财务自由实战指南-04. 理财产品如何货比三家？

我们去超市买东西，经常要比较各种品牌各种包装规格之间的价格。比如一袋面粉：

面粉A重250g卖20.5元

面粉B重350g卖30.5元

哪个便宜呢？这个大妈们都会计算，就是算一下每克面粉的价格：

面粉A每克面粉8分2

面粉B每克面粉8分7

很显然还是买面粉A比较划算，因为每克面粉的价格更便宜。

在投资理财中，我们也会经常遇到同样的问题，面对不同的理财产品如何货比三家呢？

那就要找到同样计算每克面粉价格的方法，这个方法就是我们经常会看到的一个词，叫年化收益率。在后面的节目中，我们会经常用到这个概念，它就像一把尺子，用来衡量各种投资理财产品的表现。

比如，有两只基金：

基金A：5年间，投资收益250%

基金B：8年间，投资收益400%

哪个基金收益高呢？很多朋友会下意识地用除法。250除以5等于50%，400除以8也等于50%，结论是基金A和基金B收益一样！

其实，这是一个错误的结论，正确的方法是开方根，分别计算基金A和基金B的年化收益率，也就相当于是每克面粉的价格。

比如，基金A的年化收益率＝基金A在第5年年末的净值3.5，开5次方根，计算结果是年化收益率=28.5%

基金B的年化收益率＝基金B在第8年年末的净值5，开8次方根，计算结果是年化收益率=22.3%

所以，基金A的年化收益率更高，明显优于基金B。

使用年化收益率作为衡量理财产品表现的最主要的假设前提是货币的时间价值。也就是说，我们认为现在的一块钱和未来的一块钱的价值，是不一样的。

如果小明管你借了1万块，1年后依然还你1万块的话，你一定心里不爽。因为你完全可以把这1万元去买个收益5%的银行理财，1年后，你将得到10500元。如果小明要借2年，2年后付你11000元如何？那你还是亏了。因为如果你拿这1万元去买银行理财，第一年末你将得到10500元，然后再去买个一年的银行理财，第二年末，你将得到11025元，比小明还给你的11000元还多25块。所以，我们会发现，计算金钱的未来价值是指数的运算，而不是乘法的运算。

这个指数的运算就是复利，爱因斯坦所说的，世界第八大奇迹。

如果你了解了复利的概念，就不会再被保险公司忽悠了。比如，一款号称年利率是5%的5年期保险产品，它的收益率真的是5%么？

我们不妨算一算：

第一年：本金10万，利息5000元，收益率5%

第二年：其实本金已经是10.5万，但利息依然是5000元，所以收益率就降到了4.76%

如此类推，

到了第五年：本金应该是12万，但利息依然是5000元，收益率则降到了4.17%

结果一目了然，保险公司所谓的5%的利率是单利而非复利，单利的计算都是基于第一年的本金，而复利的计算才是利滚利。实际上，这款保险只有第一年的利率可以到达5%，此后则是逐年递减，而且，保险的期限越长，年化收益率越低。

所以，这款号称年利率5%的保险产品，5年的年化收益率只有4.56%。如果是十年的保险产品，年化收益率则只有4.14%了。而且，期限越长，你所获得的年化收益率越低。

还记得上一期的棉花糖实验么？其实，货币的时间价值也是我们牺牲即时享乐而改在未来消费的一种补偿。这个补偿是多大，就是我们投资的年化收益率。下一次，千万不要被字面的收益率所迷惑，拿起计算器，自己算一下吧。

在节目的最后，我需要再一次强调了解年化收益里的重要性，因为在后面的节目里，当我们提到收益率时，指的全部是年化收益率。7%的年化收益率意味着我们的资产10年后可以翻倍。如果是12%的年化收益率则意味着我们的资产6年就可以翻倍。

在这里，给大家留两个计算收益率的小作业，第一道题目，基金A，2008年1月成立，平均每年年化收益率9.5%，请问，截止到2016年底，基金A的净值是多少？第二道题，基金B，同样成立于2008年1月，截止到2014年底，基金的B的净值是4.4，请问，基金B的年化收益率是多少？