冉志东：3.19日50ETF期权策略

真正重要的不是生命里的岁月，而是岁月中的生活。人远比自己想象的要坚强，特别是当你回头看看的时候，你会发现自己走了一段自己都没想到的路。只要内心不乱，外界就很难改变你什么。不要艳羡他人，不要输掉自己。

1、走势分析

要闻公告 ：

首批拟科创板 IPO 名单将“揭盅” 11 家企业明确公告申请科创板上市；

个股看空研报增强市场韧性 做空机制有待完善；

上交所科创板官方网站上线 发行审核流程信息全节点公开；

三大指数集体涨逾 1%茅台股价站上 800 元市值再破万亿 北上资金净流出；

证监会：将以年报监管为契机 打击上市公司各类造假行为；

中国银行业协会发布《商业银行资产托管业务指引》；

中国减税降费力度不断加大 将更充分释放发展潜能；

全球股市上周涨声四起 美联储或鸽声嘹亮。

现货市场 ：

周一（3 月 18 日），上证 50 指数以 2763.23 点高开，早盘高开低走，盘中震荡反弹，午后指数高位震荡，盘中再次上扬，尾盘高位整理，终盘收于 2825.18 点，涨幅 2.52%。技术面指数站上 10 日线上方，重拾升势，成交量放大，持仓量略减。

上证综指上涨 2.47%，深证成指上涨 3.07%，创业板指上涨 2.67%。盘面上，酿酒行业、船舶制造、钢铁行业、工艺商品等板块涨幅靠前，包装材料、航天航空、交运物流等板块涨幅靠后。概念股方面，人脑工程、超级品牌、独家药品等概念活跃。

期权市场：

上证 50ETF 期权总成交面额 882.982 亿元，期现成交比为 0.32，权利金成交金额18.772 亿元；合约总成交 3203703 张,较上一交易日增加 13.44%，总持仓 2978486 张，较上一交易日减少 3.09%。认沽认购比为 0.83(上一交易日认沽认购比 0.92)。

后市展望：

周一，A 股震荡上扬，上证指数上攻3100点，上证50指数放量上涨，重拾升势，创业板指数重回5日均线上方。早盘市场高开低走，小幅调整后震荡上行，酿酒板块领涨两市，盘面呈现普涨格局，三大指数均站上短期就行，调整有望结束，预计后市震荡上行的概率较大。后市进入震荡行情，市场提供很好日内交易机会，推荐买入 3 月平值认沽、认购期权合约。

2、操作策略

后期进入震荡行情，市场提供很好日内交易机会，推荐买入 3 月平值认沽、认购期权合约。

短期策略：逢低买入 50ETF 购 3 月 2800（买入认购期权），买入 50ETF 沽 3 月2800（买入认沽期权）冲高卖出，日内交易。

中期策略：维持牛市价差，若面临义务仓移到更高价位，则移仓至 4 月。

3、策略回顾

上证 50ETF 现货报收于2.812元，涨幅2.63%，买入50ETF购3月2700冲高卖出盈利60%，买入 50ETF沽3月2700冲高卖出盈利10%。牛市价差大幅盈利，由于时间价值衰减，可逐渐移仓至4月。波动率陡升，看空波动率策略亏损。

没有不赚钱的投资，只有不成功的做单！是否赚钱在于买涨买跌时机的把握，赚钱靠机会，投资靠智慧，理财靠专业。

文/冉志东

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