财务自由A股投资方法

持有股票的人就是股东，股东可以转让股票，但是不能退股。
海选股票（前提假设所有公司的财务数据都是真实的-www.iwencai.com）

股东权利

1.获得股息和红利。
2.参加股东大会的权利-小股东用不到
3.行使表决权-小股东用不到
4.知情权-上市公司必须定期公布财务报表和重大事项
5.转让权-通过买卖股票可以获得价差收益

A股市场的主要风险

1.市场风险-价格大幅下跌导致亏损的风险（掌握技能的人是机会—等待好价格）
2.财务造假的风险-上市公司财务造假导致亏损的风险（选出好公司）
3.退市的风险-上市公司连续亏损或财务造假被终止上市的风险（选出好公司）

投资A股的注意事项

1.不融资买股票，也不融券做空
2.远离烂公司和有造假嫌疑的公司
3.不进行短期炒作，只进行长期投资
4.远离大股东多次减持的公司
5.远离不派息或者派息很少的公司

投资A股的方法

1.选出好公司（淘汰99%的公司）

 (1)ROE连续5年大于15%-20%（盈利持续能力强，赚取净利润）
 (2)ROE = 销售净利率 (毛利率，费用率)* 总资产周转率（公司管理层的运营能力） * 权益乘数（公司动用的杠杆债务的倍数）
  说明：盈利能力强
             在费用率一定的情况下，毛利率越高，公司的销售净利率越高
             毛利率直接反应公司产品的盈利能力
 (3)净利润含量高（连续5年大于80%-100%）
  说明：现金含量高
 (4)连续5年毛利率大于30% - 40%
   说明：毛利率越高，公司承担的风险越小，安全性越高 
 (5)上市满3年（可选）

推荐选出好公司的标准和条件
连续5年ROE中，平均值或最近一年的数值低于20%的（淘汰）
连续5年平均净利润现金含量低于100%（淘汰）
连续5年的毛利率中，平均值或最近1年的数值低于40%（淘汰）
连续5年的资产负债率中，平均值或者最近一年的数值大于60%（淘汰）
连续5年的派息比率中，有1年或1年以上小于25%（淘汰）
派息比率多年持续在40%-70%之间（较好公司）
派息比率高于70%的公司一般不能持续，因为公司发展也需要钱

2.等待好价格

 (1)绝对估值法
     主要是内在价值—自由现金流贴现模型
 (2)市盈率和股息率法
    A. 市盈率（PE）是用来评价股价水平是否合理的指标之一
         静态市盈率 = 股票现价/上年度每股收益
         TTM市盈率（动态市盈率） = 股票现价/过去四个季度的每股收益
         例子：（假设年净利润按100%分配）
              投资100万 ，市盈率10 —> 通过分红收回100w需要10年的时间
              投资100万 ，市盈率50 —> 通过分红收回100w需要50年的时间
              当深证A股的市盈率小于20且目标公司的TTM市盈率小于15的时候 = 好价格
              [value500.com/PE.asp](http://value500.com/PE.asp) (看深证A股的市盈率)
     B.股息率 : 股息与股票价格之间的比率
            实际股息率= 每年股息的税后净额/股票买入价*100%（持有股票的时候用）
            动态股息率 = 上年度股息税后净额/股票市价*100%（买卖股票的时候使用）
            2015年9月8日起个人的持股期限超过1年，股息红利所得暂免征个人所得税
            例子：
            20元每股的价格购买—》股息率5% =〉 100万每年5万的分红
            10元每股的价格购买—》股息率10% =〉 100万每年10万的分红

TTM1.jpeg

TTM2.jpeg

TTM3.jpeg

注意：
股息率是衡量公司是否有投资价值的重要标尺之一
我们以低市盈率买进，是为了获得比较高的股息率
一家好公司的动态股息率 〉10年期的国债收益率（买进）
未来持续的高股息率才是我们买入的关键

3.买进

 (1)当深证A股的市盈率小于20且目标公司的TTM市盈率小于15的时候
 (2)动态股息率大于10年期的国债收益率
    **当市盈率和股息率符合条件时候 ——买进三分之一（投资资金）**   
    **目标股下跌5%-10%——-再买进三分之一**
    **目标股再下跌5%-10%——-再买进三分之一**      

4.长期持有

    持有期间不需要看行情走势
    只要每年读一下目标公司的财务报表
    查收一下每年的现金股息分红

5.卖出

    市盈率过高的时候
        所持有的股票市盈率 》 50倍 ，其价格已经大于公司的内在价值
        此时深证A股的市盈率也在60左右或者大于60
    动态股息率过低的时候
        小于10年起国债收益率（说明持有价值在变小）
        小于10年起国债收益率的三分之一（卖掉）
    好公司有变坏迹象的时候
        每年通过读财务报表，发现有变坏迹象的时候
        指公司本身素质发生变化，比如公司的核心竞争力在减小
        而不是因行业突发性利空事件导致的短期或中期的负面影响