黄金，还值得买吗？

近期黄金又开启了新的一轮上涨，国际金价近一年来涨了38%，近一个月上涨9.3%，近10日上涨了7.6%，每盎司1950美元左右的价格已经创出了历史新高，靠近了2000美元的整数关口，强势的行情吸引了越来越多人的注意，许多人开始跃跃欲试，准备入场。最近金价为何这么强？现在黄金能不能投？该怎么投？

近一年来国际金价的走势：

且不提黄金作为首饰或工业原料的使用价值，对于投资而言，黄金最重要的作用有两个，一是避险，二是抗通胀。

避险：

“乱世买黄金”，这是大众对于黄金的基本认知，当世界发生不安定因素、发生动荡的时候，人们对纸币的信任度下降，而黄金作为一种天然货币，自然就受到重视，毕竟不管世界怎么变，黄金都是硬通货。因此，不论是局部冲突、贸易摩擦、突发疫情，各种风险事件都会导致人们增持黄金，引起金价上涨。近期金价的上升从一定程度上反映了投资者对疫情蔓延和国际贸易紧张的担忧。

抗通胀：

世界各国央行可以无止境的印钞，但黄金的总量有限，每年的产量不高，这也使得黄金具备了长期抗通胀的能力。

下面200年来黄金和美元实际价值变化图，蓝色是黄金，橙色为美元，大家可以感受一下。黄金的实际价值虽然有所波动，但总体变化不大，而同期美元的购买力下降了94%。

近期各国为了应对疫情，刺激经济，开启了大水漫灌模式，美元指数也一路下跌，这也是黄金走强的直接因素。

黄金作为一种商品，本身并不产生现金流，长期而言，收益率要比股市差得多，下面1975年以来黄金（红）和标普500价格指数（蓝）走势对比，即便在不计分红的情况下，标普500的收益也比黄金好得多。

如果要投黄金，怎么投？

市面上投资黄金的方式主要有：黄金股，实物金条，纸黄金和黄金指数基金等。

黄金股主要受公司的业绩预期影响，虽然金价一定程度上会影响股价，但股价的表现还要受到市场情绪、公司基本面等多种因素的影响。

实物金条对黄金价格的追踪效果好，但是流动性相对较差，买卖、储存不便。

纸黄金是银行推出的黄金投资凭证，没有实物交割，买卖存在价差，而且每家银行的报价各有不同，价格相对于国际金价还有一定的滞后性。

黄金指数基金，它跟踪的是国内黄金现货价格的表现，业绩比较基准是国内黄金现货价格收益率。黄金类指数基金可以在证券账户里直接交易，买卖方便、流动性好，且对黄金现货价格的追踪效果好，因此，它是普通投资者参与黄金投资的较好方式。

下面是一些黄金ETF：

关键是，现在还能投吗？

要不要买，主要看你的投资方法是什么。

如果是价值投资，黄金作为一种商品，很难给出一个合理的估值，而且长期收益不高，不建议买。

如果是做资产配置，黄金作为一种避险品种，可进行配置，以降低投资组合的波动，但考虑到短期上涨较多，建议少配。

如果是趋势投资，想短期博一下，黄金目前多头趋势明显，但接近2000美元关口，有调整压力，建议控制好仓位，设置好止损并严格执行。

PS：本人去年4月配了一些黄金ETF，目前盈利约4成，如果黄金太火，准备离场，等合适的机会再说。

that's all.

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