的币价。目前有两个解决方案：

• 减少产量：最初 CAKE 的产量是每个区块 40 个 CAKE，后续修改为 25 CAKE，在必要的时候，可以发起提案要求再次减少产量；
• 销毁通缩：Farms 每日固定销毁产出量的 9.09%，彩票的销毁数量是根据用户投注量决定，IFO 的销毁数量是根据项目募集资金决定。简单来说，只要玩彩票的用户越来越多，同时 IFO 能够吸纳更多优质项目，CAKE 的销毁量就会越来越多，也就对 CAKE 的币价越有利。