普华永道：2020下半年TMT投资大幅反弹创两年新高 科技最火但通信遇冷

经济观察网 记者 沈怡然 5月12日，普华永道发布了MoneyTreeTM中国TMT报告（下称“报告”），报告显示，2020年下半年，TMT领域科技行业的投资热度最突出，尤其是半导体行业，即便是首轮融资阶段的企业，也受到私募及创投（PE/VC）的青睐。相比之下，一直作为TMT重点领域的通信业，受到资本的青睐度稍显不足，在去年下半年出现了投资数量和投资金额的背离局面。

该报告以2020年下半年为主，涵盖了2018-2020年TMT行业私募及创投投资数据与信息。普华永道将TMT分为科技、通信、互联网及移动互联网、娱乐及传媒四个部分。

报告表示，私募创投市场在2020年三季度实现了大幅度的上升。主要因为新冠疫情自2020年第二季度起在中国逐渐得到控制及中国政府刺激经济的政策不断落地，中国整体宏观经济逐渐恢复，同时，注册制下中国内地资本市场活跃度持续提升。

尽管2020年四季度有少许回落，但2020年下半年私募创投市场总体表现出较强的活跃度，投资金额创造了自2018年下半年以来的新高。随着下半年资本市场的进一步活跃，IPO数量大幅攀升，环比上升53%。

TMT四大行业的走势也与整体资本趋势保持一致，整体上投资金额和数量均较上半年有非常可观的增长。

报告显示，2020年下半年，科技行业的投资热度最突出，投资数量1390起，较上半年环比上升83%，投资总额218.23亿美元，环比上升176%。平均单笔投资金额约为1570万美元，环比上升51%。单笔过亿投资数量有31起，金额占TMT行业投资总额62%。其中出现了多笔大额明星投资项目，主要集中在国家重点扶持的半导体行业。

相比之下，通信业整体占比较小，2020年下半年，投资数量共35起，环比上升84%，但投资总额4.22亿美元，环比减少61%，平均单比投资金额约为1204万美元，环比减少79%，整个通信行业无单比过亿投资案例。

对此，普华永道中国内地科技行业主管合伙人倪靖安表示，未来几年来看，通信行业的投资都不会处于一个高水平阶段。现在国家鼓励民营资本进入半导体，相比之下，通信的企业更多和国家基建相关，投资门槛比较高，投资回报周期也比半导体要更长，所以并非大部分民营私募股权机构关注的重点。

报告也总结了互联网和娱乐两大行业情况。2020年下半年，互联网及移动互联网的投资数量和金额也实现了环比上升，幅度略小于科技行业，分别环比增长44%和141%。倪靖安表示，受疫情影响，居民对网络的依赖增加，行业中与居民生活服务相关的细分领域，将依然有大量的投资机会。

2020年下半年，娱乐及传媒行业投资数量89起，环比上升218%，投资总额8.84亿美元，环比上升416%。平均单比投资金额为994万美元，环比上升62%。单比过亿投资数量1起，投资金额为4.40亿美元，投向了一家影视制造及发行公司。

对于该行业，倪靖安表示，疫情带来的社交距离的要求给行业带来巨大挑战，疫情控制后，防控措施依然严格，行业尚未完全恢复，如体育比赛和文化活动仍未完全开放。疫情后数字传媒行业会如何转型升级，政策松紧会如何变化，是影响娱乐及传媒业走势的关键。