【个股分析-辽宁成大】

【关键词】人用狂犬疫苗

辽宁成大股份有限公司涉及商贸流通、生物制药、能源开发、金融服务四个经营领域.公司自营和代理货物及技术进出口,经营进料加工和"三来一补"业务,开展对销贸易和转口贸易,承包本行业境外工程和境内国际招标工程,辽宁成大系中国500强和中国进出口额最大的500家企业之一；一直保持“AAA”级信誉和“重合同守信用”单位称号；在《中国证券报》统计的2007年上市公司股东回报百强排行榜中名列榜首。

1996年8月上市，发行价格8.28元，首日开盘价：13.16

财务数据总览：

18年中报数据：

净利润下降50%

销售净利率怎么下降的这么快…

业务数据：

收入来源结构：

    2017年报告期公司表示，人用狂犬病疫苗出口业务已覆盖泰国、孟加拉和埃及等30多个国家，年内出口110万人份，同比增长72%,销售额突破1亿元，成为成大生物新的业绩增长点；销售乙脑疫苗148万支，同比增长49%。

从资产负债情况来看，公司投资资产极多，以广发证券和中华保险为首，而且流动资产充裕。

实际控股股东和实际控制人：辽宁成大集团有限公司&辽宁省人民政府国有资产监督管理委员会

主要股东：

参股和控股子公司：

这股主业其实是商贸，收入占比75%，医药连锁占比17%，生物制药是占比7%。 净利润的比例其实下降蛮多的，中报同比下降了47%。

好处在于整个公司资产负债非常好，投资占了226亿，流动资产67亿，流动负债是93亿。从价格走势上来看，之前跌的比较惨，4月到10月，跌了40%多，应该是之前疫苗事件影响的。

长生生物没了，这一块市场空间空出来了，但是长生生物也才3个亿的销售额，1个亿的利润。对这个公司91多亿的收入和4个多亿的利润影响感觉不大。

广发证券841亿市值，成大占16%,这里就有134亿，其中还有账面价值88.7亿的保险，这两块合起来就接近222亿。扣除掉87亿有息负债，大约135亿资产。如果把成大生物和成大方圆按市盈率等算上，大概值60亿资产。公司光股权资产价值就值195亿。

成大现在市值163亿。