小白理财投资进阶之股票简化基本分析

买东西的时候，我们通常会思考，这个东西到底值不值，买股票也是同样的道理，那么问题来了，股票的价格到底怎么衡量到底是便宜还是贵呢？下面就要介绍一种方法，通过股票年报上的数据，对股票进行简单的基本分析。

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一、资料

依据：股票的年报，这个可以通过雪球APP、同花顺APP和万德股票APP查到。

查找流程：雪球APP→输入股票代码→财务（即可查看股票的年报）

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二、基本面分析公式

股价=市盈率×净利率×总资产周转率×每股净资产×权益乘数

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三、五项参数

1、市盈率（直接设置）

1）概念：市盈率(Price earnings ratio，即P/E ratio)也称"本益比"、"股价收益比率"或"市价盈利比率(简称市盈率)"。市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一。

2）评价标准：

一般来说，市盈率水平为:<0:指该公司盈利为负(因盈利为负，计算市盈率没有意义，所以一般软件显示为"-")0-13 :即价值被低估；14-20:即正常水平；21-28:即价值被高估；28+ :反映股市出现投机性泡沫。

3）公式中简化处理：市盈率30（高估）、市盈率20（常态）、市盈率10（低估）

2、净利率（直接查找）

1）概念：净利率又叫销售净利率(NetProfit Margin on Sales/Net profit margin):是指企业实现净利润与销售收入的对比关系，用以衡量企业在一定时期的销售收入获取的能力。该指标费用能够取得多少营业利润。

2）查找途径：财务（即年报）→主要指标→盈利能力→净利率

3、总资产周转率（直接查找）

1）概念：总资产周转率(Total Assets Turnover)是指企业在一定时期业务收入净额同平均资产总额的比率。总资产周转率是综合评价企业全部资产的经营质量和利用效率的重要指标。周转率越大，说明总资产周转越快，反映出销售能力越强。企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。

2）查找途径：财务（即年报）→主要指标→运营能力→总资产周转率

4、每股净资产（直接查找）

1）概念：每股净资产是指股东权益与总股数的比率。其计算公式为:每股净资产= 股东权益 / 总股数。这一指标反映每股股票所拥有的资产现值。每股净资产越高，股东拥有的每股资产价值越多;每股净资产越少，股东拥有的每股资产价值越少。通常每股净资产越高越好。在基本分析(Fundamental Analysis )的各种指标中，每股净资产是判断企业内在价值最重要的参考指标之一。

2）查找途径：财务（即年报）→主要指标→每股指标→每股净资产

5、权益乘数（需简单计算）

1）概念：股东权益比例的倒数称为权益乘数，即资产总额是股东权益总额的多少倍，权益乘数反映了企业财务杠杆的大小，权益乘数越大，说明股东投入的资本在资产中所占的比重越小，财务杠杆越大。

2）简单计算：权益乘数=资产总额/股东权益总额 即=1/(1-资产负债率)

3）“资产负债率”（直接查找）

查找途径：财务（即年报）→主要指标→资本结构→资产负债率

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四、算例

图1.算例展示

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五、特别说明

一、基本面本身也是动态的、变化的，并不是静止的、一成不变的。

二、基本面的变化永远赶不上市场价格的变化。

三、没有人可以全面、及时地掌握基本面情况。

基于上述原因，基本面分析只能作为分析股票的一个方法，并不能仅依据此项作为买入和卖出股票操作的依据。