彼得·林奇如何挑选股票（一）：十倍牛股的挑选方法

牛股就在你我身边

林奇对几只典型牛股进行复盘分析后，总结出下面几个牛股挑选经验：

• 牛股就在你我身边
• 业余投资者比华尔街更早得知牛股
• 一个好股票也在努力挑选投资者

牛股就在你我身边

选择股票就是在选择一个公司，而牛股通常出自那些经营比较突出的公司。无论是哪一个领域，这些公司的业务就分布在你我身边。比如Dunkin's Donuts甜甜圈公司、麦当劳，还有Pep Boys汽车配件公司等。
每当周末在购物中心闲逛或采购时，如果你留心到 Dunkin's Donuts的甜甜圈火爆销售场面，还有人满为患的麦当劳餐厅，是否想了解下它们的财务报告？如果发现它们在更多的购物中心都开起了分店，并且生意都同样火爆，你是否想过去投资它们的股票？
如果你有汽车，每次汽车保养，或维修的时候，是否发现你的周边不知不觉出现了一个Pep Boys汽车配件公司呢？同时，发现它的汽车配件不仅物美价廉，并且服务周到，网点分布广。是否有了解这家公司财务报告的冲动？是否有投资它的冲动？
同样，如果你，或你的亲属，或你的朋友，患有胃溃疡。你们在平时交流时是否有意或无意地提到一个神奇的药——泰胃美。若了解到它的销售火爆，一片难求，是否有了解美国史克必成制药公司经营情况的冲动呢？
如果你生活在70、80年代的美国，如果你发现了上面任何一个公司，如果你自己冲动地去研究他们的财务报告和经营状况，并最终决定投资他们。那么恭喜你，你成功地抓到了当个时代的几只牛股。如果你持续地持有这些公司的股票，最终你将获得几倍，甚至几十倍的收益。
你是否有耐心去观察生活。去发现日常生活中所遇到的这些牛股呢？

业余投资者比华尔街更早得知牛股

每个人身边都遍布着不同的牛股，这些牛股都是从你的身边逐步地成长起来的。在华尔街发现他们之前，牛股还处在萌芽阶段，业余投资者有更多发现他们的机会。
比如那些患有胃溃疡的病人就可以提前华尔街投资者发现成长阶段的美国史克必成制药公司。如果你是为加油站服务的，就可以更早地发现Pep Boys汽车配件公司。
因此，业余投资者虽然没有华尔街了解很多公司的财务数据，但更了解所在行业，尤其是行业内那些后起之秀。如果在这些后起之秀被华尔街发现之前投资他们，你就可以从它们的持续地、高速地增长中收获自己的收益。也正是因为掌握更真实的行业信息，业余投资都有更多发现牛股的机会。
作为业余投资者，你是否发挥自己专业领域的专长去挖掘牛股呢？

一个好股票也在努力挑选投资者

现在了解到了，牛股就在你我身边，只是需要一双发现它的眼睛和足够的好奇心。
但即使类似林奇，类似巴菲特这些的投资高手，也不能保证将所有的好股票都选中了。我们在选择好股票的时候，其实好股票也在选择我们。只有投资者与好股票彼此选中时，好股票才会给投资者带来丰厚收益。

我们身边的牛股

林奇总结的这些经验是来自于上个世纪70~90年代在美国资本市场的投资经历，它们是否适合现代的中国吗？带着这个问题，分析下这几个经验的适用条件现在中国是否还具备。

我们身边有牛股吗？

我们身边有牛股吗？要想回答这个问题，先看下现在股市中有哪些牛股。茅台、中国平安、格力电器等，这些都是最近几年A股的大牛股。对比这些股票，同样可以发现林奇选择牛股标准的身影。

• 牛股就在你我身边
  茅台洒一直以来都是国人宴请的首选，每个喝到正品茅台都可以吹几个星期的牛。虽然近几年宴请消费下降，但民间消费能力并未下降。茅台公司的经营仍然非常稳健。
  中国平安在中国的保险行业独树一帜，被称为中国保险行业的“黄埔军校”。他为中国保险业培训了大批地营销人才。同时，始终保持着国内保险业较高的市场占有率。
  格力电器同样在市场中有着非常好的口碑。格力电器从空调起家，掌握着空调压缩机的核心技术，是国内少数少数具备自主生产压缩机的厂家。
• 业余投资者更早得知牛股
  在零售行业，比如超市等的销售员更可以知道茅台洒的真实市场表现。所以，他们可以至少早于专业投资者一个季度感知到市场回暖的信号。
  同时，保险业务的从业人员也可以提前感知到中国平安的市场信号；空调销售可以提前感知到格力电器的市场信号。

中国的国情特征

中国资本市场的实际情况决定，在现在中国的资本市场按照林奇的投资思想做投资，实际的收益率可能要略关于美国。

• 首先，中国股市的公司上市是核准制，不同于美国的备案制。
  核准制对公司IPO的要求要高于备案制。比如，中国要求公司IPO至少要连续3年的持续盈利，并且净资产转正。大多数的高科技初始公司都无法同时满足这两个条件。比如京东，虽然京东在电子商务领域异军突起，但仍然无法满足持续盈利年限的要求。
  由于公司IPO难度门槛比较高，大部分初创公司都无法进入资本市场。即使发现一些具备牛股潜力的公司，业余投资都也无法在二级市场进行投资。当这些牛股进入二级市场时，已经错过了发展的早期，并且业余投资者已不具备信息优势。
  但业余投资都在一些被资本市场低估的牛股方面，仍然具备独特的信息优势。
• 其次，中国资本市场中信息有效性差。
  对于价值投资市场，个股的波动应该更多地取决于其自身的消息和基本面。但目前中国资本市场还处在发展初级阶段，个股的股价并不完全反应个股价值，还有很大的程度受到资本市场的大环境影响。尽管个股的股价短期受市场左右比较明显。但长期趋势仍符合预期。

也就是说，虽然林奇是基于上世纪70~90年代的经验总结的投资建议，同时现在中国的投资环境与当时美国有着比较大的区别。但这些经验并未落伍，践行这套方法仍然可以得到不错的投资回报。