华山论剑 | 盘点2020之造车新势力：格局已定？

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在风云激荡的2020年，汽车产业迎来历史性的变化，从多方政策上的支持，到异军突起的市场表现，都在印证一个事实——“车道”在变，新能源汽车正站在风口处。

在全世界范围内，各国对于新能源汽车的发展都给予很大的政策支持。目前已有超过12个国家、25个地区宣布或制定了禁售燃油车的时间表。英国、丹麦、冰岛、爱尔兰等国家均计划2030年后禁售燃油车。

10月底发布的《节能与新能源汽车技术路线图2.0》也在推进汽车行业转型，内容显示，到2035年，新能源汽车占汽车总销量50%以上，其中，纯电动则将占到新能源汽车的95%以上。

市场上的表现更是明显，今年，在特斯拉爆发式增长带来的余热下，新造车势力也由衰转盛，从濒临破产、不被看好，到股价接连翻倍、市值迅速飙升，甚至超越福特等众多传统车企巨头。

“过山车”式的命运，通常发生在传统车企要经历几十年的时间，而在新造车势力上仅经历了短短几个月。

如今，在全球环保排放趋严，电动化趋势不可逆的大背景下，造车新势力企业已经成为市场和行业不可忽视的力量，但是在这异军突起的一股势力中，也是有人欢喜有人忧。

格局初定

2020年，造车新势力们迎来了“转运年”。

在这场腥风血雨的竞争中，一批企业黯然离场，一批企业正接力募资，进入新的赛场。

如今，造车新势力两极分化的趋势愈演愈烈，并且这种速度正加速弱者的淘汰期限。此前，赛麟汽车上海分公司全部资产被查封、博郡位于上海闵行区的办公地点被查封，拜腾中国全面也进入停工停产阶段......

还有长江汽车、前途汽车、奇点汽车等多家造车新势力被曝光欠薪、欠款、集中裁员等原因而淡出了公众视野。不少新造车企相继“凉凉”，几乎已经是不争的事实。

与上述几家公司相比，几家造车新势力有着另一番景象：蔚来(NIO.US)获得国资百亿“救急”;理想(LI.US)、小鹏(XPEV.US)相继赴美上市;威马融资100亿元即将登陆科创板。

2019年，蔚来从14美元左右的发行价跌到1美元的退市价，而仅一年时间，蔚来股价从1美元附近又飙升到44美元（12月28日），市值大涨。如今，谁也想不到，这位蔚来创始人李斌被媒体称为2019年最惨的人，2020年却风光无限。

继蔚来之后，小鹏和理想在今年也受到资本热捧，在分别获得来自阿里巴巴和美团的融资后，先后在7月31日和8月28日赴纽交所挂牌上市，最高市值也分别达到519.4亿美元和365亿美元。仅次于后的威马也即将在2021年初成为登陆科创板的第一家新能源车企业。

不止是资本上，以蔚来为首的四家新造车势力在市场的表现也可圈可点。据官方发布的数据显示，蔚来今年前11个月累计交付36721辆，同比上涨111.1%，旗下仅有理想ONE一款车型的理想汽车累计交付26498辆，小鹏累计交付21341台，同比增长87%，而威马也累计交付19688辆。

新造车势力如何实现盈利是一直绕不开的话题，可喜的是，在刚刚公布的第三季度财报显示，蔚来、小鹏、理想终于跨过毛利率转正这道坎。这就意味着造车头部玩家距离实现最终盈利的梦想又前进了一步。

其中，蔚来第三季度总营收达45.26亿元，汽车销售毛利率14.5%，单车销售及综合管理费用同比下降68.2%，截至今年三季度，蔚来账上现金储备达222亿元人民币；理想汽车第三季度总营收25.11亿元，其中汽车销售收入24.65亿元，环比增长28.4%，第三季度汽车销售毛利率19.8%。

截至2020年第三季度末，理想汽车现金储备达189.16亿元；小鹏汽车第三季度总收入19.90亿元，同比增长342.5%，汽车销售收入为人民币18.98亿元，同比增长376.0%，毛利率为4.6%，首次实现毛利转正，截至2020年第三季度末，小鹏汽车现金储备达199.98亿元。

不可否认，特斯拉的到来搅活中国电动领域的这摊“死水”，为造车新势力创造了发展的空间，据数据显示，高峰时期全国有近40家造车新势力，今年，经历过大浪淘沙后，有销量数据的仅有8家。

如今，造车新势力头部玩家已相继上岸，以蔚来、理想、小鹏、威马和哪吒为首的“五强”已逐渐成型。

赛程升级

俗话说： “站在风口上，猪都能飞起来”，但这句话在汽车行业仍需诸多条件。 换言之，即使位于造车新势力头部的蔚来、理想、小鹏等，也不敢保障未来就能“高枕无忧”。
在当前的市场，企业自我造血的能力和稳定的资金链是维持 “温饱”的必要条件，但想要活下去，继续稳坐第一梯队， 从长远来看，汽车 “ 新四化 ” 至少需要投入数以 百 亿的资金，才能开发出有竞争力的纯电动平台、无人驾驶技术、电气架构等，并真正做到用软件来定义汽车 ，而这 每一个难关都需要付出巨量的研发费用。


虽然，从最近的数据看， 蔚来、小鹏和理想毛利率已经转正。 但是， 它们的 自我造血能力 仍远不及本田、大众等传统车企。 所以，继续 “做大”是所有造车新势力新一段赛程的目标。 而这一过程，资金是必不可少的。

截至 第 三季度 财报显示 ，蔚来、理想汽车、小鹏汽车现金储备都很充裕，但为推进电动车技术的开发和研究， 它们的 融资步伐仍未减速。

今年 ， 蔚来已累计融资 4 次，其中两次增发 ADS 融资分别融资到 4.9 亿美元和 17.3 亿美元 ； 小鹏汽车募资三次，募资总金额达 285 亿元 ； 理想汽车已募资四次，累计金额达 207 亿元 。
造车新势力在进步， 传统巨头们也在成长。 对于新造车企而言，在资金、技术、品牌、人才培养等方面并不具备传统车企新能源汽车品牌多年累积的优势，压力更大。


抛开来自传统厂商的竞争，特斯拉对于中国造车新势力来说，造成的压力更大。 即使特斯拉已成为纯电领域全球销量最大的企业，而就在日前，特斯拉 CEO 马斯克发布内部信，告诫员工特斯拉利润率只有 1% ，警惕股价崩盘，同时要求继续削减运营成本以继续实现盈利。
值得注意的是， 特斯拉在中国量产之后，销量一骑绝尘。 随着特斯拉 Model Y 在中国量产下线， 也 将 会 带来新一轮 的 冲击。


不仅于此，未来两、三年，苹果带着 Apple C ar 也将踏足汽车市场，这个不按常理出牌的科技公司，还未带着产品而来，就已经给汽车行业内的企业带来了前所未有的危机感。


因此可以说，在第一轮的洗牌中， “玩票”的车企已被淘汰，剩下的车企将迎来新的一轮挑战，正如李斌曾说： “ 汽车公司真正难的不是活在当下，而是活在未来。 ”
而当被问及蔚来成功的概率时，李斌的答案是 51% 。我想，这不是自谦，而是李斌内心真实的声音——危机并未远去，危机还如影随形。





结语 2020 年，已成为造车新势力发展史中的重要分水岭 ，有 “人”扶摇直上，有“人”黯然离 场。 其中， 经历 过 “生死时速”般的严峻考验 ，留下来的造车新势力，在 新能源汽车替代传统燃油车不可逆 的环境下， 前景 无疑 是向好的。
至于谁 能 最终能实现盈利， 继续坚挺在这个行业中， 一切还是个未知数 。 毋庸置疑的是，入局者并不会就此停步， 在越来越多的玩家加入的 “新赛道”上， 2021 年，新一轮的比拼或许将更加聚焦到产品等全产业链上。
真正的考验才刚刚开始 。