26，投资银行，不做银行业务的银行

金融课26

本课收获：

公司发行股票、债券，需要有人帮助卖出去，这叫证券承销；企业要搞兼并收购，需要人牵线搭桥，进行评估，提供融资建议安排，这叫兼并收购，这些都是很典型的投行业务。还有我们平时听到很多的，像什么资产证券化、杠杆并购、私募股权投资，还有量化投资，也是属于跟投行的业务有密切关系的。而实际上，在国际的投行业务里面，发行自营业务是做得最多的，大概能够占到70%以上的比重，而发行、承销、兼并、收购，大概能够占到20%—30%，零售经纪其实是非常小的一块。

1. 中国的券商其实就是投资银行，但是由于中国的券商业务比较过度依赖于零售经纪业务，所以产生了同质化竞争的问题，和国际的大投行还有不少的差距；

2. 投资银行不是银行，它不做传统的存贷汇银行业务，而做的是证券市场上的投资业务；

3. 《格拉斯·斯蒂格尔》法案，要求商业银行业务和证券业严格分开，分业经营，这才有了专注于证券投资的投行；

4. 投资银行由于受到的监管比较松，所以它能够进行很多金融创新。

本课思考：中国的券商其实就是投资银行，中国的投行业其实正在处于快速的发展过程中。请你想想看，不管你是在券商开过户，或者你是一个创业者，想要通过券商来进行发行、承销、上市、融资，或者你所在的企业曾经搞过兼并收购，你身边的这些券商或者投行，曾经替你提供过什么服务，然后它们在你头脑中留下了什么印象？

答：我有一个印象就是买投资参考消息，其实买了的人也没有什么用，但是还是有人卖。还不如买我们的课程，更加实际。