读财报-D30学习复盘-解读现金流量表（一）

看财报不能只看特定科目或只看一张报表，必须三大报表放在一起，综合立体地看才能看出报表的真实性和完整的关联性。

因为利润表是预估的概念，资产负债表是某一天定量的概念，所以需要加入第三张报表：现金流量表。

现金流量表是一张生死攸关的报表。因为对于一家企业来说，钱一定是最重要的，它关系到企业的生死存亡。

一、概念

现金流量表是一张表现现金进出的报表，只要有任何现金流入公司，在现金流量表上就会以正值表示；如果现金从公司流出到其他地方，在现金流量表上就会以负值表示。它可以帮助企业得知自己目前的资金情况。

现金流量表包含三个“现金流量”，分别是：

    营业活动现金流量（或经营活动现金流量）

    投资活动现金流量

    筹资活动现金流量

这三个部分可以做如下类比：

家庭——如果家里缺钱，一般怎么办？

1）节衣缩食，尽量省钱

2）变卖家产，如汽车、房子

3）向亲朋好友借钱

公司——公司缺钱，老板怎么做？

1）低价促销、减薪裁员，降低成本、提高收入

2）追回下游应收账款，存货转卖，出售公司各种设备厂房

3）拖欠上游的应付账款，找银行借钱，找股东增资

二、实例说明

以“贵州茅台”为实例进行说明：

1、营业活动现金流量

营业活动现金流量是以利润表的净利润为基础，将不是真正现金支出的折旧费用与分期摊销费用加回来，经过计算，得到经营活动现金流量。

到底是有钱入账还是赤字亏钱，通过这个指标一目了然。

贵州茅台2016年扎扎实实赚进375亿元。

反之，如果一家企业该指标为负值，说明这家公司销售产品所获得的钱，不足以支付它日常的人工开支和税务开支，入不敷出。

2、投资活动现金流量

一般情况下，投资活动现金流量多为负值。

表明公司为了持续经营，不断地投资更多的机械、厂房等资产，为公司创造更多的收入。它源自于资产负债表的左边。

所以，当一家公司的投资活动现金流量为负的时候，通常表示这家公司看好自己的行业与前景发展，所以持续加码，以满足未来成长所需。

3、筹资活动现金流量

如果这个数据为正值，表示公司不管采取何种方式，向内或者向外借到了钱。

如果为负值，则表示公司对银行还款或者对股东分红了，或者两者都有。

因此，该项数据源自于“资产负债表”的右边。

推导现金流量表，需要上一期和这一期的利润表，加上期初与期末的两张资产负债表。以下是“现金流量表”与利润表、资产负债表“的关系：

三、实例计算

现金流量计算总体遵循“流入-流出”的原则。

1、经营活动现金流量：

    经营活动现金流量净额=经营活动流入小计-经营活动流出小计

    其中，

    经营活动流入包括：

    1）销售商品、提供劳务收到的现金

    2）收到的税费返还

    3）收到其他与经营活动有关的现金

    经营活动流出包括：

    1）购买商品、接受劳务支付的现金

    2）支付给职工以及为职工支付的现金

    3）支付的各项税费

    4）支付其他与经营活动有关的现金

2、投资活动现金流量：

    投资活动现金流量净额=投资活动流入小计-投资活动流出小计

    其中，

    投资活动流入包括：

    1）收回投资收到的现金

    2）取得投资收益收到的现金

    3）处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额

    4）处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

    5）收到其他与投资活动有关的现金

    投资活动流出包括：

    1）构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金

    2）投资支付的现金

    3）取得子公司及其他营业单位支付的现金净额

    4）质押贷款净增加额

    5）支付其他与投资活动有关的现金

3、筹资活动现金流量：

    筹资活动现金流量净额=筹资活动流入小计-筹资活动流出小计

    其中，

    筹资活动流入包括：

    1）吸收投资收到的现金

    2）发行债券收到的现金

    3）取得借款收到的现金

    4）收到其他与筹资活动有关的现金

    筹资活动流出包括：

    1）偿还债务支付的现金

    2）分配股利、利润或偿付利息支付的现金

    3）支付其他与筹资活动有关的现金

到底是分红还是偿债，可以从现金流量表中的细分科目 1）偿还债务支付的现金、2）分配股利、利润或偿付利息支付的现金中，对比看出。