区块链DEFI去中心化金融交易

金融的本质：效用跟风险在时空中的交换。比如保险就是把风险转嫁给保险机构，付一些保险费，得到效用就是保险带来的保障，这也是一个效用跟风险在时空的交换。这个其实在任何一个金融场景都是这样，不管你是中心化的去中心化的，都围绕着这个本质。所以我们在做金融的时候，其实都是在做风险跟效用之间的一个交换，两个纬度上，一个在时间一个在空间。

中心化vs去中心化

要保证金融体系能够稳定的运行：保证真实公平有效的金融体系，这个金融本质就无法实现，不管是中心化的还是非中心化的。所以中心化的金融体系里面需要什么样的机构，什么样的措施或者什么样的方式保证我们做效用跟风险在时空交换的时候，为了保证交易有效公平。比如说券商、投行，甚至央行，这就是中心化金融体系为了我们做效用跟风险交换的时候必须有的。这是中心化金融体系为了达到有效公平做到一系列的措施。

去中心化的金融体系奉行的代码就是法律，代码智能合约自动执行设好了所有关系和交换规则，这就是DeFi最核心的一点【Code is the law】。同时是公开透明的，创造了一种信任，不需要监管或者政府背书，自然的成为了大家都相信的交易机制。同时用加密货币作为价值传输的媒体。去中心化体系虽然和中心化体系不一样，但都是保证风险跟效用交换的时候能够公平真实有效。

去中心化金融（DeFi ）：

在传统的金融系统中，金融服务包括融资投资、储蓄、信贷、结算、证券买卖、商业保险和金融信息咨询等业务，都是由中心化的金融机构为用户提供的。比如跨国汇款通常要通过银行或者汇款公司进行转账，在这一过程中需要时间漫长，快则3-15天。因为有很多外界因素需要考虑，比如距离、是否有银行服务网点、货币环境是否稳定、外汇结算是否复杂等等。除此之外还有很多中介机构赚取差价。这样不仅手续费昂贵，而且手续繁琐。面对如此繁琐的交易环节，DEFI去中心化金融交易让金融机构看到了普惠金融的另个风口。

从2019年年初起，DeFi 成为区块链领域里的长线热点话题。提供DeFi服务的平台和产品也如雨后春笋般破土而出。纵观加密货币的发展，加密货币的进化过程伴随着混乱和希望，仿佛要在淤泥里孕育出纤尘不染的莲花，现在其中一朵叫做DeFi，被认为是目前区块链的发展前景之一。

去中心化交易所（DEX ） ：允许用户交易比特币和以太坊等数字 zi 产。去中心化交易所是为了解决中心化交易所问题而产生，在中心化交易所用户不拥资产的私钥，所以无法掌控资产，而DEX 并不控制资产。

DeFi 平台优势 ： 虚拟币管理无需信任任何中介机构，信任在机器和代码上重建；访问不受限制空间限制，没有中央控制权；所有协议都是开源的，因此任何人都可以在协议上合作构建新的金融产品。

DeFi和FinTech的区别：

DeFi是英文Decentralized Finance的简写,意思是去中心化金融。而FinTech是Finance Technology的合成词成为做金融科技。

根本区别在于：Fintech 扎根于体制和信任，而DeFi 不受体制约束而且对信任的依赖性极低。比起传统金融，DeFi 更全球化、透明化、且易接触的，它可以让金融服务变得比现在更好。

以信任为新的维度

1、Fintech是搭建专用程度很高的软件，而这是需要建立在信任的基础上执行，并且有条件的限制和审查。FinTech交易的最终结算层是实体，而实体指的是某个体制。FinTech没有使用加密方式确保交易的不变性，整个系统存在很高的政治风险，而且系统中的应用程序始终面临下架的风险。

2、DeFi是用一切即代码的基础上建立，透明公开。重点代码的逻辑的执行非常安全以及使用加密确保交易的安全。DeFi是交易发生在对信任依赖性极低且不受管辖的加密网络上的运行。因此二者的本质区别在于DeFi的运行不会受到体制或是技术上的限制，但也极易收到网络黑客的攻击的风险。

DeFi生态

去中心化金融应用，包括:支付、借贷、稳定币、资产Token化、去中心化交易所等。目前在DeFi整个生态里面，以太坊占主流，其次是EOS。80%以上还是在以太坊，因为智能合约做得比较好。

去中心化交易所：区块链上所有虚拟数字货币都具有可交易性以及具有被大家承认价值的共同特点。那么这样的虚拟币就物有所值，就可以使用虚拟币进行金融交易。因此去中心化金融（DeFi）就形成了一个生交易生态圈。

支付：加密货币转账支付就是最简单的应用，这个过程不受任何企业或中间机构的干涉，而且最快只需要几小时甚至几分钟，手续费也很低。解决跨国交易的繁琐手续。

借贷传统贷款：由于DeFi平台去去中心化，所以无需担心个人信用问题。只要拥有合法的抵押物，就可以在合法的去中心化交易平台，通过抵押物借到合理的资金。只是每个DEFI交易平台的抵押物的比例和规则不一样。例如在Compound平台上，一笔10美元的债务将需要大约20美元的抵押物。

稳定币：通过发行通证、审计其储备和管理其价格挂钩的新模型在数字资产市场。稳定币只是区块链发行的通证，旨在与外部资产（主要是美元、黄金或其他资产）保持稳定挂钩，稳定币的波动要小得多。稳定币为用户提供诸如交换媒介和价值储存等服务，也可以作为其他加密货币的价值标识。比如USDT，MakerDAO、GUSD、USDC等。

DeFi须符合四个要件：

1. 建立于去中心化区块链上
2. 为金融产业
3. 程式码开源
4. 具有健全的开发者平台。

DeFi 的特性

DeFi：透明性、抗审查、不可窜改等。Defi去中心化的核心优势【无需准入】才是其核心价值。无需准入：有三个层级“开发者的无需准入”’、“节点的无需准入”、“用户的无需准入”，这些就是造就其自动化、强健性、及不可更改性的特性。DeFi无需信任基础、无需机构许可、资产控制权掌握在自己手中等。

DeFi优势

1、DeFi代码即是法律：无需中间机构与仲裁机构。，用户也可以全盘掌控自己的资金。这种方式降低了提供和使用产品的成本，可以催生出更加和谐的金融体系；Defi框架是提前建立起来，部署应用程序非常简单并且完全可靠；Defi深化金融生态系统的开放程度，更好实现普惠金融服务。

2、高效：即便交易对手可能位于完全不同的地理位置，法律法规也不同，但所有操作几乎立即处理完毕。最重要的是，大多数DeFi协议都可在无人干预或少量人力参与的情况下进行。

3、公平：所有服务均完全无需许可、不受审查。

4、无需许可：任何能使用浏览器和接入互联网的人均可访问。无需文件验证、无需提供收入证明，不限国籍或种族，每个人都平等对待。

5、不受审查限制：没有其他方可以拒绝我们访问服务。即便有行为不良者，也无法改变充分去中心化系统的规则。

6、开放：任何人都可以构建新的Defi应用程序，为生态系统做出贡献。与传统金融相反，新应用程序可利用现有协议，构建于现有解决方案之上。

7、区块链上一切均透明可见：交易量、未偿还贷款数、总债务等。所有都能在区块链上检查获得可靠答案。而且这些数字不能被篡改。

DeFi瓶颈

1、用户数、活跃度、流动性、交易深度远远不够。比如在去中心化交易所DEX领域，像火币、币安都是中心化的交易所，交易的深度、广度活跃度是超越DeFi的DEX好几个数量级。比如MakerDAO是DeFi借贷最大项目，日活才两千人，但是一个中心化数字货币交易所日活都超过两万。在币世界发布的研究报告里面说整个DeFi用户大概有13万人。

2、多过依靠以太坊：由于以太坊的智能合约非常好用。所以研发DeFi大多用以太坊，但是以太坊用户量就比比特币少很多。扩大DeFi交易需要跨链，不仅跨链，而且跨虚拟币，并且接触现实中的资产，把这些资产能够上链，才有可能解决最大的问题。以太坊吞吐量受限制，无法提供更多吞吐量，所以DeFi就有有底层技术升级换代的影响。

3、产品用户体验有待提高：DeFi注册绑定钱包麻烦，转币繁琐。

4、跨链协议不够：资产跨链不够，稳定币Dai是以太坊为主，MakerDAO推出多资产抵押的贷。

5、资产利用率低，主要资产以抵押为主：Defi生态里面的衍生品、支付、稳定币、借贷、保险。其实主要还是以借贷为主，借贷为主资金利用率非常低。比如像MakerDAO是150%。就是放150个以太坊可以抵押出一百个Dai，相对不高的抵押率。资金利用率还是不够，传统金融体系里面刚刚可以放很高，因为经过KYC验证可以放贷和杠杆，但是现在在去中心化体系不容易。

6、链下资产上链：在以太坊、EOS、比特币上做DeFi的金融产品还不够。比如UMA是想把传统金融的任何资产都可以连到链上，比如说股票，比如说沪深指数，UMA提供预言机器Oracle，把下个月股票能到多少点跟DeFi上的产品对接起来，成为交易的依据，然后就可以在UMA协议里面实现资产上链的方式。

7、门槛高：由于市场、用户习惯、用户信任度等需要用时间来慢慢的在用户心里打下信心。

8、风险：传统金融服务需要准备许多资料并且严格的审核，才能建立个人信用体系。虽然手续繁琐发咋，但是为使用者及服务提供者提供了可靠保障。然而DeFi 的核心特性是无需准入，却也带来相对应的风险。

9、应用场景：DeFi 的应用场景有限，因为加密货币目前的实际应用仍受到很大的限制。

10、法规：市场政策对于加密货币仍然抱持暧昧的态度，相关法规不明朗清晰。

DeFi和普惠金融

普惠金融：要求就很简单，普的意思就是用户多，惠的意思就是便宜。能够做到普惠金融，就是能够做到用户多又便宜的，能够有多又便宜地做到真实公平有效的风险跟效用的交换。

DeFi：因为准入门槛很低，不需要是超级大客户也可以用DeFi。只要上线只要买一点比特币，数字货币、以太坊，就可以使用DeFi。整个体系可靠透明和开放的，无对手风险。即使交易对手没有办法不去执行它，智能合约自动执行的时候，在链上的资产自动转换。如果DeFi发展起来是最有可能实现普惠金融的一种金融科技方式。

DeFi前景

理论上的市场是可以达到万亿美元的市场。理论上现有中心化金融体系的全球GDP（100万亿以上）市场规模就是去中心化体系的理论上限。理论全球产生的GDP都是有可能被DeFi替代的。所以做一个换算，大概就是万亿美元以上。