精读好书 | 股票大作手投资理论解析（3-4）：追随强势、金字塔买入原则

最近一直在学习《股票大作手回忆录》和《股票大作手操盘术-彼得 林奇、巴菲特点评版》。现整理利弗摩尔的投资理论，分享给大家，一起共勉学习。

华尔街永不改变，钱袋会变，投机者会变，股票会变，但是华尔街永不改变，因为人性永不改变。

- 目录 -

利弗摩尔投资理论综述

    1. 从投资中赚钱的诀窍是评估市场趋势

2. 研究个股趋势要先研究大盘趋势

3. 追随强势的股票才能获得最大收益

    4. 金字塔买入原则

5. 投机是智慧与情商的综合游戏

6. 逆向操作的投资策略

分段学习。

- 01 -

追随强势的股票才能获得最大收益

1.1 原文精炼：

    利弗摩尔总是喜欢买入那些最强势的股票，他们是行情的领头羊。他一直强调，投资者一定要追随领头羊，特别是哪些领头行业和强势行业中的领头股票。

    怎么寻找领头羊？

    领头羊的重要特征是：

    1. 总能突破阻力区域、率先创造新的最高价格

    2. 或是在熊市末期第一批突破盘整区域进入多头趋势、第一批创出股价新高。

因为，行业的兴衰总是随着时间的推移而变化，一些曾经的高利润行业会慢慢衰落，而另一些行业将进入高速发展期。所以，上一轮牛市的领头羊很少能继续成为今天的领头羊。

    重要提示：

    1. 抓住领头羊要保持灵活性，不要对过去的领头羊念念不忘，因为，今天的领头羊很可能不是两年后的领头羊。

2. 长江后浪推前浪，历史的发展规则决定了市场会不断的抛弃过去的领头羊，新的领头羊将成为主角。

    3. 以前牛市中的领头羊很难成为新的牛市中的领头羊，是因为经济和商业情况的变化，导致新的商业模式产生的交易机会的变化。

1.2利弗摩尔语录：

   1. “当那些领头羊在数个月以来首次从最高点开始下跌，并且没有再回到最高点时，这时是给出了危险的信号，我早已预期的警告来临了。这些股票的下跌速度会非常快，这一点清楚的说明我有必要调整我的交易策略”。

    2. “那些股票已一路跟随趋势上涨了数月。如果这些股票不再跟着趋势继续上涨--尽管牛市仍然强劲，那么对于这些特定的股票而言，其牛市行情其实就已经结束了。对于其他股票来说，其趋势仍是明显上升的。”

1.3对我的启发：

投资赛道的建立：经常有朋友与我探讨，云鹏老师都投资了哪些货币，这个问题真的不好回答。因为每个人对事物的看待角度、所感所悟都不同，而“好”与“不好”往往是相对的。你心中的“好”或许是他人心中的“不好”。所以，关于具体到投资投资哪些货币，我很少提及，毕竟投资是真金白银。不过，我会和朋友探讨投资赛道的事情，这也是和EOSJapan创始人仲一先生探讨后学到的方法，即研究自身具有优势的行业、高利润行业、高速发展的行业、极有潜力的行业，然后将这些行业划分出自己的投资赛道，并研究每个赛道里的龙头（前5-10），选择你认为将来能给你带来高回报的投资。

    除了公认的几个价值币以为，例如人工智能、金融、医疗、侧链、存储等等。

- 02 -

金字塔买入原则

2.1 原文精炼：

    金字塔买入原则，在关键点试探性买入，符合预期后再更高价位，分批加码。这条原则被趋势追随者沿用至今。

利弗摩尔重要提醒：

1. 股票的价格永远不会高到让你不能买进，也不会低到不能卖出。但是做交易时，除非在第一笔交易后获得了成功，否则别再继续买进。

2. 如果你的头笔交易已经处于亏损状态，就绝不要继续跟进，绝不要摊低亏损的头寸，一定要把这个想法深深地刻在你的脑子里。

    3. 只有当股价不断上涨的情况下，才继续购买更多的股票。如果是向下做空，只有股价符合你的估测时，才一路加码。

    利弗摩尔指出：投资者在买入股票时，不应该一次把所有资金全部都投入进去，而要考虑到选错股的可能。等到股价走势证明我们队趋势的判断是正确的，才可以进一步投入。

    换句话说，当股价像我们希望的那样上涨的时候，分批买入，仓位由小到大。

2.2利弗摩尔语录：

1. “开始交易时，除非你确信你的判断完全正确，否则全部买进或卖出是很不明智的”。

2. “在第一笔交易之后，除非第一笔交易获得利润，否则不要做第二笔，要等待和观望市场的动向”。

3. “投资者要搞清这种简单的算术，输的时候只输掉小钱的做法是聪明的。当然，如果按我的方法下赌注的话，他总是能够赢得大赌注”。

2.3 对我的启发

金字塔买入原则给我的第一个启示，第一笔投入多少：金字塔买入原则是很多投资交易系统推崇的仓位控制方法，至于比例多少，利弗摩尔显示并没有给出具体的参数。我的想法是，根据自己的资金量保持一个比例度即可，因为每个人对亏损的承受能力不同，所以第一笔交易试探性的比例也不同，以自己承受能力为准，不伤筋动骨。

    第二个启示，上涨时：当第一笔交易获得利润而股价也如我们的预期上涨时，分批买入，仓位由小到大。

    第三个启示，下跌时：利弗摩尔先生提到“如果是向下做空，只有股价符合你的估测时，才一路加码”。我想到的是当下的熊市，我们是否也可以用该原则建仓呢，即上面的赛道建仓。

以研究大盘的趋势为基础，顺势大盘趋势而为，该买则买，该卖则卖。空与多即为太极鱼一样，相互交织保持相对的平衡与稳定。当下，建立仓位，耐心等待，期待下一次市场的酝酿。

    以上是个人的学习总结，不构成投资建议。只希望投资不要成为我们的负累，越简单越好，适合自己就好。欢迎一起探讨，学习最重要，无他耳。

    一直也在思考一件事情：道理都明白，我们真的能像利弗莫尔先生一样坚守原则吗？

    共勉、自律。

认识云鹏老师

《区块链读书会》创始人；

007er、EOS引力区引力节点；

GOGOC团队联合创始人；

币车合伙人、官方认证大V；

区分项目分析师、主节点；

Beta货币基金项目顾问；

《币乎应用指南》《区块链精读好书》系列教程作者；

云鹏老师微信 yg160160 邀你进《区块链读书会》一起读书！

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