投资日记1：初入港股，我是如何从亏损走向盈利？

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自从2015年的股灾和2016年初的熔断之后，我对A股就已经并没有那么上心了，熊市已经开始了，没有必要在耗费在A股太多的时间和精力，所以一直以来在账户的配置都是恒生指数和H股指数基金，或者是石油和黄金etf。

应该说，这个判断还是比较的正确，港股的动静一直在我的关注中。年中的时候恒生指数一度在20000点以下，而我那时候重仓了恒生指数，我告诉朋友港股或许会有一轮不错的行情。

后来，我思来想去终于还是下定决心去自己开一个港股账户。于是重新挑选了一家港股的券商，购买外汇，然后开始研究港股的股票。可是比较不幸的是，在我还未开始大展拳脚的时候，恒生指数已经突破20000点，甚至一度到了24000点，我感觉我的下巴要惊掉了。这就尴尬了。

1.为什么要投资港股？

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中国的A股已经是熊市了，即使有反弹也是并不能持久，所以长期来看还是比较的悲观。另一方面，中国国内的经济开始下行，GDP增长率也是逐步的下调。更让人担心的是，外汇的汇率开始逐渐的贬值，尤其是对标美国美元。

而与A股市场完全不一样的是港股的低估值，恒生指数和H股指数都估值极低，甚至到了个位数的市盈率，简直是被人遗弃的市场。

还有一个好处就是去了港股也可以享受人民币贬值的好处。现在回过头来看，我的这笔钱换了港币到现在为止已经因为人民币贬值盈利了3-4%，即使我什么都不做也赚了一个跑赢银行存款的收益。

然而，去了港股我才发现，其实并没有那种遍地黄金的感觉。

2.港股投资的特点

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与A股不同的是，港股是一个比较成熟的市场，所以A股的套路可能在港股就会水土不服。

首先，这不是一个以散户为主的市场。A股拥有这个世界上最多的散户，十万以下的股民占了绝大部分人数。可是，港股和美股不一样，市场的主要参与者是机构。这对于我这样的散户来说，这是一件很可怕的事，因为你的对手是比你有钱又有信息的机构。这无疑增加了投资的难度。

其次，金融衍生品的复杂程度已经超出我的预想。港股不仅仅是股票的市场，还有N多的金融衍生品，杠杆无限大，这也是为什么极个别的暴涨暴跌会如此极端。之前也有文章说过，美国大选当天我见到有人亏损300%。牛熊涡轮，很多我都没听过。

再者，做空机制和机构的存在。做空是港股与A股不同的地方，做空的存在会让你对股价的预判更加的复杂，有的时候故意做空让你止损。最著名的莫过于之前刚刚晋升为中国首富的李银河一夜之间财富缩水了90%以上，而这正是因为有人做空他的上市公司汉能薄膜。

最后，投资方式的不一样。港股的机构对于股票的运作偏向于看研究报告和基本面。A股可就不一样。港股往往一个评级的调整会让股价有比较大的波动，我遇到的就有长城汽车因为评级的下调导致股价跌了10%以上。这在A股无法理解，因为国内的券商研究报告大多人根本不屑一顾。

当然，即便是这样，我依然是觉得港股值得投资，但是可能需要时间去摸索投资的方式方法。熟悉市场规则和特点是第一步，之后才是真正开始交易。

3.由亏损走向盈利

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经过一段时间的摸索，我对于港股的市场有了比较模糊的认知。我的账户也由亏损逐渐走向了盈利，至今获利不菲。

第一，绝不用杠杆。虽然我开通了融资账户可是我从没有用过融资杠杆。《投资最重要的事》一书中说过：虽然杠杆可以为你增加收益，但是也埋下了可能亏损的风险。杠杆或许是一个工具，但是用不好就是自毁长城。

第二，不追高买入。即使再好的标的，如果没有合适的价格，那我买入的话也可能会亏损。这是我血的教训。我买入了一只我看好的股票，可是因为它最近涨了不少，虽然股票不错最终我还是亏损了。

第三，分散投资。港股很多的投资高手都是极度分散，通常都会有十几二十个个股持仓。因为一旦遇到黑天鹅，那在港股就不是跌10%，而且疯狂暴跌。

最后，远离老千股。港股的一大特色就是老千股盛行。通过财务技巧和不断的合股供股让你手里的股票不断的减少，可能最后完全归零。港股这类股票很多，远离老千股，必须远离以往有老千记录的股票，选择质地优秀的股票。这一点在A股就不一样，再垃圾的股票都有涅槃的可能。

至今为止，进入港股市场已经将近半年，无论是在A股市场的港股和H股指数基金的投资，还是自己在港股股票的直接投资都取得了不错的收益。百尺竿头还需进一步！