现在是估值底？

最近官媒谈论股市明显多起来，大概意思就是现在到了底部区域了，估值底到了。在我看来，这是政府管理市场预期的手段，对稳定市场情绪还是很有用的。但是不是真到了底部，现在还看不出来，我是偏悲观的，市场环境还看不出有什么改变。投资最重要的是要晚表态，态势不明朗，就按照坏的可能处理。

1.国际环境。与美国的贸易争端走势难测，从中兴通讯的解禁来看，有所缓解，美国提出对中国2000亿美元商品加征关税，中国并没有跟，但后续怎么发展谁都说不准。另外一个重大的国际事件是，美国要求所有国家今年11月份以前停止从伊朗进口石油，否则就制裁，包括中、俄。这对中国是个巨大的挑战，伊朗是中国的重要石油进口国，中国在伊朗的投资也很多，怎么选择是个很大的难题，中兴通讯就是例子，事件的走势难测。美国的经济形势实在是太好了，GDP增长超过5%，这是多少年没有过的事，关键还有个不按常理出牌的特朗普，国际局势是波诡云谲。

2.国内环境。经济形势应该没有数据那么好看，央媒都提出来“要共克艰难”，但应该也坏不到哪去，房价还在涨，说明经济形势还是好的。现在是7月中旬了，半年经济数据马上要公布，中央高层也会召开重要会议，估计去杠杠的政策趋势不会变，但为了对冲国际环境的影响，去杠杆的力度会松一些，政策环境比上半年要好一点。

3.股市环境。比上半年应该会好，我甚至YY国家会出台支持政策，至少在中央层面股市越来越重要。去杠杆，一定会大力发展股票市场、加大股权融资，科技创新也要靠股票市场，这是必然的选项。美国的成功经验，我们是一定会学的。所以，现在很艰难，但未来很美好。