Defi赛道你看好哪个方向？

市场就是如此残酷，相较于defi挖矿最火热时期，大部分defi coin价格较最高值跌去90%以上，且从一定概率上看，很多项目基本没有再次起来的可能。近期在Defi板块在经历了近一个半月的下跌，终于在比特币的带领下，不少主流defi coin迎来了不错的反弹。市场的淘洗固然异常残酷，可也给我们指明了一些defi潜在的发展发现和可能。

Defi板块大致可以分为借贷、机枪池、去中心化交易所、预言机这四个板块，这四个板块各特色，在这次defi热潮中都大放异彩，但不同板块的经历了去泡沫后呈现出不同的发展趋势。

1、借贷

在传统金融里面，借贷是一个极大的市场，我们当前的绝大多数金融活动都围绕借贷市场展开。也正因如此，有不少团队，在很早就开始涉足这一领域，这其中包括早期的MKR dao，以及这次大热的ETHlend。与传统金融中的借贷相比，defi上的借贷省去了大量中心环节，且规则透明，资产流动性也极好。但相较于传统借贷，defi上的借贷存在如下问题，其一，合约代码问题（资金安全）；其二，为了避免极端行情被清算，只能采用过渡抵押的方式。应该说合约问题随着时间推移，代码审计的加强大的项目组能很好的解决这一问题。而过渡抵押方式这一点，很难通过区块链去解决，因为在物理世界中，我们的信用来源于社会关系网络。一个毕业没多久的年轻人能否贷款买房，与他的职业、收入以及政府的政策息息相关。区块链上的借贷，省去了中间环节，同样也切断了物理世界的信用来源。所以无法基于社会关系网络进行借贷，很大程度上限制了区块链在这一领域应用。

2、机枪池

Defi里面的机枪池类似传统金融里面的量化套利，即通过数据分析，利用程序自动化进行套利。在股票市场能够进行量化套利获得长期收入大多是一些顶级机构或团队，且他们的套利模式和算法必须一致调整，否则很难再如此竞争激烈的环境下存活。同样，在区块链领域如果行业竞争足够充分，量化套利最终依靠的是项目团队背后的算法和执行力。也就是说，项目团队本身才是决定机枪池能否盈利的关键，是不是依靠区块链似乎并不是重点。而大姨夫（yfi）、二姨夫（yfii）崛起得益于defi挖矿活动的持续火热，以及这个市场规模太小，没有真正的充分竞争。

3、去中心化交易所

应该说去中心化交易swap模式的出现，是这次defi热潮起势的关键，也是defi泡沫过后保留下来最有价值的地方。swap模式的出现，让去中心化交易所有了极大的竞争力。去中心化交易所，在去中间环节、透明性、无需审查许可，资产保管方面极大竞争优势。可以说swap的出现，是继以太坊智能合约出现后，区块链行业最重要的创新。相信随着公链性能的提升，以及去中心化交易所的不断优化和尝试，这一行业会有极大的发展。

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