明星基金越拿越亏？教你多维度识别风险，避免亏钱

理财就是理生活，大家好，我是墨凡。

今天来聊一聊我亏钱最多的一次经营投资经历，持有整整两年亏了40%，当时真的是非常郁闷，但是一个投资大佬告诉我，每一次彩雷都是投资体系进步的绝佳机会。

于是我从这一段亏损的经验中总结了两个指标，可以帮助我们规避基金投资的风险。

先来回顾一下我的那次彩雷，2015年4月股市形势是一片大好，当时的基金界和现在的格局有很大的差别，葛兰还没出新手村，张坤还在野区练级，扛起公募一个大旗的人叫做仁泽松，它的基金两年半的收益率为分之700%，第二名多赚了整整150%。

可以说他是对上一轮牛市理解最深刻的人之一，也是出于对他的信任，我开始买入这只基金，但是一代版本一代神，上一个时代的王者很可能就是下一个时代的青铜，他在13年到15年期间有多牛，在16和17年就有多惨。

短短两年时间，这只基金一共跌了48%，每年在所有基金中排名几乎垫底，如果能够回到15年，我一定不会再买这只基金。

很多人会说了，你这个是事后诸葛亮，没有用，在15年的时候，你怎么知道它的这只基金风险很大呢？

其实还真有方法来做出这样的判断。

首先就是看这个基金经理的从业年限内经历过多少次的暴跌暴涨和市场风格的剧烈转换，它到底从业了几年的并不是核心的问题，关键在于他经历了多少市场的考验。

比如两个基金经理同样都有两年半的从业经验，一个是像仁泽松那样从13年到15年的年终市场的是单一的牛市环境，我们只能得到他进攻能力的数据。

另一个基金经理是从14年到16年的年中这个时间段里面，市场经历了牛市暴涨、股灾暴跌的市场风格转变，同样两年半的时间我们不仅能得到他的进攻能力，这个维度的数据还增加了防守能力和持续赚钱能力这两个维度所谓的风险识别。

尽可能收集更多维度的信息，从而对未来可能发生的不利情况作出预判，所以在15年4月这个时间节点，我只能得到仁则松的进攻能力很强这一个维度的信息，而无法判断他的其他能力，这个就是风险所在。

第二个数据就更加关键了，几乎所有暴跌的基金都有这个特征，那就是持有的股票是否高度集中在某几个行业里面，比如在16年6月仁泽松的股票主要是在计算机、医药生物和传媒行业占到全部持仓的77%。

也就是说它的这只基金涨跌基本上就是由这三个行业里的几只股票决定的，过高的集中度意味着把篮子放在了一个鸡蛋里面，暴涨暴跌的风险自然也会更高。

所以如果你发现自己的基金理行业集中度很高，一定要注意风险控制，绝大部分人对于某个行业的投资，理解是很朴素的。

举个例子，有些人认为科技兴国是我们国家的核心战略，就满仓投科技行业，这个逻辑从很长的周期上来说肯定没错，我也很看好我们国家的科技前景。

但是这些人里面95%以上没能熬过15-18年的科技大熊市，所以看好一个行业，和去跟投一个行业是有重大区别的。

如果你不是特别懂一个行业，在选基金的时候一定要记得去查一下它的行业分散程度，避免暴跌的风险。

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