《供给测改革》听课笔记 1

为何根据M2，指数来判断是否买房?M2翻一翻，就多买一套房，翻三翻，多买三套房子（固定资产投资增速与M2增速保持一致）。

1.M2定义

M0=流通中的现金，即流通于银行体系之外的现金。

M1=M0+企业活期存款

M2=M1+准货币（定期存款+居民储蓄存款+其他存款）

M3=M2+其他短期流动资产（国库券、银行承兑汇票、商业票据）

2.背景原因：94年开始分税制改革，货币超发。

分税制

（1）.重整税收结构，取消不合理税种（如产品税），用较符合市场化改革的税种（例如征收增值税和规范消费税）。

（2）重新划分，中央税、地方税、中央地方分享税。使得中央取得更大的财源。

（3）对于比较富裕的省份，提供部分返还。

中央把钱拿走，但很多事情需要地方去做，地方政府唯有卖地为生，地价水涨船高。

货币超发

社会生产出1元的价值，流通货币需要1元，超过1元的被视为超发。

超发等同把未来的钱用于今天建设，未来努力工作还债。

2016年国内生产（GDP）74.4万亿，M2为155万亿，M2是GDP的2.08倍。

这些债谁来还? 我想，聪明的你已经猜到，就是买了房努力工作的我们。

3.一带一路是更高纬度的破局

增强国力，让各国都对中国的购买力产生信心。向他国输出基建技术，换取他国资源（如土地、食品、矿产等等），国内超发资金，就转价成他国人民的债务。  超发此时就变为他国经济发展的引擎。

不过，他国人民是否能努力工作，信守承诺的还债，是个未知问题。