浅谈合约交易与去中心化交易所

说起加密货币的合约交易，真的是让很多币圈老韭菜又爱又恨。那么今天我们就合约交易的问题简单讨论一下。

我们熟知的火币、OKEX等中心化交易所的合约交易，其交易形式很像传统股票交易所的融资融券，也就是保证金交易。在传统交易所中，它允许投资者给交易所一部分资金或加股票作为抵押，即可使用保证金一定倍数的买卖，扩大交易筹码，从而实现杠扛交易。其以小搏大的特点恰恰满足了一些风险偏好比较高的散户的需求。而另一方面，融资融券给了机构更多可操作的空间和工具，达到其增加或减小风险的效果。同理，加密货币交易所则是将抵押品从股票或现金换成了加密货币。

在传统金融中，交易所的业务开展都是严格受到第三方监管机构的监督和审查的，这其中当然包括了合约交易，交易的各个环节都有明确的规定和限制，这让交易所在其中作弊的可能性大大降低。而加密货币交易所则完全不同，由于交易所注册地大多是在监管较为薄弱或缺失的国家，涉及交易里面的每一个环节如同黑箱操作，缺乏监督。数据的来源是交易所，交易的对手方也是交易所本身，在这样一个又做选手又做裁判的游戏里，投资者怎么可能有丝毫获胜的机会。散户在面对由于巨大杠杆带来的财富效应时，往往选择性忽略了与回报成正比的巨大风险。机构投资者面对这样的暗箱操作也只能是敬而远之。

那么有没有什么解决方案呢？答案是肯定的。当我们使用把中心化的服务器换成一个共识机制，把数据的抓取和最后判定都交给代码时就恰恰解决了这样的暗箱操作问题。从前的去中心化交易所虽然能通过将合约交易写入智能合约的办法解决信任依赖，但无奈受限于公链性能和无跨链机制的影响，导致去中心化交易所的交易体验差，不能满足普通用户的基本需求。以合约大陆为代表的新一代去中心化交易所在上一代去中心化交易所上做了更多的拓展和优化。合约大陆是搭建在Terra－Chain上的高性能公链系统，它不仅仅拥有媲美中小型中心化交易所3000TPS，更是拥有独一无二的跨链桥机制。其刚刚上线的比特币跨链桥让基于Terra－Chain上的交易拥有更丰富的交易对和更加深厚交易深度。

在可以预见的未来，在去中心化交易所逐渐壮大的过程中，相信会有更多的机构投资者入场，他们带来的不仅是大量的资金还会为市场带来可观的流动性支持。届时会有会有更多的金融衍生品在去中心化交易所上线。