定投践行群共读《投资最重要的事》第三章笔记

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03.准确估计价值

❤️为什么一定要对内在价值有准确的估计?

投资若想取得切实的成功,对内在价值的准确估计是根本出发点。没有它,任何投资者想取得持续投资成功的希望都仅仅是希望。

❤️如何对内在价值进行准确的估计?

价值投资强调的是有形因素,如重资产和现金流。价值投资者通常要考察收益、现金流、股利、硬资产及企业价值等财务指标,并强调在此基础上低价买进。

❤️基于证券自身价格行为的估值为什么是不靠谱的?价值型投资和成长型投资区别是什么?

随机漫步假说认为,过去10天内股价的连续上涨并不能告诉你明天的股价会怎样。证券自身价格行为的估值与掷硬币相仿,硬币正反两面总是一个随机过程。它的不可预测性与猜测下一个在转角出现的是男是女有得一比。

价值投资者的目标是得出证券当前的内在价值,并在价格低于当前价值时买进,成长型投资者的目标是寻找未来将迅速增值的证券。

❤️印象深刻的一句话:总而言之,如果判断正确,那么成长型投资的上涨潜力更富戏剧性,而价值投资的上涨潜力更有持续性。在我的书里,持续性比戏剧性更重要。

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