2020拆书02本《指数基金投资指南》——银行螺丝钉：价值投资

发现近期股市低迷，好多投资者疯狂的在网上搜寻信息，如果碰巧看到了这篇，那么你真的很幸运。
近期整理的持仓量与指数的关系：

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以下为之前的原文：
原计划2月3日是新年的开工日，也就是明天就要结束新年假期奔赴工作岗位了，但为控制全国疫情的蔓延，开工日推迟到2月10日。索性买了本财富管理的书籍拿来看，当是充实一下知识储备。

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结论先行

DO IT：

1. 股票：找时间清仓，因为不适合上班族，改为以基金定投进行理财。
2. 定投品种：
   股票基金换成：以沪深300、中证500、上证红利、恒生指数、标普500指数（当前美股偏高位）为主，部分主动投资基金为辅的配置。另在年初配有金融以及房地产的行业基金。
   债券基金：根据股票基金表现，适时调整权重（择时能力）。
   可转债基金：这个是听雪球一位大佬推荐的，目前还在尝试中。
3. 定投策略：定期不定额。
4. 定投频率：取消所有按周定投基金，将频率改为按月，长期来看，按周或按月的频率影响不大
   目标投仍坚持按周：用于监控沪深300所处位置，目标投设置目标9%，当其到期的时候，就是国内指数基金需要卖出的时候了，暂停一段时间，当回归均值后，重新开始一轮目标投。
5. 定投金额：每月10号左右，按照https://danjuanapp.com/screw/valuation-table?channel=1500012085中的盈利收益率>10%的前N个，*1000进行定投，同时卖一部分<6.4%的基金。

6. 按照书中方法，初步筛选10只基金如下：

   
   
   

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   2020-1-23指数估值表：

   
   
   

   2020-1-23指数估值表.png

书中要点

以下部分摘自序言——唐朝《手把手教你读财报》。

稳妥的投资方式：如果上天能给我一点点缓冲时间，我会卖掉现在所有持仓股票，换成50％的沪深300指数基金，15％的上证红利基金，30％的标普500指数基金，5％的纳斯达克指数基金。然后，当租金不够用的时候，就进基金账户去看看，有钱就取出来用，没钱就按需要金额卖出获利比例最高的那只基金，然后不用再管它。

以下摘自正文——银行螺丝钉《指数基金投资指南》。

能够为我们“生钱”的就是资产。例如股票、基金、房地产、理财产品等。
不能为我们“生钱”的就不是资产。例如持有现金、消费等。
——这个观点从能不能“生钱”的角度划分是不是资产，很新颖。今天起，从减少星巴克的消费开始，每个月最多一杯。

当我们的时间还不值钱的时候，可以用业余时间多看书、锻炼身体，戒掉一些花费较高却对身体无益的消费。

从长期收益率角度看：股票>通货膨胀>长期债券>短期债券>黄金。
——黄金不能产生稳定的现金流，其价值取决于供需关系，不作为投资首选。

境内三大指数：上证系列指数、深证系列指数、中证系列指数（中证指数有限公司）；
中国香港：恒生指数和H股指数；
美国三大指数：纳斯达克指数、标普500指数、道琼斯指数。

指数基金的三个好处：
1.长生不老：以道琼斯指数为例，在100多年前，其成立之初的20个成分股，到今天存活的只有通用电气；
2.长期上涨：巴菲特说过，买指数基金就是买国运。只要相信国家能继续发展，我们就能分享国家经济增长的收益；
3.成本低：管理费+托管费。

场内基金VS场外基金：其实是交易所交易基金（证券公司买，价格实时变动，可选基金少）和在第三方买的基金（一天一净值）。

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沪深300 VS 中证500指数（按市值加权）
沪深300指数：300只A股成分股指数，覆盖沪深市场6成左右的市值。
——2004年12月31日从1000点起步，历史越长，点数越高，截至2020/01/23收盘4003.9，15年来，年复合增长率9.7%。

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中证500指数：除掉沪深300外，选择日均总市值排前500的企业。是国内中型公司的代表。
——2004年12月31日从1000点起步，历史越长，点数越高，截至2020/01/23收盘5377.74，15年来，年复合增长率11.9%。

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此外，
上证50指数，2004年12月31日从1000点起步，15年来，年复合增长率7.4%：

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创业板指数，2010年5月31日从1000点起步，9.6年来，年复合增长率7.1%，实际上比同期的沪深300增长率要高，因为成立早的指数，在成立前几年增长极其迅速：

（选排名前100，都是小公司，不稳定，当前处于高位）

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除此之外，还有：
红利指数：上证红利指数、中证红利指数、深证红利指数、红利机会指数，为根据分红进行加权计算的指数。
基本面指数，为根据4个维度加权：营业收入、现金、净资产、分红，如基本面50指数。
上证50AH优选指数，对同时在A和H股上市的公司，根据相对价值，选择便宜的买入，每月第二个周五进行一次轮动。
恒生指数、纳斯达克100、标普500。
行业指数：推荐医药（中证医药100）和必须消费（中证主要消费ETF）行业

挑选指数基金时，选择规模大、费用低、误差小的。——指数基金之父，约翰·博格

格雷厄姆对价值投资的贡献：
1.价格与价值的关系。价格围绕价值上下波动，但长期看是趋于一致的。
2.能力圈。只有具备了能力圈，我们才能判断出股票的价值。
3.安全边际。只有当价格大幅低于价值的时候，我们才会买入。

盈利收益率法(市盈率/PE的倒数)挑选指数基金
当盈利收益率>10%时，开始定投；
当盈利收益率<6.4%时，分批卖出；
当盈利收益率在6.4%和10%之间时，持有不动；
指数估值表参见：https://danjuanapp.com/screw/valuation-table?channel=1500012085

最后附一张李大霄老师的演讲视频截图，在PE的地位买入，高位卖出，和上面的理念如出一辙。

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第一次收到这么多喜欢，好开心~~更加坚信，分享的快乐。