货银和国金课程笔记

货银

货币（定义，形式，职能，货币制度，货币分层）

1.定义：马克思、西方经济学

2.形式：实物—金银—纸笔（条件：普遍接受性，币值稳定性，所以比特币不是）

（金银：价值高，易分割，易储藏，易携带）

（黄金：自动蓄水池）

（纸币：易引发通货膨胀，没有价值，没有商品纸币）

3.职能：价值尺度 流通手段 支付手段

4.货币制度

法偿能力

铸造（铸币税）

币材（核心决定本位币制度）：银本位-金银复本位（平行本位制 双本位制）-金本位（金币 金块 金汇兑）-不兑换的信用货币制度

5.货币分层

M0

M1

M2

（ps：贷款不算货币存款才算）

名词解释：格雷欣法则（劣币驱逐良币）

特里芬难题（信心受损or清偿力不足）

利率（货币的价格）信用

1、利率的分类

-官定利率：

法定存款准备金率17%/法定存款准备金利率1.65%

存款贷款基准利率（官定）/存贷款利率（商业银行）

-基准利率

中国四个

美国一个 联邦基金利率『银行隔夜拆借』

（反映我国利率市场的分割，因为前期管制）

-名义利率：没有剔除通货膨胀

费雪效应：i=r+pai

2、利率决定理论

-古典利率决定理论（实际利率）

储蓄与利率正相关

投资与利率负相关

-凯恩斯利率决定理论/流动性偏好理论

货币需求由三个方面决定：交易性、预防性、投机性

利率下降，债券价格上升，人们卖出债券持有货币，货币需求上升

利率上升，债券价格下降，人们用货币购买债券，货币需求下降

总的来说：利率与货币需求负相关

货币供给属于外生变量

流动性陷阱

-可贷资金理论

投资+货币需求增量=储蓄+货币供给增量

缺陷：不稳定，局部均衡

-IS—LM理论

IS：I=S（投资等于储蓄均衡）

LM：L=M（需求等于供给）

-总结：

凯恩斯理论：货币供给增加，利率短期下降，长期来看上升；货币需求上升，收入和价格都会上升。

古典利率理论：储蓄率上升，利率会下降；投资回报率上升、政府赤子都会导致利率上升。

利率顺周期

3.利率结构理论

信用风险

流动性风险

税收风险

通胀风险（针对TIPS债券）

4.利率期限理论

预期理论

市场分割理论

流动性溢价理论

5.利率对我国经济的影响

（1）产品市场 居民：利率上升，消费减少 企业：利率上升，投资减少（融资成本提高）

（2）货币市场 货币需求：利率上升，需求下降（债券价格下降，人们买债券，不持有货币） 货币供给：利率上升，供给上升

（3）国际市场 利率上升，本国货币升值，大量资金流入（应对人民币贬值的办法就是加息，但加息抑制国内经济）

（4）生产函数 利率上升，提高生产效率，淘汰掉低效企业（联系金融抑制和利率非市场化，压低了存贷款利率）