特斯拉要凉凉了？

这是我的第 1 篇原创分析，关于特斯拉（TSLA）

编者按：马斯克最近在节目中吸食大麻，让他再次被推上了风口浪尖，直接受影响的，就是他担任CEO的四家公司中最受瞩目的——特斯拉（TSLA），特斯拉的股价在新闻出来的时候应声下跌了6%，但这并不是这家公司今年振幅最大的一天。

一、特斯拉，看涨还是看跌？

特斯拉在近半年振幅超过35%，三个月内的两次高点，都是伴随着消息面的出现，可见特斯拉是一只多空博弈的股票，同时多头和空头的对抗非常激烈，分歧非常大，一点消息就能引爆。

这是特斯拉和纳斯达克指数的半年走势。

半年的两次高点，一次到370USD，这个点位的原因是实现了周产6000台+宣布在上海设厂，在完成了年初计划的产能目标的同时，再对未来的产能通过中国工厂这个概念来保证；第二次点位379USD，原因很简单，就是马斯克突然在推特说“我要私有化公司了”。当然，马斯克以420美金一股回购特斯拉进行私有化的故事最后不了了之，但不妨碍市场借助这一消息出来的时候对这一支关注度极高的股票进行炒作，宣布私有化的当天股价大涨超过10%。这一支多空分歧非常大的股票，只要一点点火星就能迅速点着。后面就是股价一路下滑，下探到前期低点260附近。目前对特斯拉的平均目标价是315，最高到530，最低到179，这个跨度在美股中算是相当大了。

对特斯拉的目标价

二、马斯克和他的2018

2018年对马斯克而言，是压力非常大的一年。人造火箭的升空，周产从3500到6000的承诺，再到第三季度实现盈利的目标，每一个任务都实实在在地压在这个钢铁侠身上。但无论是在董事会毫无准备的时候宣布私有化，还是这次在接受访谈的时候吸食大麻，都让马斯克本人被扣上了“疯子”的标签，看他在访谈透露出的劲爆消息：特斯拉在未来会在车后装火箭助推器；推出新的产品Neuralink让人类与人工智能共生；还要造可以垂直起落的电动超音速飞机...而这些充满了创新型的想法，或者说是突破了框架的想法，都被人们忽略掉了，人们看到的只有他吸食大麻的那一幕和瞬间掉了6%的股价。

人们常把马斯克称为硅谷钢铁侠

马斯克是一个非常理想主义同时又很纯粹的一个人，他的很多想法都源自他的童年或者他对这个世界的独自思考。他想要私有化的理由是，上市影响了特斯拉的独立运作，公司的发展受到了制约，在应对股东以及媒体对公司内部的关注的时候降低了效率。就在我写这篇文章的时候再去查看特斯拉的高管，首席会计官的名字已被替代，而这位入职仅一个月的就辞职的Dave Morton的离职理由是：“公众对公司的关注程度以及公司内部的步伐都超出了他的预期”。很多时候公众关于公司股价上对马斯克的关注可能还超过了对特斯拉本身。

三、特斯拉盈利了吗？

再来看看公司的一些数据。2018年第三季度的季报会在11月6日公布，根据市场预期，公司还处于亏损当中，每股净盈利是负的0.31，而市场预期的第四季度的每股净利润是0.75美金。

亏损了多年后，特斯拉终于实现盈利，而其实这个消息早在今年年初的时候马斯克本人就说过，而市场却习惯了亏损的特斯拉。而如果在第三季度特斯拉就实现了扭亏为盈，对股价的刺激会有多少？

其实特斯拉在完成了每周6000台的产能后，已经可以对外宣布说自己是一家汽车公司。而它的产能根据它特有的生产模式只会越来越多。再算上在中国投资几百亿人民币建立的工厂，公众绝对要承认，特斯拉是一家真真正正的汽车企业了，而不是一些传统汽车厂商（以德国为主）眼中的昙花一现。而这样的颠覆，足以撼动传统汽车企业的根基。

不过话说回来，即使特斯拉如市场预期实现了盈利，按照目前的股价，市盈率还是会高达一百多，是汽车行业平均P/E的十倍。支撑特斯拉如此高的市值的，是共识，是信仰，是相信特斯拉会颠覆已经存在了上百年的汽车行业，是相信特斯拉能改变我们根深蒂固的出行观念，最关键的，是相信特斯拉的掌门人，马斯克，能给我们带来奇迹。但是要靠这个信仰来说服华尔街的大佬们，不是一件容易的事，你看赚钱赚疯了的苹果的市盈率有多少？也才20倍不到。

四、结语

可以说成也萧何，败也萧何。特斯拉的市值，有马斯克的加成，而这位神奇小子的一举一动，也同时影响着特斯拉的股价。他是天才，还是疯子？如果抛开这位CEO，你觉得特斯拉价值多少？你愿意为马斯克的梦想，或者电动化的趋势，买入一手特斯拉的股票吗？