早起第34天

又是被儿子搅糊的一天，不管是清晨还是午休，所有的提前时间都被搅乱了，很多事情都没有做完，但这不是借口。因为我相信，这样的事情不会持续多久。做多少是多少。今天又没办法手抄，又是语录的一天。

资产负债表：

货币资金，在实践中投资者要注意以下4种情况：(陷阱)

1货币资金余额比短期负债小很多。情形1可能代表公司有短期偿债危机。

2货币资金充裕，却借了很多游有息甚至高息负债。3定期存款很多，其它货币资金很多，流动资金却严重缺乏。3其他货币资金数额巨大，但没有合理解释。情形234则意味着貌似充裕的货币资金，可能存在虚构，冻结，或者早就被大股东占有，只是在报表日前几天回到公司账上，过后又会消失。

这几条都是老唐排除公司的重要准则。

应收票据

由于企业开出的商业承兑汇票，可信度就没有银行承兑汇票那么高，能否按期足额兑付，取决于开票企业的财务状况和诚信度。

贴现：指持票人在汇票到期前，为了取得资金，贴付一定利息，将票据收款权转让给银行的行为，贴现是银行出借资金的方式之一。

应收账款

总体来说，就公司经营稳健度和产品竞争力而言，从优到劣，可以排序为现金，银行承兑汇票，商业承兑汇票，应收账款。

陷阱1放货出去，以增加应收账款，虚增收入，增长幅度超过同期收入增长，回款速度低于行业平均水平或明显下降趋势，有两种可能：公司临时放宽了信用政策，加大赊销力度，或公司提前确认收入或虚构收入。2公司应收账款占收入的比例比较大，且有很大部分(如超过三成)是一年以上的应收款，就需要警惕。

老唐强调，报表汇报的应收票据，应收账款，其他应收款，预付账款等数据，都是已经减过坏账准备后的净值。

预付账款

投资者需要持续关注公司历年预付款占营业收入或营业成本的比例，如果该比例大幅波动，就需要寻找合理解释，无法找到合理解释的，就应该考虑防假防雷措施。

优秀上市公司有个特点，就是“其他应收款”和“其他应付款”科目涉及金额极小，甚至为零，投资者如果发现这个科目的数字比较大，可以先抱着公司经营不够规范的初步印象来看财报。

毛利率的提升1如果是产品竞争力的提升，可能伴随着产品在市场的旺销或提价2如果是生产成本的下降，则需要了解同行业是否有近似水平的下降3如果仅仅是因产成品库存增加造成毛利率的提升，就要警惕了。

老唐提醒，任何会计政策的改变，都需要投资者高度重视。

老唐提醒各位读者，农，林，渔，牧，软件，集成电路，生物科技，也是造假高危期。