周末股市回顾

本周热点回顾：

7月13日

  上周A股持续上涨，沪指未守住3400点。沪深上涨7.55%，上证指数上涨7.31%，深证成指上涨9.96%，中小板指数上涨10.4%，创业板指上涨12.83%，截至上周五，上证A股动态市盈率、市净率分别为16.41倍、1.60倍，市盈率有所上升。从检测的所有股票型和混合型基金的仓位分布来看，上周基金仓位在九成以上的占比18.8%，仓位在七成到九成的占比37.7%，仓位在五成到七成的占比12.3%，仓位在五成以下的占比31.3%。上周加仓超过2个百分点的基金占比33.1%，13.3%的基金加仓在2个百分点以内，21.6%的基金仓位减仓幅度在2个百分点以内，减仓超过2个百分点的基金占比32%。短期来看，股票型基金、混合型基金仓位均有所下降。

    A股市场近期全面上行，让提前布局的私募机构迎来了一场投资盛宴。私募投研观点认为，A股具备“货币环境宽松”“资本市场改革”“产业转型升级”“宏观经济复苏”四大主线逻辑，后市仍可坚定布局低估值金融蓝筹和高成长科技板块。

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7月14日

    受新冠肺炎疫情影响，今年上半年A股各行业、公司间业绩严重分化 。今日上市公司半年度业绩预告密集披露，公募基金“按图索骥”，调整重仓股，优化组合。多位投资人士认为，上市公司财报是观察宏观经济的重要风向标。从已披露的业绩预告看，市场最关心的医药、消费、科技整体业绩向好，对高估值形成支撑；而金融、地产行业也存在改善迹象，但估值修复或将告一段落。

  成思资本董事长王璇在接受《证券日报》记者采访表示，资本市场回暖会先于经济基本面改善，目前A股处于强势震荡上行阶段，符合我国经济领先于全球从新冠疫情中复苏的经济基本面。“这段时间A股的上涨，主要基于以下几个点。第一，中国经济基本全面复苏领先，货币财政政策宽松向好，市场风险偏好提升；第二，券商板块受政策及业绩双向共振作用，集体吸引场外资金流入；第三。低估值板块，如基建、银行、保险等估值修复预期大幅提升。”

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7月15日

  最近一段时间，A股市场出现了持续上涨的走势，尤其是进入7月份以来，上证指数一举越过几道重要关口，快步来到3400点上方。在前一个交易日沪深两市三大股指联袂创出本轮上涨以来的新高后，昨日，A股市场展开宽幅震荡走势，上证指数报收3414.62点，下跌28.67点，跌幅为0.83%；深证成指报收13996.46点，下跌152.6点，跌幅为1.08%；创业板指数报收2858.67点，下跌30.76点，跌幅为1.06%，短期震荡不改中期趋势。

2020年下半年以来，新基金发行进入快车道。主动管理的偏股票型基金、长期纯债型基金均出现爆款产品，34只新成立的基金募资规模超过1260亿元，较去年同期大幅增长。其中，偏股型基金爆款频现，限购300亿元的新基金出现一日售罄。Wind数据统计显示，今年下半年以来，短短10各交易日就成立了34只新基金，首募规模合计达到1260.68亿元，与2019年同期相比涨幅骤增303.55%；单只新基金的平均发行规模达到37.08亿元，同比增长208.49%

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7月16日

  15日A股持续走低，延续本周以来的降温态势。值得注意的是，北向资金盘中仍然逢低介入。从新发基金情况来看，资金入场情绪仍然较高。公募普遍认为，市场中的高位获利盘有所回吐，但A股此轮上升行情没有结束。预计后市指数涨幅将趋缓，但量能充沛之下仍存结构性机会，科技、消费和医药等成长板块，仍是超额收益的发源地。

  重组实施金额突破2174亿元，再融资实施金额223亿元，股权激励或员工持股计划落地15单等一系列数据显示，上半年，深市国企在资本运作方面动作频频，在深化改革的同时收益颇丰。深交所作为资本市场舞台搭建者，在其中扮演关键角色，市场预期，随着国企改革三年行动方案等重磅政策出台，资本市场持续推进，下半年国企改革将进入新发展动能。

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7月17日

  昨日，沪深两市继续调整，权益基金收益普遍缩水，但也有部分品种逆风而行。业内人士称，结构性下跌的行情之中，主题基金的表现相对独立，以医药为代表的防御板块在下跌行情中表现更好。整体上讲，资产配置结构中固收产品更多，仓位更低，投资更分散、配置更均衡的基金往往会体现出更强的抗跌性，这正体现了基金资产配置和分数化投资的价值和意义。

  2020年公募基金二季度报陆续开始披露。截至7月16日，安信基金、新华基金、朱雀基金等多家基金公司披露了旗下基金的二季报。中国证券报记者统计部分基金仓位情况时发现，偏股型基金仓位有降。基金经理普遍认为，三季度市场继续向好的趋势不变，同时风格可能趋于均衡。在具体布局方面向上，基金经理坚持“龙头思路”，尤其是细分领域龙头备受关注。

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题材方向：消费、新能源、科技股。

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